研究所晨报
研究所 晨会报告2023年5月30日 国都证券 晨会报告 国都证券研究所晨报20230530 【财经新闻】昨日市场 支招稳增长专家建议多措并举扩消费指数名称收盘涨跌%广东：新增若干个万亿元级产业集群上证综指3221.450.28 沪深3003833.94-0.44 【行业动态与公司要闻】深证成指10822.09-0.80 证券研究报告 中小板综11513.09-0.81 上海将加大光伏推广应用力度恒生指数18551.11-1.042022年中国科幻产业总营收达877.5亿元恒生中国企业指数6251.04-1.30 恒生沪深港通AH股溢价140.870.56 【国都策略视点】标普5004205.451.30 纳斯达克指数12975.692.19 策略观点：盈利磨底期，政策观望期，指数盘整科技占优MSCI新兴市场971.75-0.11 【重点公司公告摘要】昨日A股行业 赣锋锂业：拟1.0611亿澳元认购澳大利亚LeoLithiumLimited定增股份排名行业名称成交量 (百万) 1公用事业4679.432.042传媒6277.371.633石油石化1312.111.584通信2611.021.395国防军工1422.760.65 全球大宗商品市场 商品收盘涨跌%纽约原油72.871.48纽约期金1946.100.23伦敦期铜8139.001.86伦敦期铝2243.001.31 资料来源：wind、国都证券研究员王双电话：010-84183312Email：wangshuang@guodu.com执业证书编号：S0940510120012 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值 【财经新闻】 支招稳增长专家建议多措并举扩消费 【中证报】扩大需求特别是扩大消费，已被视为推动经济运行整体好转的关键所在。5月29日，多位专家在参加中国国际经济交流中心举办的第163期“经济每月谈”时表示，应增强政策针对性，继续推动恢复和扩大消费，为促进经济持续恢 复向好提供有力支撑。有效改善市场预期 今年以来，随着经济基本面和市场预期改善，消费需求有所转暖。 “随着恢复和扩大消费各项政策措施的贯彻落实，今年以来消费得到了较快恢复。”国家统计局原副局长李晓超表示， 1-4月份，社会消费品零售总额同比增长8.5%。从动态变化看，增速逐月攀升，1-2月份同比增长3.5%，3月份同比增长10.6%， 4月份同比增长18.4%。 当前，需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。对于接下来继续恢复和扩大消费的重要性，与会专家具有高度共识。北京市商务局消费促进一处处长彭峰指出，消费是社会再生产最终的一个环节，是拉动经济发展三驾马车中最基本最长久的动力，事关保障和改善民生。 中国国际经济交流中心副理事长、学术委员会主任王一鸣说，要把恢复和扩大消费摆在扩大内需的优先位置，有效改善市场预期，增强政策的针对性，通过改革创新消除制约消费增长的体制性障碍，激发潜在的消费需求。 在王一鸣看来，要充分激发、释放消费活力潜力，把我国超大规模的市场优势发挥出来，从而推动我国经济持续好转，开启新一轮增长周期。 着力提高政策精准度 与会专家认为，恢复和扩大消费需要多措并举，在加大政策倾斜度的同时，着力提高政策精准度。 王一鸣建议从五方面继续推动恢复和扩大消费，具体而言，要把恢复和扩大消费作为扩大内需的政策重点；恢复扩大消费，要以提升消费信心为重要前提；要发挥中心城市对消费的引领和带动作用；放松对中高端消费的限制性措施；要以改革创新激活潜在消费需求。 “恢复和扩大消费的政策措施，要重视大众服务消费。”李晓超认为，从商品消费和服务消费的比重上看，我国居民商品消费比重高，但服务消费比重低。复旦大学消费市场大数据实验室主任张伊娜认为，服务消费存在巨大发展空间，应重点推动服务消费实现突破。消费业态创新和品牌创新也有较大发展空间。 此外，围绕北京培育建设国际消费中心城市，彭峰介绍，下一步，将紧扣提质和便民，优化商业设施硬载体。引进和培育并重，完善消费平台软内核。深化“消费+”和“+消费”，促文体消费融合发展。创新监管服务，营造一流消费环境。 广东：新增若干个万亿元级产业集群 【中国证券报】广东省政府网站5月29日消息，近期印发的《中共广东省委广东省人民政府关于新时代广东高质量发展 的若干意见》提出，支持深圳证券交易所实施注册制改革，加快广州期货交易所发展，打造完整期货产业链，重点加快发展集成电路、新能源汽车、新型储能等产业，新增若干个万亿元级产业集群，培育世界一流企业群。 建立优质企业梯度培育体系 意见提出，建设现代化产业集群。着力发展先进制造业，打造梯次型产业格局。推动20个战略性产业集群发展，重点加快发展集成电路、新能源汽车、新型储能、海洋牧场等产业，新增若干个万亿元级产业集群。瞄准人工智能、量子技术等领域抢占制高点，前瞻谋划打造一批未来产业集群。深入实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程。加快推动家具、智能家电、纺织服装等传统优势产业改造升级，大力发展食品工业。加快制造业产业链数字化改造，促进中小企业数字化转型。积极发展生产性服务业和知识密集型服务业。深入实施“金融+高端制造”工程，提高金融服务实体经济质效。培育世界一流企业群。建立优质企业梯度培育体系，深化“链主”企业、单项冠军企业、专精特新中小企业专项培育 工程，巩固壮大一批行业领军企业，推动形成顶天立地的企业格局和良好生态。实施“个转企、小升规、规转股、股上市”市场主体培育计划，完善公共服务体系，支持中小微企业和个体工商户健康发展。 意见指出，健全支持各类市场主体融合发展的体制机制。制定推动民营经济发展的政策措施，依法保护民营企业产权和企业家权益。推进新一轮国有企业改革，加快国有经济布局优化和结构调整。积极发展混合所有制经济，按规定鼓励和引导非国有资本投资主体通过参股控股、资产收购等多种形式参与国有企业改制重组。推进投融资体制改革，创新社会资 本参与基础设施建设投资机制。深化农村集体产权制度改革，探索多样化途径发展新型农村集体经济。健全期现联动市场体系 意见明确，完善多层次资本市场建设，支持深圳证券交易所实施注册制改革，加快广州期货交易所发展，打造完整期货产业链，健全期现联动市场体系。 促进消费提质升级。打造粤港澳大湾区国际消费枢纽，推进国际消费中心城市建设，培育一批区域消费中心城市和国内外品牌消费集聚区。支持新能源汽车消费，加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制，支持居民合理自住需求，因地制宜发展保障性租赁住房、共有产权住房，完善长租房政策。增加养老育幼服务消费。加快培育新型消费。 此外，意见显示，纵深推进粤港澳大湾区建设，打造高质量发展的重要动力源。推进大湾区综合性国家科学中心建设，构建以广深港、广珠澳科技创新走廊为主轴，其他城市协同支撑的创新格局。深化实施“湾区通”工程，推进现代化基础设施互联互通，建设“轨道上的大湾区”和世界级港口群、机场群，加快“数字湾区”建设，促进人员、货物、资金、数据等高效便捷流动，强化规则衔接、机制对接，提升大湾区市场一体化水平。推进横琴、前海、南沙三大平台建设，增强广州、深圳核心引擎功能。 【行业动态与公司要闻】 2022年中国科幻产业总营收达877.5亿元 【中国证券报】29日开幕的2023中国科幻大会发布了《2023中国科幻产业报告》。报告显示，2022年，中国科幻产业总营收达877.5亿元，总体呈现稳中向好的发展趋势。 报告聚焦2022年度中国科幻产业典型业态科幻阅读、科幻影视、科幻游戏、科幻衍生品、科幻文旅五大板块，重点研析中国科幻产业年度现象与发展趋势。 报告显示，2022年科幻阅读产业总体营收为30.4亿元，同比增长12.6%，增速有所放缓。值得注意的是，数字阅读（纸质图书报刊电子版、网络原创文学）的总营收规模为13.7亿元，同比增长35.6%，首次超过纸质阅读营收。科幻阅读产业纸质阅读、数字阅读、有声阅读三大市场结构更趋平衡。 科幻影视方面，2022年上映的21部科幻影片总票房为82.4亿元，IP改编成为主要内容来源。其中，10部国产科幻电影总票房占全年科幻电影总票房的67%，国内科幻电影生产力进一步提升。年度总票房前10名中，科幻电影占据4个席位，《独 行月球》以31亿元票房获得2022年度票房亚军。 在2022年网络电影整体数据下滑的大背景下，国产科幻网络电影基本保持稳定发展。各网络视频平台上线科幻网络电影26部，占全年网络电影总数的6.7%，整体数量有所减少，但科幻网络电影占网络电影总体市场的份额比例有所提升。 此外，2022年科幻游戏产业总营收达565亿元，科幻手游市场占比提高，营收达562亿元，本土科幻游戏海外市场表现 良好。二次元科幻手游整体收入达75亿元，与2021年相比增加12亿元，数款游戏收入过亿。 2023中国科幻大会由中国科协和北京市人民政府共同主办。 上海将加大光伏推广应用力度 【中国证券报】据“上海发布”微信公众号5月29日消息，上海市委副书记、市长、市政府党组书记龚正今天主持召开市政府党组会议、常务会议，会议原则同意《上海交通领域光伏推广应用实施方案》并指出，要以光伏推广应用为契机，进一步推 【国都策略视点】 动交通行业绿色低碳转型，为实现“碳达峰、碳中和”目标贡献力量。要以推广应用促进绿色低碳转型，按照“能建尽建、宜改尽改”原则，在确保行业安全前提下，加大光伏推广应用力度，有效提升“绿电”使用占比，带动全行业、全市的绿色低碳转型。 策略观点：盈利磨底期，政策观望期，指数盘整科技占优 1、近期展望：企业盈利仍在磨底，美元流动性收紧压力升温，短期超跌反弹空间或有限。短期来看，过去一个半月指数的震荡回调，已对上述内外压力消化较为充分，主要指数与行业板块已回吐此前涨幅的50-70%，创业板指已跌破22年10月大底；而最新美国债务上限谈判达成初步协议、中美高层团队近期重启接触与对话，以及英伟达为代表的全球AI龙头财报指引超预期、拼多多等中国互联网企业的一季报大超预期，正提振美国股指、中概股反弹。预计受以上内外环境的局 部改善或提振，近期领跌全球的A、H股阶段性或有望超跌反弹。 然而，考虑到近期基本面数据仍偏弱（22年低基数下，4月工业企业利润同比降幅仍达-18.2%，扣除基数影响后的两年复合增速从3月的-4.0%扩大至4月的-13.5%），美国4月消费支出与核心PCE数据超预期及美联储委员鹰派信号，市场此前对于6月中旬的美元暂停加息预期，转为继续加息25bp概率升至六成以上，预计短期美元利率与汇率保持强势下，人民币汇率承压，国内货币政策难有继续宽松空间。综合以上基本面仍偏弱、外部美元流动性收紧压力预期上升，预计A股短期超跌反弹有限，近中期盘整格局的打破，有待经济内生动力的增强、或经济提振政策的出台。 2、汇率问题：贬值期中小盘成长风格一般相对抗跌，预计本轮人民币汇率继续贬值空间有限 1）人民币兑美元汇率释放阶段性贬值压力。年初疫后经济恢复性动力释放后，近期国内经济内生动力减弱，使得离岸人民币再度破7；但考虑到美国经济下行压力甚至衰退风险、美元加息已入尾声，中期美元指数易降难升，以及本轮人民币汇率实际贬值已自3月中旬至4月中旬逆弱势美元启动（期间美元指数显著贬值4.5%，而人民币兑美元汇率仅升值1.3%），反应市场对于国内经济恢复预期已下修，预计本轮人民币继续贬值空间有限。 值得注意的是，近日随着离岸人民币兑美元汇率持续走弱至7.0上方关口后，人民银行、外汇局指出，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作，坚决抑制汇率大起大落。 同时，4月中旬至今，A股港股大盘指数震荡
