金埔转债：综合性园林服务商
金埔转债于2023年6月8日开始网上申购，总发行规模为5.20亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于园林绿化施工工程项目建设、偿还银行借款、补充流动资金。当前债底估值为73.79元，YTM为3.29%。金埔转债存续期为6年,东方金诚国际信用评估有限公司资信评级为A+/A+,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.60%、1.20%、1.50%、2.40%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的115.00%（含最后一期利息），以6年A+中债企业债到期收益率8.77%（2023-06-06）计算,纯债价值为73.79元，纯债对应的YTM为3.29%，债底保护一般。当前转换平价为102.46元，平价溢价率为-2.40%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年12月14日至2029年06月07日。初始转股价12.21元/股，正股金埔园林6月6日的收盘价为12.51元，对应的转换平价为102.46元，平价溢价率为-2.40%。转债条款中规中矩，总股本稀释率为21.19%。综合可比标的以及实证结果，考虑到金埔转债的债底保护性一般，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在20%左右，对应的上市价格在116.28~129.80元之间。我们预计网上中签率为0.0017%，建议积极申购。
发现报告（www.fxbaogao.com）是国内领先的研报平台，以报告数量多、种类全而闻名。这里活跃着海量的金融从业者和投资者。我们提供全方位的研报数据，涵盖宏观、行业、财报等，内容丰富度极高。设计上去繁就简，技术上追求速度，只为帮您高效获取信息。来发现报告，让您的深度洞察和精准决策变得轻而易举。
