【能源化工】日报-2022-06-06

【沥青】原油反弹空间或有限，沥青继续上行面临一定阻力 一、市场行情观点 1.策略摘要 近期供应端支撑偏强利好油价，美国总统拜登当地时间6月3日签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约，或令市场市场情绪有所改善。沥青消费缺乏改善的迹象，终端资金紧张的问题尚未得到缓解。目前炼厂整体上还未形成大规模的减产，沥青继续上行或面临一定阻力。 2.沥青基本面 近期供应端支撑偏强利好油价，国际油价及原油系品种跟随上涨。美国总统拜登当地时间6月3日签署一项关于联邦政府债务上限和预算的法案，使其正式生效，暂时避免了美国政府陷入债务违约，或令市场市场情绪有所改善。周日OPEC会议落幕，在4月以沙特、俄罗斯为首达成的自愿性减产协议从2023年底延长至明年底，在OPEC会议后，沙特能源部宣布沙特将在7月份实施额外的100万桶/日的减产，并放言如有必要可延长，再度凸现其托底油价的决心。欧佩克+的最新声明表示，俄罗斯、安哥拉、尼日利亚都将在2024年大幅削减产量目标。欧佩克+同意从2024年起将产量目标调整为4046万桶/日。据路透计算：基于最新的欧佩克+声明，与目前的产量目标相比，欧佩克将2024年的石油产量目标下调了140万桶/日。市场目前已经基本定价美联储将在接下来的两次政策会议上再加息25个基点的预期，下个月加息25个基点的可能性已经超过50%。俄油价格上限和OPEC会议落地后，供应端不确定性大幅下滑，市场焦点转向需求端。美国欧洲经济增长动能持续下滑，中国原油需求恢复，利多油价但影响程度有限，原油需求端持续面临压力。中国在经历了一季度增长数据超预期后，4月增长动能回 落。全球原油需求端面临的宏观压力持续增大，经济衰退的情况仍将延续，因此原油短期或将在利好因素刺激下有所反弹，但中长期或将继续承压于运行。 5月份临近沥青需求淡季，预计6月份开始沥青开工情况将出现季节性回落的态势。现货高库存已经对需求预期充分，开工率仍维持较高位置。目前沥青的产业利润偏低，需求释放有望带动产业利润好转，随着多家炼厂的产能陆续回归，开工或将重新抬升，累库态势预计也将延续。社库多处于中位水平以上，后市缺乏持续支撑。沥青总体库存持续累库，稀释沥青通关情况仍然偏慢，地方炼厂开工负荷短期内难大幅提升，一定程度上支撑沥青价格。需进一步关注原料通关进度及终端资金情况。目前炼厂整体上还未形成大规模的减产，沥青继续上行或面临一定阻力。 二、期现货行情回顾 数据来源：wind，英大期货截止6月5日下午收盘，沥青2308合约收报3701元/吨，涨幅0.79%。 三、行业要闻 国务院新闻办公室6月5日上午就建设全国统一大市场有关情况举行国务院政策例行吹风会。国家发展和改革委员会副主任李春临在吹风会上表示，下一步，国家发展改革委将会同有关方面，加快发展统一的资本市场，加快培育统一的技术和数据市场，破除要素市场分割和多轨运行，推动各领域要素市场制度在政策取向上相互配合、在实施过程中相互促进、在改革成效上相得益彰。 据外媒消息，行业分析师周一称，鉴于全球最大原油出口国沙特决定7月份额外减产100万桶/日，预计今年第三季度，国际油市供需缺口料扩大，这可能推动布伦特原油在年底升向每桶100美元。沙特承诺的自愿减产是在周日OPEC达成更广泛协议的基础上做出的，该协议将减产延长至2024年，因为该组织试图提振低迷的国际油价。分析师表示，此举为油市供应趋紧铺平了道路，并使油价在每桶70美元附近触底，但预计沙特的减产不太可能立即推动油价大涨，因为油市库存减少需要时间。 美国劳工统计局6月2日发布的数据显示，美国5月非农就业人数增加33.9万人，创2023年1月以来最大增幅，远高于外界预期。当地时间6月1日晚美国参议院通过暂停美国债务上限的法案，结束了一场威胁全球金融危机的担心。美国总统拜登周六签署了暂停执行美国政府31.4万亿美元债务上限的法案，避免了本来会发生的首次违约。数据显示，截至6月2日的一周，美国在线钻探油井数量555座，为2022年4月以来最低，比前周减少15座；比去年同期减少19座。美国天然 气钻井数137座，与前周持平，为2022年3月以来最低，比去年同期减少14座。美国油气钻井平台总计696座，为2022年4月以来最低，比前周减少15座；比去年同期减少31座。 【纯碱】日报-2023-06-06 纯碱现货挺价然下游情绪不高多空博弈吓资金部分减仓撤离 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱2309今日高开低走，收小阴线，延续震荡。夜盘高开后震荡反弹，触及1700整数关口后，上冲失败，减仓下行，白盘小幅跳水后企稳于1650上方，午后小幅反弹后尾盘减仓收低。短期围绕震荡区间1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月超跌后反弹，波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望。短期短期波动剧烈，关注1776压力。纯碱前期2600以上的SA2309空头套保则继续持有。密切关注库存数据变化，夏季检修，进出口数据及远兴能源一期出产品情况。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA309走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 6月6日纯碱2309高开低走，收小阴线，延续震荡。夜盘高开后震荡反弹，触及1700整数关口后，上冲失败，减仓下行，白盘小幅跳水后企稳于1650上方，午后小幅反弹后尾盘减仓收低。短期围绕震荡区间1500-1776震荡运行。整体下跌趋势不变，但近月超跌后反弹，波动剧烈，不宜追单，前期建议高位空单1600以下全部离场后继续观望。截止收盘，纯碱主力合约SA309合约收报于1655元/吨，下跌25元/吨，跌幅1.49%。成交量减65万手至172万手，持仓量减4.6万手至108.3万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场行情盘整为主，交投气氛一般；纯碱开工率有所提升，纯碱厂家盈利空间收窄，多数纯碱厂家新单价格报涨，但下游用户拿货积极性不高，谨慎观望。重碱市场价格：华东2100，华南2150，华中2100，华北2125，西南2160（+10），西北1750，市场报价企稳，上游厂家稳价、挺价意向强烈，下游部分刚需补库。 2.开工率本周提升1.5个百分点。6月1日本周纯碱行业开工负荷率90.3%，较上周提升1.5个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率94.3%，联碱厂家开工负荷率85.8%，天然碱厂开工负荷率100%。仍处历年开工率高位。本周纯碱产量预计60.3万吨左右。 3.库存本周环比略减。截至6月1日国内纯碱企业库存总量在46.7万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比5月25日库存减少3万吨，减少6%，同比增加8.3%，其中重碱库存21.8万吨，减少2.4万吨。近期纯碱厂家稳价心态强烈，部分厂家接单情况有所好转，整体库存下降。 4.国家统计局最新数据，2023年4月份，纯碱出口量17.74万吨，均价367.14美元/吨，环比增8.84%，同比增 17.07%，2023年1-4月份，纯碱累计出口量62.82万吨，同比增35.92%。2023年4月纯碱进口3.29万吨，进口均价 304.80美元/吨，2023年1-4月份纯碱进口量8.03万吨，同比增加2.48%。 5.国家统计局公布最新数据，中国1-4月纯碱产量为1054.30万吨，同比增长10.8%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547