乐观情绪有所消化，周初盘面驱动减弱

乐观情绪有所消化，周初盘面驱动减弱 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年6月20日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3901.4 -0.76% -0.76% 3.57% 0.57% 上证50期货 2530.8 -1.26% -1.26% 3.18% -4.37% 中证500期货 6109.8 -0.39% -0.39% 1.57% 4.07% 中证1000期货 6647.8 0.23% 0.23% 1.78% 5.76% 国债 2年期国债期货 101.155 -0.07% -0.07% -0.06% 0.27% 5年期国债期货 101.695 -0.11% -0.11% -0.22% 0.72% 10年期国债期货 101.445 -0.14% -0.14% -0.07% 1.22% 30年期国债期货 97.15 -0.24% -0.24% 0.09% - 外汇 美元中间价 7.1201 -0.12% -0.12% 0.54% 2.23% 美元指数 102.315 0.00% 0.00% -1.83% -1.13% 利率 10Y中债国债收益率 2.6626 0.54% 0.00% -0.83% -6.09% 10Y美国国债收益率 3.77 0.00% 0.00% 3.57% -2.84% 美债10Y-3M利差 -1.57 0.00% -2.48% -15.59% 153.23% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块品种现价日度涨跌幅周度涨跌幅月度涨跌幅今年涨跌幅 白银 5638 0.43% 0.43% 3.41% 4.20% 铜 68450 -0.26% -0.26% 5.44% 3.96% 铝 18455 -1.13% -1.13% 2.44% -0.91% 锌 20440 -0.58% -0.58% 6.24% -12.72% 有色 镍 168560 -2.75% -2.75% 7.98% -22.47% 金属 不锈钢 14930 -2.13% -2.13% 1.88% -10.60% 铅 15495 0.23% 0.23% 1.97% -2.67% 锡 215450 -2.17% -2.17% 4.36% 1.96% 工业硅 13240 5.96% 5.96% 3.32% -26.01% 螺纹钢 3752 -1.24% -1.24% 8.35% -8.15% 热卷 3852 -1.21% -1.21% 7.57% -5.91% 铁矿石 809.5 -0.67% -0.67% 13.85% -3.34% 贵金属 黄金451.24 0.16% 0.16% 0.08% 9.49% 焦炭 2148 -1.47% -1.47% 12.96% -16.66% 焦煤 1368 -2.32% -2.32% 11.45% -23.36% 热门行业涨跌幅黑色 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 计算机 7067.33 3.09% 3.09% 12.10% 46.46% 通信 5186.31 2.75% 2.75% 13.78% 51.13% 电子 7210.45 1.42% 1.42% 2.74% 15.69% 传媒 3355.82 0.91% 0.91% 10.79% 61.70% 汽车 9098.41 0.66% 0.66% 8.43% 5.45% 有色金属 6426.75 -1.67% -1.67% 2.98% 0.51% 房地产 4655.38 -1.70% -1.70% 2.97% -12.14% 建筑 3623.55 -1.96% -1.96% -0.37% 11.62% 商贸零售 3700.26 -2.00% -2.00% 1.88% -4.29% 食品饮料 28331 -2.31% -2.31% 6.19% -3.69% 硅铁 7202 0.25% 0.25% 4.59% -13.29% 锰硅 6656 -0.03% -0.03% 1.56% -12.31% 玻璃 1510 -6.50% -6.50% 7.17% -12.26% 纯碱 1691 -0.35% -0.35% 4.58% -28.98% 原油 529.9 -0.23% -0.23% 5.10% -5.71% 燃料油 3044 -0.49% -0.49% 5.58% 10.73% 低硫燃料油 4049 0.70% 0.70% 7.57% 4.79% 沥青 3645 -0.14% -0.14% 3.11% -4.15% 甲醇 2051 -0.34% -0.34% 1.53% -23.01% PTA 5498 -1.89% -1.89% 2.46% -1.15% 尿素 1714 -0.46% -0.46% -0.23% -29.11% 能源 短纤 7030 -1.93% -1.93% 1.77% -3.01% 海外商品涨跌幅 化工 苯乙烯 7126 -1.79% -1.79% -4.48% -15.09% 建材 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 乙二醇 4009 -0.84% -0.84% 0.58% -6.31% NYMEXWTI原油 71.68 1.27% 1.72% 5.83% -9.83% 塑料 7847 -0.30% -0.30% 2.99% -3.48% ICE布油 76.26 0.83% 1.63% 5.73% -8.93% PP 7051 -0.11% -0.11% 2.72% -9.60% NYMEX天然气 2.619 2.42% 15.78% 16.25% -37.16% PVC 5791 -0.36% -0.36% 2.06% -7.74% ICE英国天然气 82.15 -16.27% 3.75% 35.63% -54.17% LPG 3677 -0.59% -0.59% 0.74% -15.00% COMEX黄金 1970.7 0.01% -0.25% -0.52% 4.94% 橡胶 12085 -0.37% -0.37% 2.16% -4.47% COMEX白银 24.27 1.27% -0.51% 2.75% -0.78% 纸浆 5196 -0.27% -0.27% 1.37% -19.59% LME铜 8585 0.25% 2.95% 5.86% 2.52% 豆一 5000 0.79% 0.79% 4.78% -3.38% LME铝 2268 0.80% 0.27% 0.93% -5.05% 豆二 4342 1.59% 1.59% 15.66% -4.51% LME锌 2471.5 -0.52% 4.17% 9.75% -16.71% 豆粕 3705 1.09% 1.09% 9.65% -5.17% LME镍 22980 -0.20% 8.65% 11.42% -23.20% 豆油 7722 0.44% 0.44% 13.89% -11.59% LME锡 26900 -0.76% 2.71% 6.05% 8.03% 棕榈油 7196 0.39% 0.39% 13.68% -12.99% 板块 能源贵金属 有色金属 农产品 CBOT大豆 1340.25 3.71% 11.27% 17.03% -5.43% CBOT玉米 597.75 4.23% 12.68% 14.68% -2.09% 菜籽粕 3213 1.45% 1.45% 9.88% 0.91% CBOT小麦 687 3.70% 8.87% 15.71% -14.31% 棉花 16475 -1.91% -1.91% 6.29% 14.13% ICE2号棉花 80.08 0.65% -2.10% 0.73% -0.77% 白糖 6918 -0.32% -0.32% 0.58% 18.95% CBOT豆油 59.55 1.95% 8.95% 28.87% -6.38% 生猪 15910 -0.47% -0.47% -1.30% -8.11% CBOT豆粕 402.6 4.98% 10.00% 10.36% -2.12% 鸡蛋 4126 0.95% 0.95% -0.19% -12.27% 农产品 菜籽油 8484 0.13% 0.13% 13.59% -19.08% 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 玉米2676 0.22% 0.22% 3.48% -4.53% 国内宏观：上周公布5月经济数据，整体而言，供需两端双双走弱。降息落地背景下，经济数据充分反映动能不足，仍需政策组合拳发力。生产方面，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%。目前制造业面临订单需求不足以及工业品价格下行制约，仍在主动降价去库周期中，生产动力延续走弱。需求方面，1）社零同比增长12.7%。两年复合同比增速从2.62%降至2.55%，消费端整体仍然是5月经济数据中相对较好的部分，但受制于持续高企的失业率和弱势的居民收入，居民消费谨慎。结构来看，5月国家与地方假期促销费政策共同推动下，汽车消费较好，但服务消费的向上拉动力逐渐疲态，家电、家具、及装潢等地产链相关消费依旧拖累。2）固定资产投资1-5月同比增长4.0%。基建仍维持高景气度，拉动投资正向增长，目前专项债发行进度较缓，给下半年基建资金空间留有余地，结合准财政工具落地概率较大，后续基建发力仍然可期。制造业投资维持韧性但略有下滑，反映利润低迷下，企业扩张意愿不足以及稳增长发力的对冲。当前或需关注如何更好撬动民间投资。地产投资表现依旧低迷，同比下降7.2%。其中竣工端持续高增长修复，新开工同比下滑明显，相关资金以及保竣工等政策持续发力，且结构上挤压新开工资金。总体而言，前期降息落地时或已部分交易5月经济数据下滑以及后续政策，因而市场对数据本身反映较为钝化，关注点仍在于后续组合拳何时发力以及力度，预期先行下，若配合降息的LPR降幅或财政刺激力度无法满足稳增长诉求，商品端整体或仍有下行压力。 海外宏观：欧美央行错位，美元指数走弱。美国方面，美联储如期暂停加息，暗示年内仍有加息概率，暂无人支持年内降息。美联储本次议息会议暂停加息得到近期劳动力市场、以及通胀数据边际向好的支撑。展望后续货币政策路径，美联储货币政策会议纪要曾显示，由于通胀仍然远高于目标，通胀前景仍是塑造未来货币政策路径的重要因素，市场预计联储7月最后一次加息并维持至年底。另外，相较于3月SEP，在6月SEP中，美联储调升短端GDP、核心通胀；调降失业率，显示对于2023年经济强度信心，支撑美联储议息会议中鹰派态度。同时，美国5月CPI超预期降温，支撑联储短期暂停加息，但核心CPI韧性犹存使联储保留加息可能。美国5月份零售额意外上升或支撑通胀并反噬消费需求。欧洲方面，欧央行如期加息25bp，ECB声明显示，欧元区经济短期停滞，中期有望修复。但由于欧元区失业率仍处6.5%历史低位，叠加职缺下降缓慢，欧央行预计单位人工成本将上升，支撑核心通胀。且拉加德表示欧央行“非