玻璃纯碱产业链日报：地产数据较差，玻璃偏弱运行

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年06月19日地产数据较差，玻璃偏弱运行 工 日 报 玻璃纯碱 分析师 玻璃：地产数据较差，玻璃偏弱运行 ——玻璃纯碱产业链日报 刘晨业 从业资格证号：F3064051投资咨询证号：Z0018826电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn 联系人冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 1.核心逻辑：期价底部反弹，多头主要逻辑为较弱经济数据下的强政策预期，盘面贴水 现货且估值偏低以及合约高持仓下交割问题。短期基本面缺乏向上驱动，地产数据较差，玻璃厂库存水平中性偏高，目前盘面在玻璃高价成本区间上沿涨势放缓，关注政策预期以及实际需求变化情况。 2.操作建议：逢高沽空 3.风险因素：三季度终端需求表现超预期 4.背景分析： 周五玻璃期价偏弱运行，09合约收报1615元/吨，01合约收报1455元/吨。据隆众资讯，中国5.0mm浮法玻璃大板现货价2006元/吨，环比持平。华北地区1850元/吨，华东地区2100元/吨，华中地区1960元/吨，华南地区2170元/吨，东北地区1920元/吨，西南地区2140元/吨西北地区1900元/吨。 需求端，需求表现淡稳，观望心态浓厚。供应端，浮法产业企业开工率为79.41%，产能利用率为80.03%。沙河市场成交一般，价格窄幅盘整，部分小板价格略有松动。华东市场产销略有上涨，原片价格持稳运行，Low-e市场成交重心下行。华中市场本地拿货情绪仍一般，价格暂稳。华南市场多数企业维稳为主，产销变化不大，个别企业有提涨计划。 纯碱：市场情绪仍偏悲观，期价底部震荡 1.核心逻辑：期价底部弱反弹，多头主要逻辑为盘面贴水现货且估值偏低以及合约高持仓下交割问题，但大产能投放周期下市场情绪仍偏悲观。短期基本面有一定向上驱动，碱厂装置检修、维持去库，库存维持中性偏低水平，部分企业计划提涨，目前盘面在氨碱法成本 上沿震荡，关注中期内产量实际变化情况。 2.操作建议：区间操作 3.风险因素：三季度增产不及预期 4.背景分析： 周五纯碱期价震荡，09合约收报1697元/吨，01合约收报1465元/吨。据隆众资讯，东北地区重碱现货价2200元/吨；华北地区2250元/吨；华东地区2150元/吨；华中地区2100元 /吨；华南地区2200元/吨；西南地区2280元/吨；西北地区1800元/吨。 纯碱市场稳中坚挺，个别企业价格小幅上涨，叠加宏观经济或存重振预期，市场情绪有所好转。国内纯碱开工率90.75%，重庆和友进入检修，其余装置稳定，下游轻碱需求提升，个别企业生产比例调整，重碱需求多按需补库，谨慎仍存。供需博弈下，短期价格稳中震荡。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海浦东新区峨山路505号东方纯一大厦10楼 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn