原油报告：美国能源信息署（EIA）5月月报速读

1 美国能源信息署（EIA）5月月报速读 1 世界经济 图表1：全球经济增速预计（EIA月报数据） 年份 2015 2016 2017 预计增速 2.4% 2.3% 3.0% 资料来源：EIA、信达期货研发中心 2 世界原油需求 5月月报，EIA上调了全球原油需求。 EIA预计全球原油需求在2015年增加了140万桶（4月月报预计增加130万桶），平均9380万桶/天。预测2016年将增加140万桶/日，前值120万桶/日，2017年再增加150/日，前值增130万桶/日。 非经合组织2015年预计90万桶/日的需求增长，前值70万桶/日；预计其2016年和2017年的需求增长分别为120万桶/日和140万桶/日，前值分别为100万桶/日和120万桶/日，高增长地区将主要集中在中东和欧亚大陆。 经合组织2015年原油需求增长为50万桶/日，前值为60万桶/日。维持16/17年OECD原油需求丌变，2016年和2017年预计增长20万桶/日和10万桶/日，增长地区主要来自原美国，将抵消欧元区及日本需求的下降。 图表2：需求增长情况（万桶/日）（括号内为4月月报数据） 2015 2016 2017 全球 +140（+130） +140（+120） +150（+130） 非经合组织 +90（+70） +120（+100） +140（+120） OECD +50（+60） +20（+20） +10（+10） 资料来源：EIA、信达期货研发中心 3 世界原油供给 2015年美国原油预计日均产量940万桶，不上月预计持平。2016年和2017年预计预测日均产量分别为860万桶和820万桶，其中2017年产量预计较4月份上调10万桶/日。原油报告 2016年5月12日 郑进 执业编号:F3011170 电话： 0571-28132638 邮箱： zhengjin@cindasc.com 吴益锋 执业编号:Z0002275 电话： 0571-28132615 邮箱： wuyifeng@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDA FUTURES CO.,LTD 杭州市文晖路108号浙江出版物资大厦1125室、1127室、12楼和16楼 全国统一服务电话： 4006-728-728 信达期货网址：www.cindaqh.com 2 同时，预计2016年4月份全美原油产量900万桶，环比3月份下降10万桶，同比去年4月份下降70万桶/日。 非OPEC组织2015年供应增长160万桶/日，前值150，主要集中在北美。预计2016年将下降70万桶/日，前值40万桶/日，为2008年以来首次下降，同样，下降地区也将主要发生在美国。2017年预计再下滑20万桶/日，前值50万桶/日。 OPEC全球原油供应2015年均值3150万桶/日，前值3160万桶/日，比2014年增加80万桶/日，主要是伊拉克和沙特的增产。预计2016年和2017年分别增长90万桶/日和70万桶/日，前值分别为60万桶/日和50万桶/日，主要来自于伊朗的贡献。 图表3：供应增长情况（万桶/日）（括号内为4月月报数据） 2015 2016 2017 非OPEC +160（+150） -70（-40） -20（-50） OPEC +80（+80） +90（+60） +70（+50） 资料来源：EIA、信达期货研发中心 4 库存情况 图表4：OECD油品总库存（亿桶）（至该年年底）（括号内为4月月报数据） 2015 2016 2017 OECD油品总库存 30.0（30.5） 31.1（32.2） 31.1（32.5） 资料来源：EIA、信达期货研发中心 5 简评 需求方面，本次月报上调了全球原油需求总量，预计2016年需求增量为140万桶/日，较4月月报增加20万/日。 供应方面，本次月报大幅下调2016年非OPEC（主要是美国）原油产量，预计2016年下降70万桶/日，主要由于2015年资本在上游油气勘探的减少或将造成美国页岩油产量降幅超预期；得益于伊朗的石油产量快速恢复，本次月报上调了2016年OPEC的原油产量，由4月月报的增加60万桶调整至90万桶/日。调整后，2016年原油供应端总量不上月报告持平。 总体看来，较4月月报，5月数据鉴于需求预计增加，总体利多原油；加之近期炼厂开工回升，美原油及汽油库存都将大概率出现下滑，一定程度上有望支撑油价。 3 公司简介 信达期货有限公司成立于1995年10月，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》（许可证号32060000），与营国内期货业务的有限责任公司。 公司由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本5亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一；是中国金融期货交易所15家全面结算会员之一（会员号0017）。 公司现拥有中金所、上海、大连、郑州商品交易所四大期货交易所的全权会员资格和交易席位，可以为客户代理所有已上市品种的期货交易及中金所交易会员的代理结算，幵依托强大股东背景向客户提供全方位金融信息服务。 雄厚金融央企背景 信达证券股份有限公司注册地在北京市，是国内AMC系第一家证券公司。公司属综合类证券券商，注册资本为25.687亿元人民币，拥有68家营业部。 信达证券主要出资人及控股股东是中国信达资产管理股份有限公司。中国信达资产管理股份有限公司是经国务院和人民银行批准，由财政部出资于1999年4月设立的国有独资非银行金融机构，注册资本金251亿人民币，是国内第一家金融资产管理公司。 经过多年的发展，信达资产管理股份有限公司取得了良好的业绩，各项指标居行业领先水平。信达资产管理股份有限公司现搭建了证券、基金、保险、信托等金融服务平台，综合服务金融集团的框架初步形成。 4 信达期货分支机构  北京营业部 北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座506室 （咨询电话：010-82252929-8012或8011）  上海营业部 上海市静安区北京西路1399号信达大厦(建京大厦)11楼E座 （咨询电话：021-50819383）  广州营业部 广州市天河区体育西路111号建和中心大厦11层C单元 （咨询电话：020-28862026）  深圳营业部：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心2710室 （咨询电话：0755-83739066）  沈阳营业部 沈阳市沈河区惠工街56号8层 （咨询电话：024-31061955；024-31061966）  哈尔滨营业部 哈尔滨市南岗区长江路157号欧倍德中心5层3号、25号 （咨询电话：0451-87222480转815）  石家庄营业部 石家庄市平安南大街30号万隆大厦5层 （咨询电话：0311-89691960；0311-89691961）  大连营业部 大连市沙河口区会展路129号期货大厦2408室 （咨询电话：0411-84807575；0411-84807776）  金华分公司 浙江省金华市中山路331号（海洋大夏8楼801-810） （咨询电话：0579-82328747；0579-82300876）  乐清营业部 乐清市乐成镇乐怡路2号乐怡大厦3层 （咨询电话：0577-27826500）  富阳营业部 富阳市江滨西大道57号国贸中心写字楼901-902 （咨询电话：0571-23238918）  台州营业部 台州市路桥区银安街679号耀江广场商务楼5层 （咨询电话：0576-82696333）  义乌营业部 义乌市宾王路158号银都商务楼6层 （咨询电话：0579-85400021）  温州营业部 温州市车站大道545号京龙大厦11层  宁波营业部 浙江省宁波市江东区姚隘路792号 （咨询电话：0574-28839988）  绍兴营业部：浙江省绍兴市越城区梅龙湖路56号财源中心1903室 （咨询电话：0575- 88122652，13456760664） 5 重要声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性丌做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告丌构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。 期市有风险，入市需谨慎。