综合行业06月周报：美国释放原油库存，欧美制造业PMI创新低

油价观点: 截至2023年6月23日，布伦特油价收于73.85美元/桶，周环比下降3.60%； WTI油价收于69.16美元/桶，周环比下降3.65%。油价本周内呈波动下降趋势主要是欧洲多国加息，受需求端担忧影响。供应端：EIA最新公布美国原油商业库存较上一周下降383万桶，总库存、战略储备库存以及库欣库存均显示下降，给油价上行压力。需求端：英国央行22日宣布加息50个基点，将基准利率从4.5%上调至5%，本次加息幅度高于市场预期。美国6月制造业PMI指数为46.3，创今年以来新低。欧元区6月制造业PMI指数为43.6，创下2020年6月以来新低。对欧美经济陷入衰退的担忧给油价造成下行压力。 原油板块： 原油供给：美国原油产量下降，截止2023年6月16日当周，美国原油产量是1220万桶/日，周环比-1.61%。原油需求：美国炼厂原油需求下降。 截至2023年6月16日当周，美国炼厂原油加工量是1647万桶/天，较上周下降了11.6万桶/天；美国炼厂原油开工率为93.1%，较上周下降0.6pct。 原油库存：截至2023年6月16日当周，美国原油总库存81326.1万桶，同比-11.90%，周环比下降555万桶，降低0.68pct；美国原油战略储备库存34996.8万桶，同比-30.67%，周环比下降171.9万桶，下降0.49pct； 美国原油商业库存46329.3万桶，同比+10.75%，周环比下降383.1万桶，下降0.82pct；美国原油库欣库存4203.5万桶，同比+90.7%，周环比下降9.8万桶，下降0.23pct。 成品油板块： 成品油供给：截至2023年6月16日，美国车用汽油产量是981.9万桶/日，周环比-3.46%。美国柴油产量是507.7万桶/日，周环比+1.78%。美国航空煤油产量是174.5万桶/日，周环比-+2.11%。成品油需求：美国成品油需求上升。截至2023年6月16日，美国汽油需求是937.5万桶/日，周环比+1.98%。美国柴油需求是397.8万桶/日，周环比+11.3%。美国航空煤油需求是183.4万桶/日，周环比+18.86%。成品油库存：截至2023年6月16日，美国汽油库存是22140.2万桶，周环比+0.22%。美国柴油库存是11428.8万桶，周环比+0.38%。美国航空煤油库存是4091万桶，周环比-3.37%。 投资建议 中长期来看油价或将回升，看好原油能源资产历史性投资机会。 风险提示： 全球宏观经济下行风险；欧佩克+政策调整风险；美国加息风险；需求不及预期的风险。 1石油石化板块表现 1.1本周石油石化板块走势 本周石油石化行业指数下跌，表现在中信一级行业中排第16。截至2023年6月23日，沪深300指数下跌0.02%，石油石化板块下跌1.44%，弱于沪深300指数1.42pct。 图表1：本周中信证券一级行业区间涨跌幅 石油石化行业子板块下跌，本周截至2023年6月23日，石油化工板块下跌1.83%，油服工程板块下跌1.46%，石油开采板块下跌0.81%。 截至2023年6月23日，石油开采板块自2022年至今上涨36.83%，石油化工板块下跌17.83%，油服工程板块下跌2.58%。 图表2：本周石油石化行业子板块涨跌幅 图表3：石油石化行业子板块及沪深300指数走势 1.2石油石化个股表现 本周截止2023年6月23日，公司个股表现为中国石油（-1.18%），中国海油（-1.00%），中国石化（-2.55%），海油工程（-5.17%），中海油服（-1.67%），石化油服（-2.02%），海油发展（-4.79%），中油工程（-3.35%）。 图表4：石油石化板块主要公司涨跌幅 2原油板块数据 2.1原油价格 2.1.1原油期现货价格 本周原油期货价格上涨。截至2023年6月23日，英国布伦特原油期货价格73.85美元/桶，周环比-3.60%；美国WTI原油期货价格69.16美元/桶，周环比-3.65%。截止2023年6月22日，欧佩克一揽子原油价格是76.83美元/桶，周环比+3.54%。截止6月23日，布伦特现货价格73.34美元/桶，周环比-2.67%；WTI现货价格69.16美元/桶，周环比-3.65%；迪拜原油现货价格74.13美元/桶，周环比-1.89%。 图表5：布伦特和WTI期货价格及价差（美元/桶） 图表6：原油现货价格（美元/桶） 2.1.2原油价差 截止2023年6月23日，布伦特和WTI原油期货价差是9.83美元/桶，较上周扩大了5美元/桶；布伦特和WTI原油现货价差是8.57美元/桶，较上周扩大了5美元/桶；布伦特和迪拜原油现货价差是4.79美元/桶，较上周扩大了5美元/桶。 图表7：布伦特和WTI现货价格及价差（美元/桶） 图表8：布伦特和迪拜原油现货价格（美元/桶） 2.1.3原油指数 截止2023年6月23日，美元指数为102.88，周环比下跌1.23%。纽约金期货价格1920.8美元/盎司，周环比下跌0.16%。 图表9：美元指数与WTI原油价格（美元/桶） 图表10：金价（美元/盎司）与WTI原油价格 2.2原油供给2.2.1原油产量 截止2023年6月16日当周，美国原油产量是1220万桶/日，周环比-1.61%，较2022年6月上升1.67pct，较2019年上升0.83pct。截止2023年5月，沙特原油产量是997.7万桶/日，月环比-4.98%，较2022年5月下降4.32pct，较2019年5月上涨2.68pct。 图表11：美国原油产量（万桶/日） 图表12：沙特原油产量（万桶/日） 2.2.2美国页岩油井数 截至2023年5月31日，美国页岩油已钻但未完工油井（DUC）数量是4834，较上月下降30。美国页岩油井（完井）数量是1001，较上月下降67。美国页岩油井（新钻井）数量是971，较上月下降49。 图表13：美国页岩油井数（DUC） 图表14：美国页岩油井数（完井） 图表15：美国页岩油井数（新钻井） 2.2.3美国单井产量 美国页岩油产区主要有七个，包括二叠纪盆地、巴肯、鹰福特、奈厄布拉勒、阿纳达科、阿帕拉契亚和海内斯维尔。预计2023年7月，二叠纪盆地单井产量是1058桶/日，较上个月上升3桶/日；巴肯单井产量是1662桶/日，较上个月上升12桶/日； 鹰福特单井产量是1425桶/日，较上个月上升14桶/日；奈厄布拉勒单井产量是1430桶/日，较上个月上升7桶/日；阿纳达科单井产量是679桶/日，较上个月上升13桶/日；阿帕拉契亚单井产量是193桶/日，较上个月不变；海内斯维尔单井产量是19桶/日，较上个月上升0.5桶/日。 图表16：二叠纪盆地单井产量（桶/日） 图表17：巴肯单井产量（桶/日） 图表18：鹰福特单井产量（桶/日） 图表19：奈厄布拉勒单井产量（桶/日） 图表20：阿纳达科单井产量（桶/日） 图表21：阿帕拉契亚单井产量（桶/日） 图表22：海内斯维尔单井产量（桶/日） 2.3原油需求 上周美国炼厂原油需求下降。截至2023年6月16日当周，美国炼厂原油加工量是1647万桶/天，较上周下降了11.6万桶/天；美国炼厂原油开工率为93.1%，较上周下降0.6pct。 图表23：美国炼厂原油加工量（万桶/天） 图表24：美国炼厂原油开工率 2.4原油进出口 上周美国原油净进口量下降。截至2023年6月16日当周，美国原油进口量为616.1万桶/日，较上周减少了22万桶/日，周环比-3.45%；美国原油出口量为454.3万桶/日，较上周增加了127.3万桶/日，周环比+38.93%；美国原油净进口量为161.8万桶/日，较上周减少了149.3万桶/日，周环比-47.99%。 图表25：美国原油进口量（万桶/日） 图表26：美国原油出口量（万桶/日） 图表27：美国原油净进口量（万桶/日） 2.5原油库存 受夏季驱动期影响，美国原油库存下降。截至2023年6月16日当周，美国原油总库存81326.1万桶，同比-11.90%，周环比下降555万桶，降低0.68pct；美国原油战略储备库存34996.8万桶，同比-30.67%，周环比下降171.9万桶，下降0.49pct； 美国原油商业库存46329.3万桶，同比+10.75%，周环比下降383.1万桶，下降0.82pct； 美国原油库欣库存4203.5万桶，同比+90.7%，周环比下降9.8万桶，下降0.23pct。 图表28：美国原油总库存（万桶） 图表29：美国原油战略储备库存（万桶） 图表30：美国原油商业库存（万桶） 图表31：美国原油库欣库存（万桶） 3成品油板块数据 3.1成品油价格 截至本周6月20日，美国汽油价格是111.80美元/桶，较上周下降2.90美元/桶，美国汽油和WTI现货价差40.86美元/桶，价差较上周缩小4.45美元/桶。美国柴油价格是104.66美元/桶，较上周上涨3.53美元/桶，美国柴油和WTI价差33.72美元/桶，价差扩大了1.98美元/桶。美国航空煤油价格是95.09美元/桶，美国航煤和WTI价差是24.15美元/桶，价差缩小了1.09美元/桶。 图表32：美国汽油和WTI价格及价差（美元/桶） 图表33：美国柴油和WTI价格及价差（美元/桶） 图表34：美国航煤和WTI价格及价差（美元/桶） 3.2成品油供给 截至2023年6月16日，美国车用汽油产量是981.9万桶/日，周环比-3.46%。 美国柴油产量是507.7万桶/日，周环比+1.78%。美国航空煤油产量是174.5万桶/日，周环比-+2.11%。 图表35：美国车用汽油产量（万桶/日） 图表36：美国柴油产量（万桶/日） 图表37：美国航空煤油产量（万桶/日） 3.3成品油需求 美国成品油需求上升。截至2023年6月16日，美国汽油需求是937.5万桶/日，周环比+1.98%。美国柴油需求是397.8万桶/日，周环比+11.3%。美国航空煤油需求是183.4万桶/日，周环比+18.86%。 图表38：美国汽油需求（万桶/日） 图表39：美国柴油需求（万桶/日） 图表40：美国航空煤油需求（万桶/日） 3.4成品油进出口 截至2023年6月16日，美国汽油进口量是92.5万桶/日，美国汽油出口量是85.9万桶/日，净出口量是-6.6万桶/日，美国汽油净出口量周环比-31.96%。美国柴油进口量是14.4万桶/日，美国柴油出口量是118.1万桶/日，美国柴油净出口量是103.7万桶/日，净出口周环比-6.66%。美国航空煤油进口量是8.4万桶/日，出口量是19.9万桶/日，净出口量是11.5万桶/日，航空煤油净出口周环比-30.3%。 图表41：美国汽油进口量（万桶/日） 图表42：美国汽油出口量（万桶/日） 图表43：美国汽油净出口量（万桶/日） 图表44：美国柴油进口量（万桶/日） 图表45：美国柴油出口量（万桶/日） 图表46：美国柴油净出口量（万桶/日） 图表47：美国航空煤油进口量（万桶/日） 图表48：美国航空煤油出口量（万桶/日） 图表49：美国航空煤油净出口量（万桶/量） 3.5成品油库存 美国汽柴油库存上升，煤油库存下降。截至2023年6月16日，美国汽油库存是22140.2万桶，周环比+0.22%。美国柴油库存是11428.8万桶，周环比+0.38%。 美国航空煤油库存是4091万桶，周环比-3.37%。 图表50：美国汽油库存（万桶） 图表51：美国柴油库存（万桶） 图表52：美国航空煤油库存（万桶） 4一周重要新闻 6月19日，美国石油出口：亚洲需求走弱、运费上涨，WTI离岸价下跌。（阿格斯Argus）休斯顿6月16日当周WTI FOB价格下跌，原因是亚洲地区运费上涨和石脑油过剩导致