方正中期期货-短纤期货日报

短纤期货日报PolyesterFiberFuturesDailyReport 摘要： 作者：能源化工研究中心俞杨烽 执业编号：F3081543(从业)/Z0015361(投资咨询) 【行情复盘】 期货市场：周四，短纤上涨。PF308收于7150，涨90元/吨，涨幅 1.27%。 联系方式：yuyangfeng@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年6月15日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货市场：现货价格7200（+10）元/吨。工厂产销46.06%（-59.71%），追涨乏力，谨慎刚需。 【重要资讯】 （1）成本端，成本偏弱震荡。供应和宏观博弈，原油将维持区间震荡；PTA供需预期偏弱且原料预计偏弱，预计价格相对偏弱；乙二醇供应将回升，价格预计区间震荡。（2）供应端，装置陆续重启及新装置投产，供应增量。三房巷20万吨装置6月1日停车，重启待定；苏北某30 万吨新装置5月15日开车，预计月底产出；三房巷25万吨5月1日重 启，恒逸高新15万吨5月11日重启，宿迁逸达10万吨5月10日重 启，宁波大发、逸锦和时代化纤5月上旬检修，洛阳石化10万吨和洛阳 实华15万吨装置5月中旬检修。截至6月9日，直纺涤短开工率82.1% （+3.1%）。（3）需求端，纯涤纱加工费低位且成品持续累库，对短纤采购谨慎。截至6月9日，涤纱开机率为62%（-3.0%），加工费低位、成品库存压力高企及步入淡季，开工缓慢走弱。涤纱厂原料库14.5（-1.5）天，产销低迷，企业以消耗原料为主，维持刚需补货策略。纯涤纱成品库存32.8天（-1.7天），库存窄幅回落，但仍远高于历史同期，随着开工下降，后续预计震荡去库。（4）库存端，6月9日工厂库存9.8天（+0.8天），产销回落且开工回升，成品库存震荡回升。 【套利策略】短纤08/09价差暂时观望。 【交易策略】 短纤供需面趋弱且成本难有大涨表现，短纤预计偏弱震荡，区间 6700-7500元/吨，关注成本走势。 一、期货市场情况 表1：短纤期货日度数据 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 PF07合约 7230 7216 7218 66 0.92% 0.50 17923 1.5586 -0.2164 PF08合约 7136 7150 7142 82 1.16% 20.82 743312 48.3368 -0.2236 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 二、现货市场 表2：短纤区域市场价（元/吨） 涤纶短纤区域市场 2023-06-09 2023-06-10 2023-06-11 2023-06-12 2023-06-13 2023-06-14 2023-06-15 迷你图 华北市场 7270 7270 7270 7220 7210 7250 7250 华东市场 7200 7200 7200 7150 7150 7200 7200 CCFEI价格指数 7250 7250 7250 7200 7190 7223 7233 数据来源：Wind，方正中期研究院整理 三、短纤市场数据跟踪 涤纶短纤开工率（%） 2016年2017年2018年 2019年 天 库存天数:涤纶短纤:国内 2020年2021年2022年2023年 120 100 80 60 40 20 0 图1：短纤开工率图2：短纤库存天数 %500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 2021-10 短纤产销（最低） 短纤产销（最高） 元/吨 棉花-涤纶短纤 涤纶短纤 棉花 元/吨 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 25000 18000 16000 20000 14000 15000 12000 10000 10000 8000 5000 6000 0 4000 数据来源：TTEB、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图3：短纤产销率图4：短纤、棉花价差 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 短纤现货加工费 PTA 乙二醇 涤纶短纤 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 6600 5600 4600 3600 2600 1600 600 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 图5：短纤现货加工费 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 元/吨 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 基差短纤现货价格短纤期货主力收盘价 元/吨 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 元/吨PF308/PF309 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 图6：短纤基差图7：短纤月差 手 39000 多单量 空单量 38000 37000 36000 手 45000 40000 35000 34000 33000 35000 30000 25000 32000 31000 30000 20000 15000 10000 5000 0 永安期货中信建投中信期货银河期货招商期货永安期货 中信建投 银河期货 中信期货 招商期货 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图8：短纤主力合约多头持仓图9：短纤主力合约空头持仓 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 永安期货中信建投银河期货中信期货招商期货其他 空单持仓占比 永安期货中信建投中信期货银河期货招商期货其他 多单持仓占比 8.08% 7.83% 58.45% 8.18% 8.44% 9.03% 7.89% 8.08% 57.05% 8.20% 9.17% 9.61% 图10：短纤主力合约多头持仓占比图11：短纤主力合约空头持仓占比 数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理数据来源：Wind、方正中期期货研究院整理 图12：短纤主力合约日线图 数据来源：博易大师、方正中期期货研究院整理 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。