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拼多多2023年一季报点评:营收利润均超预期,消费降级与平台生态优化契合。目标价103.2美元,当前价71.42美元。拼多多实现营收376亿元,同比增长58%;实现经营利润69亿元,同比增长222%;Non-GAAP经营利润85亿元,同比增长130%;Non-GAAP归属于普通股东净利润101亿元,同比增长141%。公司组织架构升级,赵佳臻担任联席CEO。拼多多受益于消费需求回暖与低基数,营收增长超预期。平台在消费者与商家端得到更多正反馈。维持“强推”评级。