铅周报：沪铅维持震荡趋势

铅周报 沪铅维持震荡趋势 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年5月29日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，创13个月新高。Markit制造业PMI5月初值48.5，，创三个月新低，重回50荣枯线下方。Markit综合PMI初值54.54，创13个月新高。主要由于私营部门商业活动的稳固和快速扩张。4月原生铅开工率下浮下降，再生铅开工率下降明显，铅需求整体不强。沪铅库存仍然处于历史低位水平，LME铅库存上升明显。下游需求较弱，海外铅需求有转弱趋势。铅价可能维持震荡走势，震荡区间或在15100元/吨-15400元/吨附近。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铅需求变化超预期。 1、宏观经济 根据标普全球（S&PGlobal）的最新数据，美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，也高于前值的53.6，创13个月新高。然而，Markit制造业PMI却与服务业走势截然相反，5月初值48.5，不及预期的50，也低于前值的50.2，创三个月新低，重回50荣枯线下方。4月50.2的制造业是去年10月以来首次回到50大关上方。Markit综合PMI初值54.5，预期53，前值为53.4，创13个月新高。主要由于私营部门商业活动的稳固和快速扩张。 图一、Markit制造业PMI及服务业PMI （Wind华龙期货） 美联储5月会议纪要显示，美联储官员认为，及时提高债务上限至关重要；官员们在支持进一步加息方面存在分歧。美联储官员强调要依赖数据，不太可 能降息；潜在加息幅度的确定性已经降低；几位与会者表示，如果经济按照他们的预期发展，可能不需要进一步的政策收紧；一些与会者称，在未来的会议上可能需要进一步的政策紧缩。 国家统计局数据显示，2022年末城镇常住人口92071万人，比上年末增加646万人；乡村常住人口49104万人，减少731万人；城镇人口占全国人口比重 （城镇化率）为65.22%，比上年末提高0.50个百分点。 2、现货数据 据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年5月中旬与5月上旬相比，铅锭（1#）价格下跌0.6%。5月26日，长江有色市场1#铅平均价为15,250元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,075元/吨、15,150元/吨。5月26日，1#铅升贴水维持在贴水-140元/吨附近，较上一交易日减少10。4月原生铅开工率为69.01%，环比下降4.22%。4月再生铅开工率为38.7%，环比下降24.01%。 图二、2023年5月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况 （国家统计局）图三、铅升贴水 （Wind华龙期货） 3、库存 5月26日，上海期货交易所精炼铅库存为28,362吨，较上一周增加2,745吨。5月26日，LME铅库存为35,475吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为8.1%。 图四、沪铅库存 （Wind华龙期货） 图五、LME铅库存 （Wind华龙期货） 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211