PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格继续上涨，TA09合约价格上涨70元/吨，涨幅1.26%，收于5606元/吨。现货市场：6月15日，PTA现货价格涨40至5708元/吨，基差跌2收至2309+110元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年6月15日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端：继续维持原油价格下有底上有顶的逻辑判断，随着美国通胀数据进一步回落，美联储6月份按兵不动，符合预期，但总体表态偏鹰，原油价格经过连续下跌以后，估值明显偏低，价格有望继续反弹，原油运行区间参考470-570元/桶。 PX方面：浙江石化共计900万吨产能装置受前道装置故障影响，PX负荷由85%下降至70%，PXN价差维持高位，然中海油惠州150万吨PX新装置进入试车进程，且原油价格回落，PX收跌，6月15日，PX价格收993美元/吨CFR中国，日跌12美元/吨。 供给方面：亚东石化75万吨装置目前负荷提满；台化兴业一套120万吨装置停车，预估停车20天左 右；嘉通能源1#250万吨装置按计划13日停车检修，预计检修时间15天，逸盛大化一套375万吨产能装置意外降负荷，西南一套90万吨PTA装置重启，14日，山东威联化学250万吨产能装置因故障意外停车，截至6月15日当周，PTA开工负荷76.1%，周度下降7.4%。 需求方面：本周聚酯装置暂无变动，截至6月15日当周，国内大陆地区聚酯负荷在92.8%附近，周度 持平。产销方面：江浙涤丝产销回落至3-4成附近，产销整体大幅回落。 【套利策略】 PTA现货加工费处于中性偏低状态，随着低加工费维持，可能导致降负荷或减停产装置增加，后市重点关注多PTA现货加工费机会。 【交易策略】 PTA某装置意外检修，带动PTA现货加工费小幅走强，但受终端需求疲软预期影响，现货加工费依然维持低位，同时低加工费下，PTA价格受成本影响权重增强，预计后市PTA价格有望延续上涨走势，PTA运行区间参考5200-5800元/吨。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5426 5428 5432 68 1.27 9.63 261403 31.67 0.02 TA05合约 5366 5358 5370 48 0.90 0.09 2435 0.12 -0.01 TA09合约 5606 5606 5612 70 1.26 170.22 4775912 170.06 2.15 单位 6月15日 6月14日 涨跌 单位 6月15日 6月14日 涨跌 PTA仓单数量 张 26167 26174 -7 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 26167 26372 -205 基差 元/吨 -29 -27 -2 01-05价差 元/吨 62 50 12 05-09价差 元/吨 -242 -226 -16 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 6月15日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 6月15日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 73.20 -0.68 -0.92% WTI原油 美元/桶 68.27 -0.74 -1.08% 石脑油CFR日本 美元/吨 546.38 12.00 2.25% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 56.16 1.53 2.72% PXFOB韩国 美元/吨 973.00 22.00 2.31% PXCFR中国 美元/吨 993.00 -12.00 -1.21% MEG外盘 美元/吨 460.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 3,885.00 -20.00 -0.51% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,655.00 120.00 2.12% 聚酯切片 元/吨 6,710.00 10.00 0.15% 瓶级切片 元/吨 6,900.00 100.00 1.45% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,233.33 10.00 0.14% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 140 120 100 80 60 40 20 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 200 400 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 中信期货国泰君安摩根大通乾坤期货 银河期货 中信期货国泰君安银河期货申银万国五矿期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 56.19% 国泰君安 多单持仓占比 13.02% 9.72% 9.21% 6.67% 5.19% 摩根大通乾坤期货银河期货 其他 中信期货 52.89% 国泰君安 空单持仓占比 13.96% 11.97% 10.20%5.29%5.68% 银河期货申银万国五矿期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年6月15日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 675,839 81166 298,072 7971 - - 看跌 644,742 2398 273,377 15348 - - PTA期权 1149287 83564 534434 23,319 95.40% 91.72% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年6月15日，PTA期权合约总成交量为1149287张，较上一交易日83564张，总持仓 534434张，较上一交易日23,319张，期权成交量PCR为95.40%，持仓量PCR为91.72%。 手 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 日成交量 日持仓量 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol PTA隐含波动率 0.7 0.8