【能源化工】日报-2022-06-12

【沥青】原油供应端不确定性下滑，沥青供需双弱格局或将延续 一、市场行情观点 1.策略摘要 美国欧洲经济增长动能持续下滑，中国原油需求恢复，利多油价但影响程度有限，原油需求端持续面临压力。沥青终端需求改善幅度有限，或继续维持累库趋势。国内沥青整体供需双弱格局或将延续。 2.沥青基本面 美国劳动力市场开始出现降温的信号，美联储6月暂停加息预期继续升温，美元指数和美债收益率大幅回落。宏观整体情绪偏弱，API库存显示原油大幅去库，EIA调2023年原油需求及价格重心预测。能源信息署(EIA)周三公布的最新数据显示，上周美国原油库意外下降，因炼油厂的原油加工量升至2019年同期以来的最高水准。成品油库存增加。美联储6月议息会议需继续关注，市场风险偏好有望转弱。近日美国总统拜登签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂时避免了美国政府陷入债务违约。5月美国季调后非农就业人口33.9万人，预期19.0万人，就业市场仍然强劲。全球原油需求端面临的宏观压力持续增大，经济衰退的情况仍将延续，原油短期或在利好因素刺激下有所反弹。沙特能源部宣布沙特将在7月份实施额外的100万桶/日的减产，俄油价格上限和OPEC会议落地后，供应端不确定性大幅下滑，市场焦点转向需求端。美国欧洲经济增长动能持续下滑，中国原油需求恢复，利多油价但影响程度有限，原油需求端持续面临压力。 沥青终端需求暂时缺乏改善的迹象，市场当前维持供需双弱的格局，原料通关问题有望缓解，前期受影响的炼厂部分恢复生产，成本端支撑沥青价格。市场对二季度的需求预期偏弱。虽然东北、华南以及西南地区个别炼厂有复产，但山东地区部分炼厂降产，带动整体产能利用率下降。产能利用率下降企业10家，较上周增加2家，产能利用率上升企业为9家，较上周减少4家。沥青总体库存持续累库，稀释沥青通关情况仍然偏慢，地方炼厂开工负荷短期内难大幅提升，近期沥青基本面稍显乏力，北方天气不佳影响沥青市场需求，预期下半年沥青需求可能迎来转暖。终端需求改善幅度有限，或继续维持累库趋势。下游需求较往年同期持续偏弱，需进一步跟踪项目资金情况。南方部分地区持续受天气影响短期内难以有明显改善，北方地区大部分重点项目施工进度依旧较慢，沥青需求量难大幅上升。虽然周内沥青总体库存去化，但供应端未来华南地区某炼厂投产沥青叠加山东及西北地区部分炼厂有复产计划，沥青供应存增量预期，6月产量环比或将有所上行，沥青利润持续承压。国内沥青整体供需双弱格局或将延续。 二、期现货行情回顾 截止6月12日下午收盘，沥青2308合约收报3636元/吨，跌幅1.20%。 国内沥青均价为3844元/吨，较上一工作日价格持稳，今日国内中石化价格持稳，除镇海火运下调100元/吨，其他地区持稳为主，国内沥青现货维持大稳走势。 三、行业要闻 中国国家统计局周五发布的数据显示，2023年5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降4.6%，环比下降0.9%；工业生产者购进价格同比下降5.3%，环比下降1.1%。1—5月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.6%，工业生产者购进价格下降2.3%。统计局数据显示，2023年5月份，中国居民消费价格同比上涨0.2%。其中，城市上涨0.2%，农村上涨0.1%；食品价格上涨1.0%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.9%。1--—5月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.8%。 沙特能源大臣表示，将与中国合作建设更多的原油化工厂，中国将参与更多中油业务。委内瑞拉一位议员和七位知情人士昨日告诉路透社，委内瑞拉国家石油公司已恢复ElPalito炼油厂催化裂化装置的运营。巴基斯坦总理表示，根据巴基斯坦和俄罗斯达成的一项新协议安排的第一批折扣俄罗斯原油已抵达卡拉奇。据上周六晚间发送的一份证券备案文件显示，巴西化工公司UniparCarbocloro已向Novonor集团提出非约束性要约，间接收购石化公司Braskem的控股权。壳牌表示将在2030年前保持石油产量平稳或略微增加。沙特能源大臣昨日表示，沙特阿拉伯及其欧佩克+盟友正试图对抗石油市场的“不确定性和情绪”，该组织正寻求解决做空者的问题。沙特石油大臣称，要理解目前欧佩克+的政策，关键在于积极主动、先发制人和进行预防。 【纯碱】日报-2023-06-12 纯碱空头再度主动增仓打压期价再破1600考验下方支撑 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱2309今日高开低走，收中阴线，下破1600，创6月份新低。夜盘高开后1650上方震荡，白盘开盘后快速跳水，空头增仓打压，期货再度下挫至1600附近，午后继续弱势下行后，1600下方日内低位震荡。短期继续围绕震荡区间1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月短线超跌后波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观 望。短期波动剧烈，关注1776压力及下方1550支撑。纯碱前期2600以上的SA2309空头套保则继续持有。密切关注库存数据变化，夏季检修，进出口数据及远兴能源一期出产品情况。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA309走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 6月12日纯碱2309高开低走，收中阴线，下破1600，创6月份新低。夜盘高开后1650上方震荡，白盘开盘后快速跳水，空头增仓打压，期货再度下挫至1600附近，午后继续弱势下行后，1600下方日内低位震荡。短期继续围绕震荡区间 1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月短线超跌后波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1589元/吨，下跌67元/吨，跌幅4.05%。成交量增52.3万手至192.2万手，持仓量增11.5万手至121.3万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情盘整为主，交投气氛温和；纯碱开工率高位，厂家仍有一定利润，货源供应量充足。近期纯碱厂家轻碱接单情况较好，部分厂家控制接单，新单上涨50元/吨左右，但重碱下游玻璃厂抵触情绪明显，谨慎观望。重碱市场价格：华东2100，华南2150，华中2100，华北2100（-25），西南2175，西北1750，市场报价企稳，上游厂家挺价意向强烈，下游抵触情绪明显。 2.开工率本周下降0.9个百分点。6月8日本周纯碱行业开工负荷率89.4%，较上周下降0.9个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率94.3%，联碱厂家开工负荷率84.1%，天然碱厂开工负荷率100%。仍处历年开工率中高位。本周纯碱产量预计60万吨左右。 3.库存本周环比下降。截至6月8日国内纯碱企业库存总量在42.7万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比6月1日库存减少4万吨，减少8.5%，同比增加1.7%，其中重碱库存23.3万吨，增加1.5万吨。近期纯碱厂家轻碱接单情况较好，部分厂家控制接单，轻碱库存明显下降。 4.国家统计局最新数据，2023年4月份，纯碱出口量17.74万吨，均价367.14美元/吨，环比增8.84%，同比增 17.07%，2023年1-4月份，纯碱累计出口量62.82万吨，同比增35.92%。2023年4月纯碱进口3.29万吨，进口均价 304.80美元/吨，2023年1-4月份纯碱进口量8.03万吨，同比增加2.48%。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-4月纯碱产量为1054.30万吨，同比增长10.8%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547