贵金属早报

投资咨询证号：Z0015764 联系方式：0575-85226759 贵金属早报-2023年6月28日 大越期货投资咨询部项唯一 CONTENTS 目录 1前日回顾 2每日提示 3今日关注 4基本面数据 5持仓数据 黄金 1、基本面：美国新屋销售再度强势反弹，经济数据支持美国经济具有韧性，风险偏好回暖金价回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨4.1个基点报3.771%；美元指数跌0.19%报102.51，人民币冲高回落；COMEX黄金期货跌0.54%报1923.3美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货449.14，现货448.5，基差-0.64，现货贴水期货；中性 3、库存：黄金期货仓单2715千克，不变；中性 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日主要央行行长密集讲话，关注美欧英日央行行长讲话、美联储公布银行压力测试结果、中国5月规模以上工业企业利润、美国5月商品贸易账。美国新屋销售等房地产数据表示房地产行业开始恢复，耐用品订单数据也呈恢复趋势，经济衰退担忧逐渐减轻，同时美联储紧缩政策的可能性增加，金价走弱。欧央行行长放鹰，欧元走强，美元明显走弱，人民币明显走强。金价仍有支撑，但加息预期回归必将推动金价回落。 白银 1、基本面：经济数据支持美国经济具有韧性，风险偏好回暖，银价反弹回落；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率普遍收涨，10年期美债收益率涨4.1个基点报3.771%；美元指数跌0.19%报102.51，人民币冲高回落；COMEX白银期货涨0.37%报22.91美元/盎司；中性 2、基差：白银期货5427，现货5418，基差-9，现货贴水期货；中性 3、库存：沪银期货仓单1488239千克，日环比减少12626千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：经济数据呈恢复趋势，表示经济仍具有韧性，衰退可能性在降低，美联储紧 缩的可能性增加，欧央行行长继续鹰派讲话，加息预期依旧强劲，但风险偏好回升， 银价反弹回落。风险偏好另银价有反弹支撑，但加息预期将回归，整体银价将回落。 黄金 利多：白银 1、宽松预期明显升温，对于未来降息的押注将继续增加 2、通胀预期降温 3、经济悲观预期继续恶化，将有所支撑 利空： 1、通胀回落，大宗商品回落，推动金价回落 2、各国央行紧缩进程依旧超预期 3、经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落 逻辑： 紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美 联储及各央行加息进程面临放缓，加息预期对金价的主导影响将减弱；经济数据影响将明显加大，将成为主导因素。 风险点： 银行业危机再度爆发 利多： 1、油价处于高位，将支撑大宗商品价格维持高位 2、供应链紧张仍可能卷土重来，银价将有所支撑 3、宽松预期升温，银价跟随金价走高 利空： 1、油价对大宗商品支撑减弱 2、通胀回落，大宗商品较弱，继续压制银价 3、经济衰退预期或再度升温，风险偏好恶化，银价 跟随下行 逻辑： 宏观环境改善，银价整体将有所改善；另一方面需求 预期对有色金属影响较大，银价受有色压力；经济预 期或对银价的影响将加大。 风险点： 银行业危机再度爆发 指标 前收 最高 最低 涨跌 涨跌幅（%） 沪金2306 448.86 451.3 448.1 -0.02 0.00 沪银2308 5474 5489 5420 37 0.68 COMEX黄金2308 1923.3 1940.3 1919.8 -10.50 -0.54 COMEX白银2307 22.91 23.15 22.785 0.084 0.37 SGE黄金T+D 448.92 450.47 447.7 0.65 -0.12 SGE白银T+D 5465 5474 5409 39 0.87 伦敦金现 1913.26 1930.659 1910.785 -9.80 -0.51 伦敦银现 22.851 23.091 22.73 0.08 0.37 美元指数 102.508 102.8564 102.6094 -0.18 -0.18 资料来源：wind 本日关注： 09:30中国5月规模以上工业企业利润； 时间不确定RCEP经贸合作高层论坛举办； 14:00德国7月GfK消费者信心指数，由中国互联网协会、中国信息通信研究院云大所、360集团联合主办的GPT产业联盟成立大会举办； 17:00意大利6月CPI同比初值； 18:30英国央行首席经济学家HuwPill讲话；时间待定美联储公布年度银行压力测试结果； 20:30美国5月商品贸易帐，美联储主席鲍威尔、英国央行行长贝利、欧洲央行行长 拉加德、以及日本央行行长植田和男参加欧洲央行中央银行论坛小组讨论； 21:30美联储主席鲍威尔受邀在欧洲央行中央银行论坛参加政策小组讨论； 23:00欧洲央行行长拉加德讲话，欧洲央行中央银行论坛闭幕； 2,180 伦敦金现和美元指数 119 2,080 1,980 114 1,880 1,780 109 1,680104 1,580 99 1,480 1,380 94 1,280 1,18089 2018-03-292019-03-292020-03-292021-03-292022-03-292023-03-29 伦敦金现美元指数 资料来源：wind 伦敦银现和美元指数 30 119 28 114 26 24109 22 104 20 1899 16 94 14 1289 2018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/3 伦敦银现美元指数资料来源：wind 内外盘金银现货比 125 115 105 95 85 75 65 2018/32018/72018/112019/32019/72019/112020/32020/72020/112021/32021/72021/112022/32022/72022/112023/3 伦敦金银现货比上海金银现货比 215 标普500富时100法国CAC40德国DAX日经225伦敦金现伦敦银现 195 175 155 135 115 95 75 2019-03-112019-09-112020-03-112020-09-112021-03-112021-09-112022-03-112022-09-112023-03-11 4.90 美债十年期收益率 2.00 3.90 1.50 1.00 2.90 0.50 1.90 0.00 0.90 -0.50 -0.10 2020-01-022020-07-022021-01-022021-07-022022-01-022022-07-022023-01-02 -1.00 -1.10 TIPS通胀预期10年名义收益率美债10年期TIPS -1.50 沪银持仓转为净多，净多小幅减少，多空持仓都增加 沪金持仓仍为净多，净多小幅增加，多空持仓都增加 1400 SPDR黄金ETF持仓 ETF持仓持平 120011001000 900800700600 1月1日 1月28日2月24日3月22日 4月18日5月15日6月11日 7月8日 8月4日 8月31日 9月27日10月24日11月20日12月17日 1300 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 23000 21000 ETF持仓持平 白银ETF持仓 19000 17000 15000 13000 11000 9000 1月1日1月26日2月20日3月16日4月10日5月5日5月30日6月24日7月19日8月13日9月7日10月2日10月27日11月21日12月16日 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 6000 5000 4000 3000 2018年 沪金仓单持平 2019年 2020年 2021年 2000 2022年 2023年 1000 0 1月1日1月28日2月24日3月22日4月18日5月15日6月11日7月8日8月4日8月31日9月27日10月24日11月20日12月17日 46000000 41000000 36000000 31000000 26000000 21000000 16000000 11000000 COMEX金仓单小幅减少 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 6000000 1月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 3500000 沪银仓单继续减少 3000000 2500000 2000000 1500000 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 1000000 1月2日1月30日2月27日3月27日4月25日5月24日6月21日7月19日8月16日9月13日10月18日11月15日12月13日 420000000 400000000 380000000 360000000 340000000 320000000 300000000 280000000 260000000 COMEX银仓单从底部增加 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 240000000 1月1日1月30日2月28日3月28日4月26日5月25日6月23日7月22日8月20日9月18日10月17日11月15日12月14日 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的 最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资 者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@dyqh.info