PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格继续上涨，TA09合约价格上涨170元/吨，涨幅3.14%，收于5592元/吨。现货市场：6月14日，PTA现货价格涨133至5668元/吨，基差收稳至2309+112元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年6月14日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端：继续维持原油价格下有底上有顶的逻辑判断，随着美国通胀数据进一步回落，美联储6月份暂缓加息概率大幅增加，同时原油价格经过连续下跌以后，估值明显偏低，价格有望继续反弹，原油运行区间参考470-570元/桶。 PX方面：浙江石化共计900万吨产能装置受前道装置故障影响，PX负荷由85%下降至70%，同时原油价格走强，带动PX价格上涨，6月14日，PX价格收1006美元/吨CFR中国，日度上涨9美元/吨。 供给方面：泉州百宏一套250万吨装置6月7日重启；四川能投100万吨装置6月7日重启；山东威联 化学250万吨装置负荷升至9成；亚东石化75万吨装置目前负荷提满；海伦石化一套120万吨装置重启中， 台化兴业一套120万吨装置停车，预估停车20天左右。随着几套装置重启及检修，截至6月9日，PTA开 工负荷83.5%，周度提升10.8%。嘉通能源1#250万吨装置按计划13日停车检修，预计检修时间15天，逸盛大化一套375万吨产能装置意外降负荷，西南一套90万吨PTA装置重启，14日，山东威联化学250万吨产能装置因故障意外停车，预计本周PTA负荷下降至77%附近。 需求方面：前期减产检修装置进一步修复，聚酯负荷小幅提升，截至6月8日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度增加0.6%，聚酯开工负荷继续维持高位。江浙织机开工负荷71%，周度下降3%，加弹开工负荷82%，周度下降1%。终端新订单偏弱拖累终端工厂备货积极性，以消化备货为主。产销方面：江浙涤丝产销整体在180%左右，产销整体大幅放量。 【套利策略】 PTA现货加工费处于中性偏低状态，随着低加工费维持，可能导致降负荷或减停产装置增加，后市重点关注多PTA现货加工费机会。 【交易策略】 PTA某装置意外检修，带动PTA现货加工费小幅走强，但受终端需求疲软预期影响，现货加工费依然维持低位，同时PTA价格受成本端影响权重增强，随着成本端价格坚挺，预计后市PTA价格有望延续上涨走势，继续维持PTA运行区间参考5200-5800元/吨。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5340 5414 5360 150 2.85 10.79 289189 31.25 0.02 TA05合约 5278 5356 5310 140 2.68 0.06 1598 0.13 0.00 TA09合约 5510 5592 5536 170 3.14 177.53 4913549 167.92 7.48 单位 6月14日 6月13日 涨跌 单位 6月14日 6月13日 涨跌 PTA仓单数量 张 26174 26372 -198 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 26174 26576 -402 基差 元/吨 -67 54 -121 01-05价差 元/吨 50 48 2 05-09价差 元/吨 -226 -206 -20 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 6月14日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 6月14日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 74.29 2.35 3.27% WTI原油 美元/桶 69.42 2.16 3.11% 石脑油CFR日本 美元/吨 534.38 -8.50 -1.57% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 57.13 -0.97 -1.70% PXFOB韩国 美元/吨 951.00 -16.00 -1.65% PXCFR中国 美元/吨 1,006.00 9.00 0.89% MEG外盘 美元/吨 457.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 3,875.00 15.00 0.39% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,495.00 -85.00 -1.55% 聚酯切片 元/吨 6,730.00 -10.00 -0.15% 瓶级切片 元/吨 6,800.00 -75.00 -1.10% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,190.00 -10.00 -0.14% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 140 120 100 80 60 40 20 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 200 400 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 中信期货国泰君安摩根大通新湖期货 东证期货 中信期货国泰君安银河期货申银万国瑞达期货 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 58.39% 国泰君安 多单持仓占比 12.78% 摩根大通新湖期货 10.04% 8.26% 5.31% 5.22% 东证期货 其他 中信期货 53.58% 国泰君安 空单持仓占比 13.33% 12.60% 10.10% 5.57% 4.82% 银河期货申银万国瑞达期货 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年6月14日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 512,786 1505 316,257 2700 - - 看跌 634,306 -121764 267,414 22030 - - PTA期权 1065723 -120259 511115 24,730 123.70% 84.56% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年6月14日，PTA期权合约总成交量为1065723张，较上一交易日-120259张，总持仓 511115张，较上一交易日24,730张，期权成交量PCR为123.70%，持仓量PCR为84.56%。 手 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 日成交量 日持仓量 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11