2023年5月通胀点评兼论利率影响：通胀偏弱，长端收益率下行趋势未改

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。

本文是关于2023年5月中国通胀和利率的报告。报告指出，消费市场总体运行平稳，工业品市场偏弱，CPI和PPI均略低于预期。5月CPI同比0.2%，PPI同比-4.6%。受疫情影响较大的行业疫后复苏放缓但呈现韧性，CPI主要拉动项在鲜菜和水产品。未来一段时期猪肉价格进入高基数阶段，6月燃料价格基数仍高，同时居民信心恢复速度放缓，CPI预计仍维持低位。PPI回落主因国际大宗商品价格整体下行，国内需求偏弱和工业品库存偏高。预计PPI短期仍回落，下半年有望企稳。市场启示：经济内生动能偏弱，通胀难回升，长端收益率仍在下行通道，调整是机会。整体看，长端收益率仍在下行通道中。短期关注二季末可能再次出现信贷冲量的现象，要考虑利率是否会有一些弱的调整。