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广汇转债是广汇汽车发行的可转债,于2020年9月15日上市,债券余额33.66亿元,到期赎回价110元。正股广汇汽车是我国汽车经销与服务业龙头,目前,汽车经销业逐步恢复中,一方面,燃油车延续高端化趋势,22年高端品牌乘用车销量同比+11.1%。另一方面,新能源车发展迅速,22年新能源车产销量同比+96.9%和+93.4%。2023年1-5月汽车出口额同比+124%,成2023年经济数据亮点。广汇转债合理价格估计我们预计正股股价不变假设下,广汇转债合理价格在104-110元区间,较目前市价空间约10-20%。