PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格下跌为主，TA09合约价格下跌76元/吨，跌幅1.39%，收于5382元/吨。 现货市场：6月12日，PTA现货价格跌90至5480元/吨，基差回落，基差下跌10收2309+115元/吨。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-6857-5359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年6月12日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油成本端：沙特7月份自愿减产100万桶/日，为稳定原油市场做出贡献，但宏观经济衰退担忧下，原油价格向上运行预计阻力重重，价格有望低位盘整为主。 PX方面：国内部分PX装置小幅下调负荷，阶段性缓和供需压力，随着PX负荷受抑制，PTA开工负荷快速回升，PX供需基本面尚可，但原油价格回落，拖累PX价格，6月12日，PX价格收976美元/吨CFR中国，周度下跌17美元/吨。 供给方面：泉州百宏一套250万吨装置6月7日重启；四川能投100万吨装置6月7日重启；山东威联 化学250万吨装置负荷升至9成；亚东石化75万吨装置目前负荷提满；海伦石化一套120万吨装置重启中， 台化兴业一套120万吨装置停车，预估停车20天左右。随着几套装置重启及检修，截至6月9日，PTA开工负荷83.5%，周度提升10.8%。嘉通能源1#250万吨装置计划预计周初检修，预计检修时间15天，逸盛大化一套375万吨产能装置意外降负荷，预计本周PTA负荷下降至80%附近。 需求方面：前期减产检修装置进一步修复，聚酯负荷小幅提升，截至6月8日当周，聚酯开工负荷92.8%，周度增加0.6%，聚酯开工负荷继续维持高位。江浙织机开工负荷71%，周度下降3%，加弹开工负荷82%，周度下降1%。终端新订单偏弱拖累终端工厂备货积极性，以消化备货为主。产销方面：江浙涤丝产销整体在6成略偏下，产销整体一般。 【套利策略】 PTA现货加工费处于中性偏低状态，随着低加工费维持，可能导致降负荷或减停产装置增加，后市重点关注多PTA现货加工费机会。 【交易策略】 终端订单表现疲软，终端织造及加弹开工回落，一定程度利空PTA价格，而聚酯开工高位维持，聚酯产成品库存开启累库节奏，PTA供需基本面矛盾开始显现，09合约PTA价格受成本端影响权重依然较高，关注成本端价格表现，总体来看，PTA价格预计宽幅整理运行为主，运行区间参考5200-5800元/吨。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5342 5236 5278 -68 -1.28 12.60 332329 29.77 0.02 TA05合约 5288 5188 5238 -68 -1.29 0.07 1872 0.15 0.02 TA09合约 5500 5382 5430 -76 -1.39 195.85 5316777 161.86 0.39 单位 6月12日 6月9日 涨跌 单位 6月12日 6月9日 涨跌 PTA仓单数量 张 26576 26583 -7 PTA有效预报 张 0 0 0 PTA仓单总计 张 26576 25498 1078 基差 元/吨 14 23 -9 01-05价差 元/吨 40 48 -8 05-09价差 元/吨 -192 -202 10 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 6月12日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 6月12日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 74.79 -0.92 -1.21% WTI原油 美元/桶 70.17 -0.94 -1.34% 石脑油CFR日本 美元/吨 554.38 -13.50 -2.38% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 60.11 -1.68 -2.79% PXFOB韩国 美元/吨 959.00 6.00 0.63% PXCFR中国 美元/吨 976.00 -19.00 -1.95% MEG外盘 美元/吨 457.00 -1.00 -0.22% MEG内盘 元/吨 3,860.00 -40.00 -1.03% PTA外盘 美元/吨 830.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 5,580.00 -35.00 -0.63% 聚酯切片 元/吨 6,740.00 -40.00 -0.59% 瓶级切片 元/吨 6,875.00 0.00 0.00% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,200.00 -50.00 -0.69% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 140 120 100 80 60 40 20 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 1400 1200 1000 800 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 600 500 600 400 200 400 300 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 中信期货国泰君安摩根大通中粮期货 新湖期货 国泰君安中信期货银河期货乾坤期货申银万国 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 61.97% 国泰君安 多单持仓占比 11.31% 摩根大通中粮期货 7.74% 6.79% 6.60% 5.60% 新湖期货 其他 国泰君安 52.44% 中信期货 空单持仓占比 13.64% 13.28% 9.92% 5.09% 5.62% 银河期货乾坤期货申银万国 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 数据来源：文华财经、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年6月12日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 567,303 133411 305,232 21059 - - 看跌 523,379 108815 272,781 5904 - - PTA期权 992704 242226 469117 26,963 92.26% 89.37% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年6月12日，PTA期权合约总成交量为992704张，较上一交易日242226张，总持仓 469117张，较上一交易日26,963张，期权成交量PCR为92.26%，持仓量PCR为89.37%。 手 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 日成交量 日持仓量 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 图4-1PT