申万期货品种策略日报-贵金属

20230530申万期货品种策略日报-贵金属 申银万国期货研究所林新杰（从业编号：F3032999投资咨询号：Z0014722）linxj@sywgqh.com.cn021-50586279 期货市场 沪金2312 沪金2306 沪银2312 沪银2306 现价 447.18 444.18 5403.00 5349.00 前收盘价 447.38 444.50 5428.00 5376.00 涨跌 -0.20 -0.32 -25.00 -27.00 涨跌幅 -0.04% -0.07% -0.46% -0.50% 持仓量 78423 23341 212568 91912 成交量 14527 10303 99675 105831 现货升贴水 -2.53 0.47 -33.00 21.00 现货市场 上海黄金T+D 伦敦金 伦敦金(美元/盎司) 上海白银T+D 伦敦银(美元/盎 前日收盘价 444.65 441.99 1944.3 5370.00 23.15 涨跌 -0.16 0.09 -1.83 61.00 -0.16 涨跌幅 -0.04% 0.02% -0.09% 1.15% -0.67% 黄金2306-黄金2312 白银2306-白银2312 黄金/白银(现货) 上海金/伦敦金 上海银/伦敦银 现值 -3.00 -54 82.80 7.11 7.21 前值 -2.88 -52 83.78 7.11 7.08 库存 上期所黄金库存（千克，日） 上期所白银库存（千克，日） COMEX黄金库存（日） COMEX白银库存 （日） 现值 2,739 1,522,418 22,871,329 272,143,750 前值 2,739 1,518,835 22,843,439 271,605,909 增减 - 3,583.00 27,890.75 537841 相关衍生品 美元指数 标准普尔指数 美债收益 布伦特原油 美元兑人民币 现值 104.2907 4205.45 3.8 77.1 7.0734 前值 104.2269 4151.28 3.83 76.14 7.0923 增减 0.06% 1.30% -0.78% 1.26% -0.27% spdr黄金ETF持仓（吨） SLV白银ETF 持仓（吨） CFTC投机者净持仓(银） CFTC投机者净持仓(金） 现值 44315 44315 33486 160732 前值 44314 44314 33005 179814 增减 1.00 1.00 481 -19082 宏观消息 美国众议院规则委员会表示，将于当地时间5月30日下午举行会议，讨论债务上限法案。纽约尾盘，美元指数涨0.07报104.29，非美货币多数上涨，欧元兑美元跌0.14%报1.0707，英镑兑美元涨0.05%报1.2355，澳元兑美元涨0.32%报0.6539，美元兑日元跌0.12%报140.46，美元兑瑞郎跌0.07%报0.9045，离岸人民币兑美元跌111个基点报7.0845。 评论及策略 近期贵金属整体回调走弱，当前弱势震荡。风险事件方面，周末众议院共和党人与白宫就债务上限达成了原则性协议，按流程将于周三对新法案进行投票。美联储方面，近期官员们讲话释放的信息偏向鹰派，布拉德表示年内还要加息两次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示可能要将利率提高到6%以上才能达成2%的通胀目标，大部分的官员讲话还是表示将继续观测数据表现。公布的美联储5月会议纪要显示内部观点出现分歧，不过多位官员认为若经济发展符合他们预期，此后可能没必要再紧缩，几乎全体认为经济下行风险增加，一些人担心债务上限不及时提高打击经济。周五公布的PCE通胀超预期走高，核心PCE物价指数同比增长4.7%，超出预期4.6%。数据后克利夫兰联储主席梅斯特表示，数据证实通胀仍然过高。当前市场预期6月加息的概率升至50%左右。总体上市场逻辑延续“加息暂停+潜在衰退担忧+等待就业市场降温”的逻辑，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行持续的购金等长期驱动明确，AG2306合约波动区间5200-5600。AU2306合约波动区间435—460，短期面临回调压力但幅度可控，波动中枢整体抬升。 免责声明 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。