聚烯烃日报：资金离场居多，聚烯烃上冲动力不足

聚烯烃日报 |2023-06-20 作者： 风云能化团 从业资格号：F0249379 投资咨询号：Z0019143 邮箱liuss@hrrdqh.com 资金离场居多，聚烯烃上冲动力不足 【期货市场】 周一L2309开7888最高7899最低7837结算7869涨16，持仓减少10577手；PP2309开7069最高7120最低7048结算7077涨23，持仓减少14265手，日线图来看，L2309日盘减仓下行，夜盘冲高回落，均线系统来看价格在60日均线处受阻，MACD（8，13，9）红柱变化不大，两线发散向上上穿0轴，处于强势区域，短期支撑位7700，压力位7900。PP2309日盘冲高回落收阴，夜盘冲高回落，均线系统来看30日均线形成支撑，上方60日均线呈现压力，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加，短期支撑位 7000，压力位7200。 【现货市场】 （1）周一华北地区LLDPE主流成交价格在7830-7980元/吨，华东拉丝主流价格在7050-7200元/吨。基差PP09华东74，L09华北3。 （2）周一两油库存65万吨，累库1万吨。现货市场多数调涨，涨幅在20-50 元/吨。货源成本支撑增强，贸易商部分资源报盘随行跟涨。下游询盘尚可，但整体成交偏弱。 【市场信息】 促进新能源汽车产业高质量发展政策举措出台在即。国新办将于6月21日上午10时举行国务院政策例行吹风会 政策性“降息”有望带动6月LPR下调。央行近日降息动作频频，继6月13日7天逆回购操作利率和常备借贷便利利率调降10个基点后，6月15日MLF利率也下调10个基点。由于MLF操作利率对LPR发挥着关键指引作用，业内人士认为，随着MLF利率下调，今日公布的LPR有望接续下调。 国际油价全线下跌，美油8月合约跌0.58%，报71.51美元/桶。布油8月合约跌0.63%，报76.13美元/桶。 【综合分析】 临近端午假期，期货盘面资金多避险离场，近日中美关系有缓和迹象对市场形成利多提振，后续还需关注实际政策动态。聚烯烃现货市场上调价格但成交回落，随着后续检修停车装置逐步恢复，供给端压力逐增。短期期货盘面关注压力位处表现。 【操作建议】 塑料关注7900附近压力表现，PP关注7200附近压力表现。周一资金净流出，多空主力均减仓避险，市场波动收窄。 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 5000 -496.512 -1,500 -500 -2,000 -1,000 -2,500 -1,500 -3,000 01-03 02-1103-22 04-30 06-0907-18 08-2610-11 11-19 12-2 2022-06-13 2022-08-26 2022-11-18 2023-02-10 2023-05-04 聚丙烯整体开工率(%)2017201820192020202120222023 201 聚丙烯开工率_拉丝(%) 7201820192020202120222023 98 46 96 44 9492 424038 90 36 88 34 86 32 8482 80.16 302826 80 24 21.35 78 22 76 20 01-02 02-08 03-1704-2305-3107-07 08-13 09-1911-0212-09 01-02 02-10 03-21 04-29 06-0807-1708-2510-1011-18 12-2 4,5004,0003,5003,0002,500 聚丙烯加权利润(元吨) 2017201820192020202120222023 2,0001,5001,000500 2,000 0 1,500 -500 1,000 -1,000 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 01-0202-09 84.68 03-19 04-2606-0407-1208-1909-2611-1012-18 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 01-0202-08 32.52 03-1704-2305-3107-0708-1309-1911-0212-09 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 01-0202-1003-21 -38.827 04-29 06-0807-1708-2510-1011-1812-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 2022-06-132022-08-292022-11-222023-02-142023-05-09 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -77 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 150,000 100,000 50,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -51 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 200,000 100,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 塑料09月交割收盘价(元吨) 聚丙烯09月交割收盘价(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 11,000 10,500 10,500 10,000 10,000 9,500 9,000 9,000 8,500 7847 8,500 8,000 8,000 7,500 7,500 7051 7,000 7,000 6,5006,000 6,500 9,5005,500 6,000 5,000 5,500 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 塑料09合约基差(元吨)聚丙烯09合约基差(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 塑料09月交割持仓量(手) 聚丙烯09月交割持仓量(手) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 500,000 435156 800,000 450,000 700,000 648169 400,000 600,000 350,000300,000250,000200,000 500,000400,000300,000 聚丙烯注册仓单量(手) 2017201820192020202120222023 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-1003-21 3168 05-03 06-1107-2008-2810-1311-2112- 聚乙烯LLDPE仓单数量(手) 2017201820192020202120222023 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-1003-21 2547 05-05 06-1307-2208-3010-1511-23 500 0 -500 -1,000 600 300 0 3,000 170 2,700 160 2,400 150 2,100 140 1,800 130 聚丙烯09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 02-0102-24 79 03-19 04-11 05-0505-2806-2007-1308-0508-2 塑料09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 02-0102-24 99 03-19 04-11 05-0505-2806-2007-1308-0508-2 塑料聚丙烯09合约价差(元吨) PVC-L价差09合约(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 1,500 2,500 1,200 796 2,0001,500 900 1,000 -300 -1,500 -2056 -600 -2,000 -900 -2,500-3,000 -1,200 -3,500 -1,500 -4,000 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- PP-3MA价差09合约(元吨) 两油石化库存(万吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2019 2020 2021 20222023 2021-2022 2022-2023 120 110 100 90 80 70 60 50 40 65 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-2911-1312-21 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 898 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内