能化商品日报

光大期货能化商品日报（2023年6月6日） 一、研究观点 品种 点评 观点 原油 周一油价冲高回落，其中WTI7月合约收盘上涨0.41美元至72.15美元/桶，涨幅为0.57%。布伦特8月合约收盘上涨0.58美元至76.71美元/桶，涨幅为0.76%。SC2307以526.5元/桶收盘，上涨3.6元/桶，涨幅为0.69%。OPEC+第35次石油部长级会议的会后�明显示，OPEC+将2023年已达成的减产协议将延续到2023年年底，沙特7月份将额外减产100万桶。此外，OPEC+将在2024年1月1日至2024年12月31日，在目前原油产量配额的基础上，再减产约140万桶/日，即将原油日产量调整为每天4046.3万桶。会议结果不及预期，油价整体呈现涨幅收窄。此外，在减产后，沙特提高了整个7月的亚洲原油价格，将亚洲7月阿拉伯轻质原油期货价格定在3美元/桶，以此来再度提振油价预期。综合来看，欧佩克减产会议对油价的提振效应边际递减，油价接下来需要关注新的驱动，油价仍将延续宽度震荡节奏。 震荡 燃料油 周一，上期所燃料油主力合约FU2309夜盘收涨0.33%，报3035元/吨；低硫燃料油主力合约LU2308夜盘收涨0.67%，报3930元/吨。科威特Al-Zour炼厂恢复常规运输，叠加6月抵运新加坡的套利货会比5月增加约40-50万吨，亚洲低硫供应紧张的情况近 震荡 期会逐步得到缓解。尽管5月俄罗斯高硫发货量小幅回升，但需求端支撑亮点显著，国内高硫燃料油到港量预计达到205万吨的历史高位，主要源于稀释沥青原料紧张，预计近期国内炼厂仍将积极采购高硫资源。基于高硫在夏季旺季中东需求逐渐兑现、中国炼化需求表现良好和低硫供应即将恢复的预判，预计FU可择机介入多头，而LU整体以偏空头思路对待。 沥青 周一，上期所沥青主力合约BU2308夜盘收跌0.32%，报3708元/吨。原料端等待海关具体政策出台，但从6月排产来看供应依然充足。需求端来看，北方地区天气尚可，需求陆续有所提振，但进入6月南方多数地区降雨集中，终端施工受阻明显，需求表现欠佳。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青价格上行驱动或不足，可考虑逢高介入空头，整体以偏空思路对待。 震荡 聚酯 TA2309昨日收盘在5544元/吨，收跌0.32%；现货报盘升水09合约128元/吨。EG2309昨日收盘在4056元/吨，收跌0.37%，现货基差09合约减少1元/吨，报价在3990元/吨。华南一套250万吨PTA装置重启中，预计近期出产品，该装置5.20附近停车检修。山东一套250万吨PTA装置负荷7成附近，该装置6月初重启。华东一套75万吨PTA装置预计近日重启，该装置上周初短停。山西一套30万吨/年的合成气制MEG装置近日停车检修，初步计划时长在半个月左右。韩国一套12.5万吨/年的MEG装置已于近日升温重启，该装置此前于4月底停车执行检修。江浙涤丝昨日产销整体一般，平均估算在6成略偏下。需求端聚酯工厂现金流 震荡 回升，短期库存中位偏低，开工率高位维持的可能性较大。后续关注PTA装置检修恢复的情况。乙二醇方面，乙二醇新增产量与重启装置增加，负荷抬升迅速，六月上旬开工率仍有回升空间，供需双增格局下，关注港口库存去库程度。 橡胶 昨日天然橡胶期货偏弱震荡，截至日盘收盘沪胶主力RU2309下跌30元至11970元/吨，NR主力上涨25元至9665元/吨。昨日上海全乳胶11800（+0），全乳-RU2309价差-170（+30），人民币混合10650（+0），人混-RU2309价差-1320（+30）。2023年前4个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为62.2万吨，同比降16%。1-4月，出口到中国天然橡胶合计为10.3万吨，同比增66%。海内外新胶供应初期，新增产量压力有限，需求表现欠佳，轮胎开工高位小幅回落，汽车产销逐现疲态。仍需关注天胶社库去库程度对胶价的影响，供需双弱格局下，天胶反弹动力不足。 震荡 甲醇 周初国内甲醇市场整体表现一般，港口随盘震荡回落，西南等地因甲醇价格下调较多等导致的甲醇装置变动。预计内地甲醇市场延续偏弱整理走势，继续关注上游恢复、下游项目重启等。整体来看需求未有明显亮点，期价预计震荡偏弱运行。 震荡 能化品种基差日报 2023/6/6 品种 交易代码 现货市场 现货价格 期货价格 基差 基差率 现货价格涨跌幅 期货价格涨跌幅 基差变动 基差率变动 最新基差率在历史数据中的分位数 近一月走势 06-05 06-02 06-05 06-02 06-05 06-02 06-05 06-02 现货价格 期货价格 基差率 原油 SC 阿曼原油：环太平洋 510.14 513.30 500.90 509.40 9.24 3.90 1.84% 0.77% -0.62% -1.67% 5.34 0.01 0.55 8 液化石油气 PG 市场价:液化气:广州地区 3798 3798 3902 3886 -104 -88 -2.67% -2.26% 0.00% 0.41% -16.00 0.00 0. 373 沥青 BU 山东重交沥青 3695 3670 3720 3672 -25 -2 -0.67% -0.05% 0.68% 1.31% -23.00 -0.01 0.53 9 高硫燃料油 FU 高硫380到岸成本 2963 2945 3025 2917 -61.7 28.3 -2.04% 0.97% 0.61% 3.70% -89.99 -0.03 0. 396 低硫燃料油 LU 新加坡含硫0.5%到岸成本 3865 3870 3904 3792 -23 94 -0.59% 2.47% -0.12% 2.95% -116.68 -0.03 0.188 甲醇 MA 江苏 2180 2191.67 2071 2054 109 137.67 5.26% 6.70% -0.53% 0.83% -28.67 -0.01 0.905 尿素 UR 山东 2290 2130 1742 1756 548 374 31.46% 21.30% 7.51% -0.80% 174.00 0.10 0.999 线型低密度聚乙烯 L 华北（7042） 7800 7750 7757 7752 43 -2 0.55% -0.03% 0.65% 0.06% 45.00 0.01 0.884 聚丙烯 PP 华东（拉丝） 7050 7050 6984 6962 66 88 0.95% 1.26% 0.00% 0.32% -22.00 0.00 0.731 精对苯二甲酸 TA 华东内盘现货 5670 5645 5542 5530 128 115 2.31% 2.08% 0.44% 0.22% 13.00 0.00 0.766 乙二醇 EG 华东内盘现货 3990 3960 4068 4037 -78 -77 -1.92% -1.91% 0.76% 0.77% -1.00 0.00 0. 324 苯乙烯 EB 江苏 7840 7810 7764 7668 76 142 0.98% 1.85% 0.38% 1.25% -66.00 -0.01 0.51 9 天然橡胶 RU 云南国营全乳胶:上海 11800 11800 12005 11935 -205 -135 -1.71% -1.13% 0.00% 0.59% -70.00 -0.01 0.852 20号胶 NR 库提价:天然橡胶(STR20,泰国产):青岛保税区仓库 9824 9764 9640 9570 184 194 1.90% 2.02% 0.61% 0.73% -9.97 0.00 0.818 纯碱 SA 市场价(中间价):重质纯碱:全国 2091.25 2072.5 1691 1691 400.25 381.5 23.7% 22.6% 0.90% 0.00% 18.75 0.01 0.59 2 注：1、青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价。 2、高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫0.5%到岸成本计算公式为（新加坡FOB价+12）*美元兑人民币汇率，公式中的“12”代表运费。3、原油品种现货和期货价格单位为元/桶，其余品种现货和期货价格单位为元/吨。4、表中“期货价格”为主力合约结算价。5、“基差率”列中蓝色代表现货升水（盘面贴水），红色代表现货贴水（盘面升水）。 二、日度数据监测 三、市场消息 1、数据显示，由于俄罗斯炼油厂季节性维护导致国内需求下滑，该国5月从Primorsk、Ust- Luga和Novorossiisk港口出口的海运石油达到240万桶/日的四年高位。在过去的几个月里，俄罗斯的石油出口一直在稳步增长，尽管该国承诺按照OPEC成员国的要求进一步削 减产量。俄罗斯炼油厂在5月削减原油加工量，因为大多数炼厂进行关键季节性维护，这使该国能够在削减产量的同时增加石油出口。 2、国际能源署（IEA）署长表示，在产油国达成限制供应的新协议后，油价上涨的可能性大幅增加。由石油输出国组织（OPEC）和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+石油生产国集团周日达成一项新的石油产量协议。IEA署长FatihBirol在一次全球航空公司领导人会议上表示，由于这笔交易，油价上涨的前景“大大增加了”。 四、图表分析 4.1主力合约价格 图1：原油主力合约收盘价（元/吨）图2：燃料油主力合约收盘价（元/吨） 900 5000 700 2022年2023年 4000 2022年2023年 500 3000 300 2000 100 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 1000 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 2019年2020年2021年 2019年2020年2021年 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 9000 2021年 2022年 2023年 6000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 5000 4000 5000 3000 3000 2000 1000 1000 01月 01月 图3：低硫燃料油主力合约收盘价（元/吨）图4：沥青主力合约收盘价（元/吨） 数据来源：iFind、光大期货研究所数 据来源：iFind、光大期货研究所 8000 2021年 2022年 2023年 8000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 7000 6000 6000 5000 4000 4000 3000 2000 2000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图5：LPG主力合约收盘价（元/吨）图6：PTA主力合约收盘价（元/吨） 8000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 9000 2021年 2022年 2023年 8000 6000 7000 6000 4000 5000 2000 4000 图7：乙二醇主力合约收盘价（元/吨）图8：短纤主力合约收盘价（元/吨） 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 12000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 1000010000 8000 8000 6000 6000 4000 4000 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 图9：