宏观情绪调整，黑色板块领跌

宏观情绪调整，黑色板块领跌 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年6月27日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 贵金属 黄金 449.14 -0.16% -0.16% -0.38% 8.98% 白银 5427 -1.02% -1.02% -0.46% 0.30% 有色金属 铜 68490 -0.64% -0.64% 5.50% 4.02% 铝 18180 -1.14% -1.14% 0.92% -2.39% 锌 20025 -0.65% -0.65% 4.08% -14.50% 镍 163500 -2.65% -2.65% 4.74% -24.79% 不锈钢 14750 -0.84% -0.84% 0.65% -11.68% 铅 15550 -0.29% -0.29% 2.40% -2.48% 锡 213330 -2.52% -2.52% 3.33% 0.98% 工业硅 13065 -2.35% -2.35% 1.95% -26.99% 黑色建材 螺纹钢 3667 -0.52% -0.52% 5.89% -10.23% 热卷 3755 -0.82% -0.82% 4.86% -8.28% 铁矿石 797 -0.06% -0.06% 12.10% -4.84% 焦炭 2038.5 -4.79% -4.79% 7.20% -20.91% 焦煤 1293 -4.40% -4.40% 5.34% -27.56% 硅铁 7094 -2.37% -2.37% 3.02% -14.59% 锰硅 6580 -1.08% -1.08% 0.40% -13.31% 玻璃 1492 -1.19% -1.19% 5.89% -13.31% 纯碱 1675 0.24% 0.24% 3.59% -29.65% 能源化工 原油 543.3 -1.43% -1.43% 7.75% -3.33% 燃料油 3114 0.55% 0.55% 8.01% 13.28% 低硫燃料油 4046 -0.20% -0.20% 7.49% 4.71% 沥青 3582 -1.94% -1.94% 1.33% -5.81% 甲醇 2045 -1.45% -1.45% 1.24% -23.24% PTA 5490 -1.54% -1.54% 2.31% -1.29% 尿素 1763 3.28% 3.28% 2.62% -27.09% 短纤 6996 -1.82% -1.82% 1.27% -3.48% 苯乙烯 7067 -2.66% -2.66% -5.27% -15.79% 乙二醇 3884 -2.73% -2.73% -2.56% -9.23% 塑料 7770 -1.38% -1.38% 1.98% -4.43% PP 6952 -1.79% -1.79% 1.28% -10.87% PVC 5717 -1.67% -1.67% 0.76% -8.92% LPG 3659 -2.63% -2.63% 0.25% -15.42% 橡胶 11860 -1.45% -1.45% 0.25% -6.25% 纸浆 5070 -1.71% -1.71% -1.09% -21.54% 农产品 豆一 5089 0.10% 0.10% 6.64% -1.66% 豆二 4364 -0.02% -0.02% 16.25% -4.02% 豆粕 3787 -0.84% -0.84% 12.07% -3.07% 豆油 7658 0.37% 0.37% 12.95% -12.32% 棕榈油 7122 1.22% 1.22% 12.51% -13.88% 菜籽油 8630 1.53% 1.53% 15.54% -17.68% 菜籽粕 3331 -0.57% -0.57% 13.92% 4.62% 棉花 16265 -0.52% -0.52% 4.94% 12.68% 白糖 6841 -1.67% -1.67% -0.54% 17.62% 生猪 15480 -2.73% -2.73% -3.97% -10.60% 鸡蛋 4148 0.14% 0.14% 0.34% -11.80% 玉米 2691 0.11% 0.11% 4.06% -4.00% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3792.8 -1.07% -1.07% 0.69% -2.23% 上证50期货 2465.4 -1.00% -1.00% 0.51% -6.84% 中证500期货 5890 -1.49% -1.49% -2.08% 0.33% 中证1000期货 6427.2 -1.50% -1.50% -1.60% 2.25% 国债 2年期国债期货 101.26 0.00% 0.00% 0.04% 0.37% 5年期国债期货 101.935 0.03% 0.03% 0.01% 0.96% 10年期国债期货 101.725 0.05% 0.05% 0.20% 1.50% 30年期国债期货 97.7 0.21% 0.21% 0.66% - 外汇 美元中间价 7.2056 0.36% 0.36% 1.74% 3.46% 美元指数 102.882 0.00% 0.00% -1.28% -0.59% 利率 10Y中债国债收益率 2.6576 -0.47% #N/A -1.02% -6.27% 0年期美国国债收益率 3.74 0.54% 0.00% 2.75% -3.61% 美债10Y-3M利差 -1.67 -0.60% 1.21% -10.22% 169.35% 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 电力及公用事业 2653.89 1.60% 1.60% -2.15% 5.41% 电力设备及新能源 9819.29 -0.19% -0.19% 1.35% -6.61% 基础化工 5727.97 -0.49% -0.49% -0.54% -10.79% 石油石化 2599.52 -0.67% -0.67% -2.04% 6.83% 汽车 9061.35 -0.71% -0.71% 7.99% 5.02% 综合金融 670.153 -2.66% -2.66% -3.91% -3.00% 消费者服务 8744.17 -3.31% -3.31% -2.05% -26.54% 通信 4864.95 -3.38% -3.38% 6.73% 41.77% 计算机 6468.68 -5.75% -5.75% 2.61% 34.05% 传媒 2951.58 -5.80% -5.80% -2.55% 42.23% 海外商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 69.5 -0.04% -3.04% 2.61% -12.57% ICE布油 74.55 0.19% -2.24% 3.46% -10.39% NYMEX天然气 2.835 4.73% 4.92% 21.10% -32.13% ICE英国天然气 83.35 -3.23% 1.46% 37.61% -53.50% 贵金属 COMEX黄金 1930.3 0.33% -2.05% -2.56% 2.78% COMEX白银 22.455 0.79% -7.48% -4.93% -8.20% 有色金属 LME铜 8419.5 -1.86% -1.93% 3.82% 0.54% LME铝 2174 -1.36% -4.14% -3.25% -8.98% LME锌 2358 -2.88% -4.59% 4.71% -20.54% LME镍 21400 1.25% -6.88% 3.76% -28.48% LME锡 26730 -1.24% -0.63% 5.38% 7.35% 农产品 CBOT大豆 1304 -2.65% -2.70% 13.86% -7.99% CBOT玉米 584.25 -5.84% -2.26% 12.09% -4.30% CBOT小麦 743.5 -1.29% 6.25% 22.44% -8.04% ICE2号棉花 78.63 -1.77% -1.81% -1.09% -2.57% CBOT豆油 54.87 2.01% -4.94% 18.92% -11.07% CBOT豆粕 396.7 -4.73% -1.47% 8.74% -3.55% 国内宏观：5月经济数据整体而言，供需两端双双走弱。降息落地背景下，经济数据充分反映动能不足，仍需政策组合拳发力。生产方面，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%。目前制造业面临订单需求不足以及工业品价格下行制约，仍在主动降价去库周期中，生产动力延续走弱。需求方面，1）社零同比增长12.7%。两年复合同比增速从2.62%降至2.55%，消费端整体仍然是5月经济数据中相对较好的部分，但受制于持续高企的失业率和弱势的居民收入，居民消费谨慎。结构来看，5月国家与地方假期促销费政策共同推动下，汽车消费较好，但服务消费的向上拉动力逐渐疲态，家电、家具、及装潢等地产链相关消费依旧拖累。2）固定资产投资1-5月同比增长4.0%。基建仍维持高景气度，拉动投资正向增长，目前专项债发行进度较缓，给下半年基建资金空间留有余地，结合准财政工具落地概率较大，后续基建发力仍然可期。制造业投资维持韧性但略有下滑，反映利润低迷下，企业扩张意愿不足以及稳增长发力的对冲。当前或需关注如何更好撬动民间投资。地产投资表现依旧低迷，同比下降7.2%。其中竣工端持续高增长修复，新开工同比下滑明显，相关资金以及保竣工等政策持续发力，且结构上挤压新开工资金。总体而言，前期降息落地时或已部分交易5月经济数据下滑以及后续政策，因而市场对数据本身反映较为钝化，关注点仍在于后续组合拳何时发力以及力度。LPR仅对称下调10bp，市场对于政策期待的情绪有所降温。预期先行下，若或财政刺激力度无法满足稳增长诉求，商品端整体或仍有下行压力。 海外宏观：欧美短期分化，海外下行预期犹存。美国方面，美联储主席鲍威尔听证会发言态度偏鹰，暗示今年或仍有两次加息，其余官员的发言则相对鸽派。亚特兰大联储主席博斯蒂克支持维持当前的利率不变直至今年年底。芝加哥联储主席古尔斯比也表示，在连续加息10次后，花一段时间来观察效果是合适的。美国5月房地产市场仍然疲软，虽然成屋销售小幅上升，但从长期来看依然持续下滑；美国成屋供给不足继续提振新屋住建市场。美国6月Markit综合PMI低于预期，制造业与非制造业均环比下滑，美国后续的经济增长依然取决于服务业，当前服务业需求的韧性，以及6月暂停加息都在提振市场信心。但加息时滞性、就业市场紧张、薪资上行或仍使服务业需求产生进一步打击。欧洲方面，欧元区6月商业活动产出增长几乎停滞，制造业与服务业PMI进一步走弱。6月德国IFO商业景气指数录得88.5，低