双星新材(002585)最新调研纪要-调研纪要

双星新材最新调研纪要20230625 一、双星新材的产业链进展和订单情况 1.双星新材是一家模材公司，复合铜箔产业链进展如下：去年开始自主生产基膜，到2019年二季度，首条PET复合铜箔设备产线安装完毕，产品逐渐送向下游大型厂商，如消费电子和动力电池厂商，并经过客户反复测试和验证。2.双星新材发布了获得复合铜箔订单的公告，市场反馈积极。该事件表明双星新材已经获得了首张产品的订单，正在朝着产业化规模化的方向发展。这个订单对整个行业的意义是非常积极的，因为竞争对手也能受益于市场规模的扩大。 和 复合铜箔的优劣势及使用场景 二、PPPPT 1.PP基材在电池的循环寿命上面能够跑的圈数更多，能够充分实现充放电多少次。 2.PP基材相对于PET来说更软，容易在磁控溅射环节被铜离子打穿，而PET基材更容易加工。 3.PP基材相对于PET来说在电池的使用寿命方面更优，但PET能够做出来的PET复合铜箔相较于PP复合铜箔来说效率更高，且PET同步肯定是相对来说会更便宜一点的，使用PET铜箔也是没有问题的。 4.PP和PET复合铜箔都有它的优缺点和使用场景，需要动态视角去看待。目前两种材料仍处于产业初期并行路线并行的情况。 基材生产厂商情况 三、PP 1.国内PP基材做得比较早的龙头公司金美，其PP基模多是买海外买动力那一块相对来说会多一点，后面的话基材逐渐走向国产化。 2.国内PP基材做的最好的厂商可能还没有上市，是一家叫做加多利的公司。 3.国内还有其他厂商正在扩产，包括南洋科技、东材科技、铜峰电子等。交流环节Q&A 的复合同步之前是否意味着行业内的产品只有 Q：公司在产品订单公告中明确说明了PETPP才能可行，PET不可行？A：首先要了解PP基材 和PET基材各自的优劣势。PP基材在电池的循环寿命上表现更好，能够充分实现多少次的充放电。从实验数据来看，PP基材表现相对更优。而PET基材更容易加工，加工效率更高，且比PP更耐温。PET复合铜箔相较于PP复合铜箔能够做出来的单平成本相较于PP铜箔来说更便宜，而且在一些电池使用场景中，不需要那么久的使用寿命，充放电循环次数没有那么高频的情况下，使用PET铜箔也是没有问题的。因此，两种基材都有各自的优缺点和使用场景，需要从动态的视角去看待。 Q：公司的产能如何？A：双星新材的产能扩展规模是非常大的，目前行业内扩产的规模加起来已经可能达到了500个G瓦时的扩产规模。 Q：目前行业内的产品研发情况如何？A：从去年年底到今年，今年可能大概是在四五月份的时间，其实相当于都是行业可能都是在继续进行自己内部的一些产品的优化和研发。通过这些实际上是从将近半年的时间内，大家所积累的量变，到现在来看可能已经慢慢的逐步向质转变了。 Q：有哪些设备端的标的是值得关注的？A：在设备端来看的话，目前来看，无论材料端有任何的进展的情况，其实对于设备段来说都是会给设备端增加一层确定性，材料跟那边有任何的进展。目前来看，他们所使用的生产设备其实都是相同的供应商去提供的。所以在这一块，我们认为设备端环节，不管是说从 产业链初期，设备是最先放量的角度来看也好，或者是说设备端这一块竞争格局角度来看也好，其实设备端的厂商都是最确定的，所以我们仍然在目前这个阶段，首先去推荐大家关注东威科技、骄消尘超声以及正在研发新一代可能朝着一部分方向去做研发的刀锋道森股份下的红田科技他们做的一部分磁控溅射设备这一块，也是推荐大家积极的去关注一下。