【能源】日报-2023-06-12

【动力煤】强化煤矿安全生产管理动力煤市场价格企稳 蓝天祥 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量整理的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加以年产700万吨为首的一系列煤矿被停产整顿，国家发改委运行局组织召开“两湖一江”和陕西省煤炭经济运行座谈会，1-5月陕煤入渝累计发运892.6万吨电煤兑现率103.7%。 截至5月31日沿海六大电厂日耗74.9万吨，周环比上升1.2万吨/天，平均可用天数19.2天，周环比减少0.1天存煤1435.1万吨，同比增长261.5万吨增长22.28%；6月1日，沿海八省煤炭库存3734.3吨，周增加149.3万吨，库存可用天数20.1天；6月8日沿海八省+内陆17省终端用户日耗煤526.1万吨，周环比增加6.2万吨，库存平均可用天数22.9天，周环比下降0.1天。 二、期货行情回顾 截至6月12日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至6月9日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为811元/吨、775元/吨、682元/吨和590元/吨，较6月2日报价相比分别上涨10元/吨、10元/吨、19元/吨和12元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.以年产700万吨为首的一系列煤矿被停产整顿 6月12日国际煤炭信息显示：2023年6月9日国家矿山安全监察局四川局关于责令达州市蜀翰能源有限公司停产整顿；2023年6月6日国家矿山安全监察局四川局关于责令兴文县光明煤业有限责任公司光明煤矿停产整顿；2023年6月8日，国家矿山安全监察局陕西局关于责令榆林市横山区财源煤业有限公司停产整顿；2023年6月7日，国家矿山安全监察局陕西局关于责令神木市升兴矿业有限公司停产整顿；2023年6月8日，责令湖南省湘东矿业有限公司停产整顿20天。 2.国家发改委运行局组织召开“两湖一江”和陕西省煤炭经济运行座谈会 6月12日香港万得通讯社信息显示：6月9日上午，国家发改委运行局在岳阳召开“两湖一江”和陕西省煤炭经济运行座谈会，国家发改委经济运行调节局副局长许正斌，湖南省能源局局长汤吉鸿，岳阳市委常委、市委秘书长谢胜，以及湖北省能源局、江西省能源局、陕西省发改委，岳阳市政府办、市发改委等相关负责人出席会议。推动岳阳铁水集运煤炭储备基地、华容煤炭铁水联运储备基地、华电平江电厂、国能岳阳电厂等一批重大能源项目落户，持续为地方经济社会高质量发展提供坚实能源保障。 3.1-5月陕煤入渝累计发运892.6万吨电煤兑现率103.7% 6月12日中国煤炭资源网消息显示：重庆市经济信息委称，今年1月至5月，陕煤入渝累计发运892.6万吨，电煤兑现率103.7%，入渝总量和电煤保供双双超额完成。 据介绍，2023年陕渝双方共签订煤炭入渝合同1900万吨，1月至5月陕煤入渝累计发运892.6万吨，完成进度计划的113.6%；入渝电煤 693.1万吨，兑现率103.7%，为重庆迎峰度夏电煤稳供增供做出了突出贡献。 【原油】美国能源部购买300万桶原油以补充战略储备 张明月 摘要： 沙特能源大臣6月11日表示，沙特阿拉伯及其OPEC+盟友正试图对抗石油市场的“不确定性和情绪”，该组织正寻求解决做空者的问题。美国能源部表示，已与五家公司签订供应合同，以平均每桶73美元的价格在8月向战略石油储备(SPR)交付300万桶原油。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.沙特称OPEC+正在应对市场的不确定性 据外媒报道，沙特能源大臣6月11日表示，沙特阿拉伯及其OPEC+盟友正试图对抗石油市场的“不确定性和情绪”，该组织正寻求解决做空者的问题。沙特石油大臣表示，他们认为现货市场在告诉他们一些东西，而期货市场在告诉他们另一些东西，这就是他们一直采取这些预防措施的原因。许多能源分析师以及OPEC预计，随着中国和印度需求进一步回升，石油市场将在今年下半年收紧。但许多交易员表示，美国和欧洲的高利率和经济疲软将至少在今年剩余时间里拖累油价。沙特石油大臣称，要理解目前OPEC+的政策，关键在于积极主动、先发制人和进行预防。他还表示，投资于提高石油产量的国家将获得更高的产量分配。 2.美国能源部购买300万桶原油以补充战略储备 美国能源部6月9日表示，已与五家公司签订供应合同，以平均每桶73美元的价格在8月向战略石油储备(SPR)交付300万桶原油。能源部在5月宣布了上述购买计划，这是补充紧急库存行动的一部分能源部表示，这批原油将被运送到德克萨斯州BigHill的SPR基地。能源部还表示，已经发起了一项新的招标，在9月再向BigHill基地交付300万桶原油。该部称，投标截止日为6月20日，并在6月底公布招标结果。 三、观点总结 总体来看，目前国际原油价格上行动力依旧不足，尽管沙特宣布7月额外减产100万桶/日，并且上调了7月官方原油售价再次证明其支撑原油价格的决心，在短暂提升原油价格后，油价回落，WTI再次来到70美元/桶下方，目前原油价格没有明显的上行驱动力，上行修复的难度较大。首先是需求方面，在欧美央行紧货币、通胀风险仍在、银行业动荡仍是隐患等因素的作用下世界主要经济体欧美的经济下行压力加大，宏观经济的压力对欧美几年的需求旺季产生的冲击仍是未知数；中国方面，市场对于中国需求复苏抱有较为乐观的预期，但是目前来看中国需求增长斜率依然较缓，原油需求在今年出行季能否达到预期仍不确定性较大。其次是供给方面，尽管沙特减产挺价的意愿较足，但是OPEC+其他成员国能否落实减产仍需观察。尽管原油上行面临较大压力，但是由于从去年10月份开始OPEC+方面即开始主动预期管理以维持原油市场稳定，因此油价出现大幅下行的可能性相对较低。 本周美联储将于6月13日至14日召开议息会议，在此之前6月13日美国5月CPI将公布，这个数据或将对美联储利率决议产生影响，但影响可能有限，因为数据公布时间距离美联储会议召开时间很近，美联储官员可能没有足够的时间对这一数据进行完整的评估。此外，IEA月报将于6月14日公布，6月15日中国将公布5月社融、规模以上工业增加值等经济数据。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳F03097278Z0017547 张明月F3080273Z0018558