热轧卷板周报

热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport 摘要： 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年5月28日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:热卷本周震荡下行，2310合约跌3.12%至3606元/吨。 现货市场：本周价格宽幅震荡下行。其中天津地区热卷较上周下调130元/吨，北京地区热卷价格较上周下调90元 /吨，唐山地区热卷价格较上周下调150元/吨。邯郸地区 热卷价格较上周下调130元/吨，石家庄热卷价格较上周下 调110元/吨。 【重要资讯】 1、上海易居房地产研究院数据显示，5月1日-22日，全国50个重点城市新建商品住宅成交面积为1199万平方米，环比4月1日-22日增速为-13%，同比增速为2%。 2、乘联会预计5月狭义乘用车零售销量173.0万辆，环比增长6.6%，受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%。 3、中钢协数据显示，5月中旬，重点钢企粗钢日产 224.55万吨，环比下降0.24%；钢材库存量1626.46万吨，比上一旬下降7.65%，比上月同旬下降12.28%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 5月热卷处于需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回升，主要是华东地区复产，社会库存和钢企库存有所下降，高频表观需求小幅回升。技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，小幅反弹后持续创新低，日K线组合有反弹意味。操作上，日内消息刺激炉料行情波动率较大，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 目录 一、期货市场行情走势3 二、现货市场情况3 三、高炉开工情况5 四、热卷库存情况5 五、下游需求情况6 六、套利分析7 七、宏观及产业信息7 八、相关图表8 一、期货市场行情走势 上周热卷继续下跌。HC2310收盘价3722元/吨，结算价3730元/吨，最高价3750元/吨，最低价 3507元/吨,周涨跌-124，周涨跌幅-3.3%，成交量2909229手，持仓量942425手，周持仓量变化96101 手。HC2401收盘价3649元/吨，结算价3653元/吨，最高价3673元/吨，最低价3441元/吨,周涨跌- 117，周涨跌幅-3.20%%，成交量125786手，持仓量82925手，周持仓量变化11014手。 二、现货市场情况 图：热卷主力连续合约 数据来源：文华财经方正中期期货研究院 各地现货成交小幅回落，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3780元/吨，环比上周变化 -110元/吨；北京价格为3780元/吨，环比上周变化-90元/吨；天津价格为3660元/吨，环比上周变化-90元/吨；广州价格为3720元/吨，环比上周变化-40元/吨；上海价格为3810元/吨，环比上周变化-110元/吨；乐从价格为3800元/吨，环比上周变化-100元/吨；唐山钢坯价格3300元/吨，较上周变化-160元/吨。 表2 热轧卷板4.75mm价格单位：元 上海 北京 天津 广州 杭州 长沙 唐山Q235方坯价格 2023-05-26 3780 3780 3660 3720 3810 3800 3300 2023-05-25 3750 3760 3650 3660 3780 3770 3300 2023-05-24 3770 3780 3640 3650 3800 3820 3380 2023-05-23 3840 3810 3700 3710 3860 3860 3360 2023-05-22 3830 3810 3700 3700 3850 3880 3420 2023-05-19 3890 3870 3750 3760 3920 3900 3460 较上周变化 -110 -90 -90 -40 -110 -100 -160 数据来源：同花顺iFinD方正中期期货研究院 2012-06 2013-03 2013-12 2014-09 2015-06 2016-03 2016-12 2017-09 2018-06 2019-03 2019-12 2020-09 2021-06 2022-03 2022-12 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2015-09 2015-12 2016-03 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 M1(货币):期末值 M1(货币):当月同比 M2(货币和准货币):期末值M2(货币和准货币):当月同比 30.00 货币净投放量 单位：亿元 25,000 3000000 20,000 25.00 2500000 15,000 20.00 2000000 10,000 15.00 5,000 1500000 10.00 0 1000000 -5,000 5.00 -10,000 500000 0.00 -15,000 0 -5.00 -20,000 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 CPI:当月同比 CPI:不包括食品和能源:当月同比 GDP:当季同比 GDP:第一产业:当季同比 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 GDP:第二产业:当季同比 GDP:第三产业:当季同比 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 摩根大通:全球制造业PMI 美国:Markit:制造业PMI欧元区:制造业PMI 中国制造业PMI 制造业PMI 制造业PMI:新订单 制造业PMI:产成品库存 制造业PMI:生产 制造业PMI:新出口订单 日本:制造业PMI 德国:制造业PMI 60 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 55 50 45 40 35 30 25 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率82.36%，环比上周变化0.00%，全国高炉产能利用率89.93%，较上周变化0.81%，唐山钢厂高炉开工率58.73%，环比上周变化0.79%，唐山钢厂产能利用率77.71%，环比上周变化0.73%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条，整体开工率为79.69%，环比上一周增加1.56%，本周钢厂周年化产能利用率为80.55%，较上一周变化1.62%；本周钢厂实际产量为315.31万吨，较上一周变化约6.35 万吨；具体热轧商品卷总量约为222.66万吨，较上一周变化约4.66万吨；内部供料总量约为92.65万 吨，较上一周变化约1.69万吨。 表3 唐山高炉开工率 唐山产能利用率 全国高炉开工率 全国产能利用率 2023-05-2658.73 77.71 82.36 89.93 2023-05-1957.94 76.98 82.36 89.12 较上周变化 0.79 0.73 0.00 0.81 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 表4 日均产量:粗钢:重点企业(旬) 日均产量:生铁:重点企业(旬) 2023-05-20 224.55 199.53 2023-05-10 225.08 200.57 增减变化 -0.53 -1.04 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 图4-1热轧卷板周产量 热卷周产量 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回落。热卷全国社会库存为277.08万吨，较上一周变化-0.38万吨。东北地区热卷社会库存为21.32万吨，较上周变化0.03万吨，华北地区热卷社会库存为25.30万吨，较上周变化-0.16万吨，华东地区热卷社会库存为51.45万吨，较上周变化2.19万吨，华南地区热卷社会库存为80.00万吨，较上周变化-4.00万吨，华中地区热卷社会库存为34.50万吨，较上周变化0.80万吨，西北地区热卷社会库存为13.44万吨，较上周变化-0.18万吨，西南地区热卷社会库存为51.07万吨，较上周变化0.94万吨。 表5 热轧卷板社会库存单位:万吨 热卷全国社会库存 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2023/5/26 277.08 21.32 25.30 51.45 80.00 34.50 13.44 51.07 2023/5/19 277.46 21.29 25.46 49.26 84.00 33.70 13.62 50.13 较上周变化 -0.38 0.03 -0.16 2.19 -4.00 0.80 -0.18 0.94 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFin