【能源化工】日报-2022-06-08

【沥青】原油供应端不确定性下滑，沥青供需双弱格局或将延续 一、市场行情观点 1.策略摘要 API库存显示原油大幅去库，中国原油需求恢复，利多油价但影响程度有限，原油短期或将在利好因素刺激下有所反弹。沥青终端需求改善幅度有限，或继续维持累库趋势。国内沥青整体供需双弱格局或将延续。 2.沥青基本面 API库存显示原油大幅去库，EIA调2023年原油需求及价格重心预测。能源信息署(EIA)周三公布的最新数据显示，上周美国原油库意外下降，因炼油厂的原油加工量升至2019年同期以来的最高水准。成品油库存增加。EIA称，截至6月2日当周，原油库存减少45.1万桶，分析师预期为增加100万桶。汽油库存增加270万桶，高于分析师预期的增加88万桶。馏分油库存增加近510万桶，高于分析师预期的增加130万桶。美联储6月议息会议需继续关注，市场风险偏好有望转弱。近日美国总统拜登签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂时避免了美国政府陷入债务违约。5月美国季调后非农就业人口33.9万人，预期19.0万人，就业市场仍然强劲。全球原油需求端面临的宏观压力持续增大，经济衰退的情况仍将延续，原油短期或在利好因素刺激下有所反弹。沙特能源部宣布沙特将在7月份实施额外的100万桶/日的减产，俄油价格上限和OPEC会议落地 后，供应端不确定性大幅下滑，市场焦点转向需求端。美国欧洲经济增长动能持续下滑，中国原油需求恢复，利多油价但影响程度有限，原油需求端持续面临压力。原油短期或将在利好因素刺激下有所反弹。 沥青终端需求暂时缺乏改善的迹象，市场当前维持供需双弱的格局，原料通关问题有望缓解，前期受影响的炼厂部分恢复生产，成本端支撑沥青价格。市场对二季度的需求预期偏弱。截至6月7日当周，国内沥青79家样本企业产能利用率为34.3%，环比下降0.1个百分点。分析原因主要是虽然东北、华南以及西南地区个别炼厂有复产，但山东地区部分炼厂降产，带动整体产能利用率下降。产能利用率下降企业10家，较上周增加2家，产能利用率上升企业为9家，较上周减少4家。沥青总体库存持续累库，稀释沥青通关情况仍然偏慢，地方炼厂开工负荷短期内难大幅提升，一定程度上支撑沥青价格。终端需求改善幅度有限，或继续维持累库趋势。国内沥青整体供需双弱格局或将延续。 二、期现货行情回顾 数据来源：隆众资讯，英大期货截止6月8日下午收盘，沥青2308合约收报3722元/吨，涨幅0.08%。 国内沥青均价为3844元/吨，较上一工作日价格下调5元/吨，今日国内东北地区沥青低端价格下调50元/吨，其他地区持稳为主，整体带动沥青价格小幅下行。三、行业要闻 据海关总署，今年前5个月，我国外贸进出口总值16.77万亿元人民币，同比增长4.7%，其中出口9.62万亿元，同比增长8.1%；进口7.15万亿元，同比增长0.5%。经合组织预测2023年全球经济增速将放缓至2.7%，预计美国联邦基金利率将在2023年第二季度达到5.25%-5.5%的峰值，预计在2024年下半年将出现2次“适度”的降 息。 国际能源署署长比罗尔周三在接受采访时表示，像往常一样，石油市场存在许多不确定因素，欧佩克近期的减产可能会给原油价格带来上行压力。此外他还称，他认为中 国是影响石油市场的重要因素。国际能源署（IEA）预计，今年全球石油需求将增长200多万桶/日，其中60%将来自中国。上周末，欧佩克同意将现有的减产计划延长一年，至2024年底。最重要的是，沙特方面表示，它将在7月再减产100万桶/日，且可能会进一步延长。 在周日（6月4日）召开的会议上，OPEC产油国决定延长原油减产至2024年底，同时沙特表示将在7月自愿减产100万桶/日，至大约900万桶/日。沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子说，沙特的减产可能会延长到7月以后。尽管沙特减产且OPEC目前的减产延长至2024年，但EIA预计，非OPEC产油国将推动全球液体产量在2023年增长150万桶/日，2024年增长130万桶/日，从而限制了油价的上行空间。美国、挪威、加拿大、巴西和圭亚那的产量增长将成为全球液体石油产量增长的主要推动力。 【纯碱】日报-2023-06-08 纯碱周度库存小幅下降上下游博弈纯碱弱势调整 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱2309今日高开低走，收小阴线，延续震荡走低。夜盘高开后1650下方震荡，白盘开盘后小幅拉升后，空头发力，再度增仓下行，止跌于1600上方，午后低位震荡，尾盘小幅减仓反弹。短期继续围绕震荡区间1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月超跌后反弹，波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望。短期短期波动剧烈，关注1776压力。纯碱前期2600以上的SA2309空头套保则继续持有。密切关注库存数据变化，夏季检修，进出口数据及远兴能源一期出产品情况。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA309走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 6月9日纯碱2309高开低走，收小阴线，延续震荡走低。夜盘高开后1650下方震荡，白盘开盘后小幅拉升后，空头发力，再度增仓下行，止跌于1600上方，午后低位震荡，尾盘小幅减仓反弹。短期继续围绕震荡区间1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月超跌后反弹，波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1626元/吨，下跌8元/吨，跌幅0.49%。成交量增29.2万手至168.1万手，持仓量增3.8万手至114.2万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情盘整为主，交投气氛温和；纯碱开工率中高位，厂家仍有一定利润。近期纯碱厂家轻碱接单情况较好，部分厂家控制接单，部分货源偏紧，但下游玻璃厂抵触情绪明显，谨慎观望。重碱市场价格：华东2100，华南2150，华中2100，华北2125，西南2175（+15），西北1750，市场报价企稳，上游厂家稳价、挺价意向强烈，下游抵触情绪明显。 2.开工率本周下降0.9个百分点。6月1日本周纯碱行业开工负荷率89.4%，较上周下降0.9个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率94.3%，联碱厂家开工负荷率84.1%，天然碱厂开工负荷率100%。仍处历年开工率中高位。本周纯碱产量预计60万吨左右。 3.库存本周环比下降。截至6月8日国内纯碱企业库存总量在42.7万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比6月1日库存减少4万吨，减少8.5%，同比增加1.7%，其中重碱库存23.3万吨，增加1.5万吨。近期纯碱厂家轻碱接单情况较好，部分厂家控制接单，轻碱库存明显下降。 4.国家统计局最新数据，2023年4月份，纯碱出口量17.74万吨，均价367.14美元/吨，环比增8.84%，同比增17.07%，2023年1-4月份，纯碱累计出口量62.82万吨，同比增35.92%。2023年4月纯碱进口3.29万吨，进口均价304.80美元/吨，2023年1-4月份纯碱进口量8.03万吨，同比增加2.48%。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-4月纯碱产量为1054.30万吨，同比增长10.8%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547