焦煤焦炭日报

焦煤焦炭日报Coke&CoalDailyReport 摘要： 动力煤： 现货市场弱稳运行。内蒙古区域内多数煤矿保持正常产销状态，个别煤矿因安全检查停产停销，整体供应稳定。陕西市场榆林区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体偏宽松。近期终端日耗虽有提升，但实际需求支撑有限，多维持刚性采购，主动补库意愿偏弱。各矿根据销售情况小幅调整价格，预计短期内煤价仍会震荡运行。近日气温逐步上升，下游电厂日耗提升，区域内拉运车辆增多，煤矿库存压力减小。截止9日全国72家电厂样本区域存煤总计1264.4万吨，日耗 42.25万吨，可用天数29.9天。港口方面，市场持稳运行。上周市场小幅反弹后延续前期下行趋势，加之周末大集团外购价更新，下调40-200元/吨不等，市场需求端暂不明朗。进口市场持稳运行。近日随市场情绪转弱，下游电厂流标增多，贸易商投标价开始下调。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年6月12日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤09合约日间维持稳定，期价收于1277.5元/吨，跌幅为0.2%。焦煤：焦煤日间盘面维持稳定，现货市场情绪依旧谨慎，炼焦煤 大矿季度长协基价下调。供应方面，部分煤矿限产，个别区域产能尚未恢复，其余地区以正常生产为主，产地煤矿供给整体稳中有降，库存压力暂不明显。而下游适当补库完毕，采购重回谨慎，对高价煤资源的接受意愿较低。需求方面，部分主流钢厂已开启焦炭第十轮提降，下游钢企继续向上游寻求利润，焦企对焦煤价格形成挤压。线上竞拍方面，成交价格整体以跌为主，流拍率较前期有所增加。炼焦煤短期价格仍有下行空间。6月8日当周，坑口精煤库存为254.7万吨，较上 周增加2.56万吨，原煤库存331.05万吨，环比增加0.86万吨，前期投机需求导致的阶段性库存去化暂告结束。煤矿端出货意愿较强，以价换量。但下游实际需求仍较为谨慎，焦化厂厂内焦煤库存环比再度下降。上周原煤的再度累库，源于供给端压力再度加大。6月8日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为615.8万吨，较上期增加 8.14万吨。而独立洗煤厂开工继续下降。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率71.73%，较上期下降2.57个百分点；日均产量61.11万吨，环比减少1.56万吨。中期来看，年内国内原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。 整体而言：国内炼焦煤需求改善缺乏持续性，近期原煤库存在坑口再度累库。中期来看，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润水平仍有下行空间。操作上继续维持逢高沽空的策略。 焦炭09合约日间走弱，期价收于2022元/吨，跌幅为1.65%。 焦炭：焦炭前期反弹主要源自下游成材价格走强，当前自身价格上涨驱动不强，现货市场情绪仍偏谨慎。日间成材价格走弱，焦炭盘面跟随下调。近期成材表需仍有韧性，成材总库存连续5周下降，市场情绪短期改善，投机需求增加，成材价格阶段性反弹。钢厂对焦炭采购意愿有所提升，厂内焦炭库存环比增加，但持续性存疑。虽然近期铁水产量止跌企稳，但后续减产压力较大。总需求依旧疲弱，5月PMI环比继续回落。随着雨季及高温天气的到来，钢材需求或将开始季节性走弱，成材价格反弹空间受限，钢厂利润空间已再度下降，后续对煤焦的采购将以按需为主，制约焦炭价格反弹空间。焦炭第10 轮提降已经全面落地。焦企利润被进一步压缩，上周开工意愿有所回落。截止至6月8日当周，样本焦化企业产能利用率为83.88%，较上期下降0.42%，最近一周产量299.3万吨，较上期减少1.5万吨。随着投机需求的下降，焦企厂内焦炭库存再度出现累库。截止至6月9日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.36%，环比持平，高炉炼铁产能利用率89.67%，环比持平；钢厂盈利率43.72%，环比增加 10.82个百分点，同比下降15.15个百分点；日均铁水产量240.82万吨，环比增加0.01万吨，同比下降2.44万吨。焦炭年内供强需弱的格局难改，后续新增产能仍将释放。 整体而言：钢厂利润经过被动修复后主动减产意愿下降，铁水产量止跌企稳，但后续钢厂对煤焦价格仍有挤压。焦炭企业利润下滑，开工意愿有所下降，但供强需弱的格局难改。随着钢厂生产转入淡季，焦炭价格仍将面临承压，操作上维持逢高沽空的策略。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差6 四、持仓报告7 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 活跃合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2022.0 2088.5 2003.5 -2.62 47144 3952 46215 -948 焦煤 1277.5 1298.0 1243.0 -0.89 195481 36887 177333 -2424 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-06-12 2017-10-12 2018-02-12 2018-06-12 2018-10-12 2019-02-12 2019-06-12 2019-10-12 2020-02-12 2020-06-12 2020-10-12 2021-02-12 2021-06-12 2021-10-12 2022-02-12 2022-06-12 2022-10-12 2023-02-12 2023-06-12 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】现货市场弱稳运行。内蒙古区域内多数煤矿保持正常产销状态，个别煤矿因安全检查停产停销，整体供应稳定。陕西市场榆林区域内大部分煤矿正常生产销售，供应整体偏宽松。近期终端日耗虽 有提升，但实际需求支撑有限，多维持刚性采购，主动补库意愿偏弱。各矿根据销售情况小幅调整价格，预计短期内煤价仍会震荡运行。近日气温逐步上升，下游电厂日耗提升，区域内拉运车辆增多，煤矿库存压力减小。截止9日全国72家电厂样本区域存煤总计1264.4万吨，日耗42.25万吨，可用天数29.9天。 港口方面，市场持稳运行。上周市场小幅反弹后延续前期下行趋势，加之周末大集团外购价更新，下调40-200元/吨不等，市场需求端暂不明朗。进口市场持稳运行。近日随市场情绪转弱，下游电厂流标增多，贸易商投标价开始下调。 【炼焦煤】国内炼焦煤现货市场弱稳运行。供应方面，部分煤矿限产，个别区域产能尚未恢复，其 余地区以正常生产为主，产地煤矿供给整体稳中有降，库存压力暂不明显。需求方面，前期受下游成材价格上涨提振，焦煤市场情绪有所转好，部分低库存钢厂补库积极性有所提高，对焦煤的价格形成一定的支撑。但终端需求淡季将至，成材价格反弹空间和持续性有限，对煤焦的采购仍将维持谨慎，焦煤上涨驱动 不足。市场方面，线上竞拍涨跌互现，涨跌幅较前期均有所收窄。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S3.0，G85报1165元/吨。山西安泽主焦煤S0.45，G88报1600元/吨，S3.5，G81报价1150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2000元/吨，1/3焦煤车板价1800元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1890元/吨，气煤A<9，S<0.6报1320元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1700元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1270元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1670元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报1895元/吨，1/3焦煤S0.3报1760元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报1350元/吨，1/3焦煤A9.5，S0.5报1650元/吨。 【进口煤炭】12日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。进口蒙煤市场仍有下跌预期，下游乌海部分焦化企业配煤需求采购少量蒙煤，其他地区流向依旧很少。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1050，蒙5#精煤1350，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1200；策克口岸：马克A860，马克西920，欧斯克A730，欧斯克A+930，欧斯克B970，南戈壁A800，南戈壁A-600，南戈壁B520，泰拉原煤1000；满都拉口岸：主焦精煤1065，1/3焦原煤780；二连浩特口岸：蒙5#原煤1050；均口岸货场提货含税现金价。10日三大主要口岸总通关车数较上周同期减191车。 【焦炭】焦炭现货市场暂稳运行。当前焦企尚有部分利润空间，主动减产意愿不强，下游采购意愿有所提升，钢厂厂内焦炭库存环比增加。前期钢厂盈利的好转一定程度提振焦炭价格，但持续性存疑。考虑消费淡季即将到来，钢厂对煤焦进一步补库意愿不足，预计回归按需采购为主。焦炭价格难有趋势性走强。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价1680-1800元/吨；准一级干熄冶金焦报价1960-1990元/吨；一 级湿熄冶金焦报价1750-1850元/吨；一级干熄冶金焦报价2000-2100元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄 主流报价2100-2160元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级1730元/吨，包头准一1650元/吨，赤峰 二级0.8报1750-1850元/吨，乌海二级1500元/吨，均出厂含税价。 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1500 1000 500 -500 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2000 1500 1000 0 500 0 -1000 -500 基差（右轴) 焦炭 天津港一级含税 基差（右轴） 焦煤 京唐港澳产主焦煤 三、价差基差 2015-05-04 2015-09-04 2016-01-04 2016-05-04 2016-09-04 2017-01-04 2017-05-04 2017-09-04 2018-01-04 2018-05-04 2018-09-04 2019-01-04 2019-05-04 2019-09-04 2020-01-04 2020-05-04 2020-09-04 2021-01-04 2021-05-04 2021-09-04 2022-01-04 2022-05-04 2022-09-04 2023-01-04 2023-05-04 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 2015-03-23 -500 0 2019-03-23 2023-03-2 -500 -1000 -1000 -1500 -2000 -1500 1月-5月5月-9月9月-1月1月-5月 5月-9月 9月-1月 2017-04-03 2017-08-03 2017-12-03 2018-04-03 2018-08-03 2018-12-03 2019-04-03 2019-08-03 2019-12-03 2020-04-03 2020-08-03 2020-12-03 2021-04-03 2021-08-03 2021-12-03 2022-04-03 2022-