棉花&棉纱期货及期权报告

棉花&棉纱期货及期权报告 Cotton&CottonYarnFuturesandOptionsReport 作者：生鲜软商品研究中心彭博 执业编号：F0305572（从业)Z0011662(投资咨询)联系方式：010-68578611/pengbo1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年6月6日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 6月6日，棉花上涨，主力合约收于16860，涨0.81%。 【重要资讯】 据交易市场统计，截止到2023年6月5日，新疆地区皮棉累计加工总量624.01万吨，同比增幅17.42%。其中，自治区皮棉加工量400.62万吨，同比增幅21.14%；兵团皮棉加工量223.39万吨，同比增幅11.28%。5日当日加工增量38吨。 截止到2023年6月5日24点，2022棉花年度全国共有 1074家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要 求加工棉花并进行公证检验，检验数量28128012包，检验重 量634.29万吨。其中新疆973家加工企业检验重量622.73 万吨。内地101家检验重量11.56万吨。 棉纱期货大幅上涨，成交持仓均增，现货市场上棉纱成交价小幅上涨。郑棉再攀新高，现货棉花贸易商报价上调，纺企观望情绪较强，采购稀少。上周后期以来在棉价大幅上涨之下，纺企也试探性上调棉纱报价，但涨价并不顺利，目前下游织厂和贸易商观望情绪较重，成交稀少，实际成交价涨幅微弱。 【交易策略】 棉花短期震荡偏强，短期可能回调，做多远月合约。期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大， 中期以做多波动率策略为主。 目录 一、市场行情3 （一）、棉花&棉纱期货市场3 （二）、多空持仓数据一览3 （三）、棉花&棉纱现货市场3 二、基本面动态4 （一）、现货及基差数据4 （二）、仓单数据6 （三）、替代品比价关系6 三、棉花期权7 （一）、期权成交量7 （二）、波动率分析7 一、市场行情 （一）、棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量 （二）、多空持仓数据一览 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、棉花&棉纱现货市场 平均 17126.92 16853.85 273 新疆 16820.00 16600.00 220 浙江 17450.00 17200.00 250 山东 17140.00 16860.00 280 国内现货 河北河南 17070.0017090.00 16790.0016830.00 280260 湖北 17140.00 16820.00 320 江苏 17340.00 17060.00 280 安徽 17230.00 16880.00 350 棉花 重庆 17200.00 17000.00 200 美国陆地棉 80.54 81.80 -1 外棉 83.60 84.86-1 印度Shankar-6 94.50 94.50 0.00 cotlook棉花展望指数 0.00 96.65 (96.65) 指数 CCINDEX328 17179.00 16914.00 265.00 CCINDEX227 15886.00 15614.00 272.00 CCINDEX229 17412.00 17172.00 240.00 国际 CNCottonSM 99.21 100.20 (0.99) CNCottonM 97.39 98.45 (1.06) 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-06-062023-06-05日度变化 表：棉纱国内外现货价格及其指数日度变化 2023-06-062023-06-05日度变化 棉纱 国内现货 棉纱21S 0.00 24333.33 (24333.33) 棉纱 25475.00 25325.00 150.00 人棉纱 0.00 17466.67 (17466.67) 指数 收盘价:棉纱指数 23736.00 23730.00 6.00 纯棉普梳纱32支 23875.00 23775.00 100.00 纯棉精梳纱40支 26990.00 26890.00 100.00 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 二、基本面动态 （一）、现货及基差数据 截止至2023年6月6日，新疆地区棉花现货价格16820元/吨，较上一交易日上涨220 元。新疆地区棉花基差-40元/吨，较上一日上涨120元。内外棉价差587元。 进口棉纱到港价格指数 40,000.00 35,000.00 30,000.00 2023-06-05, 22,505.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 纯棉精梳纱32支 纯棉普梳纱21支 纯棉普梳纱32支 2020-07-16 2020-09-16 2020-11-16 2021-01-16 2021-03-16 2021-05-16 2021-07-16 2021-09-16 2021-11-16 2022-01-16 2022-03-16 2022-05-16 2022-07-16 2022-09-16 2022-11-16 2023-01-16 2023-03-16 2023-05-16 棉花基差 18,000.00 1,200.00 16,000.00 1,000.00 14,000.00 800.00 12,000.00 600.00 10,000.00 400.00 8,000.00 200.00 6,000.00 0.00 4,000.00 -200.00 2,000.00 -400.00 0.00 2023-01-20 -600.00 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 棉纱基差 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 外棉到港价 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 FCIndexS FCIndexM FCIndexL 内外棉价差 25,000.004,000.00 2,000.00 20,000.00 0.00 15,000.00 -2,000.00 -4,000.00 10,000.00 -6,000.00 -8,000.00 5,000.00 -10,000.00 0.00-12,000.00 内外棉价差CCIndex:3128B 棉纱内外价差 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 -2,000.00 -3,000.00 -4,000.00 -5,000.00 棉纱内外价差 2021-11-24 2021-12-24 2022-01-24 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）、仓单数据 棉花期货注册仓单数量 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2023 2022 2021 2020 2019 2018 截止至2023年6月6日，交易所棉花期货注册仓单15,175.0000张。 01/14 02/04 02/17 02/28 03/12 03/25 04/08 04/21 05/07 05/20 06/02 06/15 06/30 07/13 07/24 08/06 08/19 09/01 09/14 09/25 10/16 10/29 11/11 11/24 12/07 12/18 12/31 数据来源：同花顺IFIND方正中期研究院整理 （三）、替代品比价关系 棉花短纤比 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2023-01-30 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 棉花短纤比 棉花短纤期货价差 12,000.0000 10,000.0000 8,000.0000 6,000.0000 4,000.0000 2,000.0000 0.0000 2023-01-302023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 棉花短纤价差（期货） 三、棉花期权 （一）、期权成交量 图：棉花期权成交量及持仓量 （二）、波动率分析 图：棉花隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 6月6日，棉花主力合约隐含波动率21.59%，30天历史波动率上涨，为25.61%水平，历史波动率走高，隐含波动率近期有望跟随历史波动率上涨。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。