方正中期期货-镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年6月27日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于160820，跌2.23%，SMM镍现货162400~170500，均价166450，跌2650。不锈钢主力合约，收于14750，涨0.41%。 【重要资讯】 1、上期所：一、同意浙江华友钴业股份有限公司全资子公司衢州华友钴新材料有限公司生产的“HUAYOU”牌电解镍（Ni99.96，电积工艺）在我所注册，注册产能6000吨，执行标准价。二、自公告之日起，上述产品可用于我所镍期货合约的履约交割。 2、外电6月27日消息，英美资源集团首席执行官DuncanWanblad周二表示，大宗商品价格必须上涨，才能吸引投资进入越来越复杂的位置，以满足能源转型的紧迫性。Wanblad在一个矿业会议上说，商品价格预测“徒劳无功”，特别是短期价格，然而随着矿山的位置越来越复杂，获得许可的时间越来越长，成本增加，需求扩大，目前的价格环境最终将不得不改变。 【操作建议】 美元指数整理，国内市场情绪好转，市场期待国内出台进一步经济刺激措施，有色涨跌互现，脱离低点。盘后来看，上期所新增电解镍交割品牌，此消息属于利空兑现，后续关注实际的仓单及库存是否由降转增。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐出现。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大，因此价格回升不及电解镍。需求端来看，不锈钢5月粗钢产量不及月初排产，6月粗排表现微增，利润情况趋于不利，库存继续下降，但需求仍待进一步改善。三元材料生产增加，硫酸镍供应减少，价格相对坚挺，表现持坚。6月国内电解镍到货量增加，社库一度回升，不过端午假期前一日社库小幅回落，近期现货升水显著收窄，端午假期间LME库存继续有所下滑至38863吨。总体来看，国内外电解镍库存依然总量较低。沪镍主力合约节前再度失守17万元关口后波动向下整理，在较低库存和产量回升压力，以及新能源需求好转下，预期继续表现区间波动反复，下观16万元附近支撑一度失守，若短期无法修复则可能进一 步下寻前低附近支撑，上档关注17.5及18万元压力。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，宏观情绪变化。 不锈钢期货小幅整理，黑色系走强对不锈钢略有带动，镍价走势弱于不锈钢。不锈钢库存端午假期小幅垒库。不锈钢厂利润走弱，实际5月产量不 及月初排产，6月预期略有回升。有待需求继续改善，不锈钢目前仍在15000 第1页 附近波动，再上档目标位15700，16500附近，下档支撑14400，14000。镍生铁近期成交价格走弱，上下游僵持，而成本支撑在较弱的需求下并不强劲。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 166250 涨跌 300 20560 -335 9.869 8800 1080 4450 15200 33700 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 159450 157620 156580 155730 154590 153830 153380 152320 151900 151730 150760 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -6800 -1830 -1040 -850 -1140 -760 -450 -1060 -420 -170 -970 期现价差 -6800 -8630 -9670 -10520 -11660 -12420 -12870 -13930 -14350 -14520 -15490 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -5.82% -7.01% -7.74% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -4520 -214.50 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 26552 -1263 39348 -120 1283 -241 40631 -361 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 6月27日，金川升水报9000-9000元/吨，均价9000元/吨，价格与上一交易日上调250元/吨。俄镍 升水报价1100-1300元/吨，均价1200元/吨，较前一交易日持平。今日早间镍价低开震荡运行，价格波动幅度较窄。据SMM了解金川镍市场现货较少，早间现货成交氛围寡淡。今日镍豆价格161600-161800元 /吨，较前一交易日现货价下调3150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 6月26日，SMM8-12%高镍生铁均价1075元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价下跌5元/镍点。今日不锈钢现货盘面双双回落，钢厂皆开启压价模式，预期走弱较多。而卖方的出货情绪也逐步被影响，节前华东某钢厂成交1070元/镍点（到厂含税）印尼铁数千吨，华东某特钢厂成交1100元/镍点（到港含税）印尼铁数千吨。铁厂报价也有所松动，但由于成本高企，让步空间有限。然而近期贸易商向国内铁厂拿货频率仍不高，但印尼铁持续到港，目前虽市场仍有一定现货可流通库存，报盘数量也逐渐变多。SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。 6月27日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15500，平；太钢天管15400，平；甬金四尺15200，平；北港新材料15100，平；德龙15100，平；宏旺15100，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢27400，平；张浦27400，平。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 1,200.00 5,000.00 1,400.00 6,000.00 1,800.00 1,600.00 7,000.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 硫酸镍回落。镍铁回落。 2019-08-27 2019-10-27 2019-12-27 2020-02-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 2023-04-27 2023-06-27 2019-06-21 2019-08-21 2019-10-21 2019-12-21 2020-02-21 2020-04-21 2020-06-21 2020-08-21 2020-10-21 2020-12-21 2021-02-21 2021-04-21 2021-06-21 2021-08-21 2021-10-21 2021-12-21 2022-02-21 2022-04-21 2022-06-21 2022-08-21 2022-10-21 2022-12-21 2023-02-21 2023-04-21 2023-06-21 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 2023-04-27 2023-06-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 2023-04-27 2023-06-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 2023-04-27 2023-06-27 2020-04-27 2020-06-27 2020-08-27 2020-10-27 2020-12-27 2021-02-27 2021-04-27 2021-06-27 2021-08-27 2021-10-27 2021-12-27 2022-02-27 2022-04-27 2022-06-27 2022-08-27 2022-10-27 2022-12-27 2023-02-27 2023-04-27 2023-06-27 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 沪伦比值 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 LME镍升贴水(0-3) 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 35,000.00 250,000.00 30,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 图：伦镍库存 图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价