房地产行业5月周报：销售预期回落

│ 房地产行业5月周报（05.22-05.28） 证券研究报告 2023年05月29日 投资建议：中性(维持评级) 本周行情 销售预期回落 上次建议：中性 相对大盘走势 本周申万房地产板块指数下降3.48%,沪深300指数下降2.37%，板块跑输大市 1.11pct，在申万一级行业中排名第28。从个股表现看，本周A股重点关注的滨江集团跌幅超过5%；港股关注的龙湖集团和中国金茂跌幅超过15%。 行业动向 宏观政策方面，住建部发布关于加快排查整改燃气橡胶软管安全隐患的通知，督促燃气经营企业切实落实入户安检责任。 土地方面，合肥、苏州、杭州、南昌、深圳和无锡进行了土地交易，苏州挂牌 12宗地块，杭州挂牌9宗地块，深圳挂牌10宗地块。 市场表现 土地市场溢价率仍居于高位。5月15日-5月21日，100大中城市合计土地成交建面2475万平米，同比下降23.47%，环比下降18.45%；5月22日-5月28日，100大中城市土地成交楼面均价为1235元/平米，同比上升29.26%，环比下降19.85%；成交溢价率是4%，同比上涨1个pct，环比下降2个pct。 商品房市场延续修复行情。5月15日-5月21日，30大中城市商品房成交面积 316.30万平方米，同比大幅上涨51.69%；环比上升8.10%。 二手房销售均价略微走低。4月二手房挂牌价格指数182.42；二手房挂牌数量指数67.15；一线城市二手房平均销售价格为54,813.00元/平米，同比下降5.98%；二线城市二手房平均销售价格为15,989.67元/平米，同比下降6.97%。 重点公司公告 雅乐居发布融资公告，雅居乐获得由金额分别为52.57亿港元及4719.13万美元两部分组成的定期贷款融资，期限为19个月。 金科股份发布公告表示，其股东金科控股指定的增持主体重庆财聚投资有限公司通过集中竞价交易方式增持公司股份1162.91万股。 京投发展发布公告称京投公司累计增持京投发展A股股份740.78万股。 投资建议 我们认为一季度市场处于温和修复阶段，本轮商品房市场热度延续，土地市场活跃度亦有所回升；若后续叠加供需两端政策发力，居民预期有望恢复。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示 政策提振不及预期；竣工情况不及预期 沪深300指数申万行业指数：一级行业：房地产 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 分析师：杨灵修 执业证书编号：S0590523010002邮箱：yanglx@glsc.com.cn 联系人：姜好幸 邮箱：hxjiang@glsc.com.cn 相关报告 行业报告 行业周报 正文目录 1本周行情及政策回顾3 1.1本周行情3 1.2个股表现3 1.3本周政策要闻3 2地产数据监测5 2.1土地市场5 2.2商品房市场6 3重点房企表现8 4风险提示8 图表目录 图1：行业走势图3 图2：本周申万一级行业涨跌幅3 图3：A股重点关注房企表现3 图4：港股重点关注房企表现3 图表5：行业政策要闻3 图6：100大中城市土地成交建面（万平米）5 图7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米）5 图8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米）5 图9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米）6 图10：一线城市土地成交楼面价及同比6 图11：二线城市土地成交楼面价及同比6 图12：100大中城市商品房成交面积6 图13：一线城市商品房成交面积7 图14：二线城市商品房成交面积7 图15：二手房挂牌价指数7 图16：二手房挂牌量指数7 图表17：5月22日-5月28日重点公司公告8 1本周行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下降3.48%,沪深300指数下降2.37%，板块跑输大市1.11pct，在申万一级行业中排名第28。 图1：行业走势图图2：本周申万一级行业涨跌幅 沪深300指数申万行业指数：一级行业：房地产 申万一级行业周涨跌幅 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 公通环汽机医电电综社计基美食家轻纺钢建国农交传商有银石房非建煤用信保车械药子力合会算础容品用工织铁筑防林通媒贸色行油地银筑炭 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% -6.0% -7.0% 事设生 设服机化护饮电制服 材军牧运零金 石产金装 业备物 备务工理料器造饰 料工渔输售属 化融饰 资料来源：iFinD，国联证券研究所资料来源：iFinD，国联证券研究所 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部实现下跌，滨江集团跌幅超过5%；港股关注的7家企业全部实现下跌，6家企业跌幅超过5%，其中龙湖集团和中国金茂跌幅超过15%。 图3：A股重点关注房企表现图4：港股重点关注房企表现 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% A股房企五日涨跌幅 -4.91%-5.06% 0.00% -1.70% -2.27% -2.64% -3.27%-3.32%-3.48% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% -18.00% 港股房企五日涨跌幅 -4.49% -6.38% -6.45% -9.12% -10.00% -15.57%-15.83% 建发股份万科A招商蛇口金地集团保利发展华发股份大悦城滨江集团 资料来源：iFinD，国联证券研究所资料来源：iFinD，国联证券研究所 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 一、行业重点新闻 发布 内容地产行业 宏观 发改委：5月25日，国家发改委国家发展改革委产业发展司司长卢卫生25日在全国重点领域节能降碳工作现场会上表示，钢铁、有色、石化、化工、建材等行业，是工业能耗和排放的主体，推动重点领域实施节能降碳，有助于加快制造业绿色化转型，加快构建现代化产业体系。央行：5月26日，人民银行公告称为维护银行体系流动性合理充裕，2023年5月26日人民银行以利率招标方式开展了50亿元逆回购操作，中标利率为2.00%。由于当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现净投放30亿元。住建部：5月21日，住房和城乡建设部办公厅近日发布关于加快排查整改燃气橡胶软管安全隐患的通 知。通知明确，抓紧摸清燃气用户使用橡胶软管的底数并制定更换工作计划；加快组织实施燃气橡胶软管更换工作；督促燃气经营企业切实落实入户安检责任；积极加强安全用气宣传教育。 土地市场 合肥：5月25日，合肥进行年内第三批次集中供地，4宗宅地总起价48.7亿元。经过竞逐，最终3宗地封顶进入竞品质阶段、1宗地溢价成交，总成交金额约55.6亿元。苏州：5月25日，苏州第三批次挂地出炉，本次挂牌12宗地，总用地面积418669.1平方米（约628亩），总起拍价约115.31亿元。从地块分布来看，姑苏区2宗、园区2宗、吴中区1宗、相城区6宗、吴江区1宗。将于6月25日上午10点开始竞拍。杭州：5月23日，杭州2023年第四批集中供地出让9宗地块，总土地出让金138亿元，平均溢价率9.4%。此次杭州土拍三分之二的地块封顶摇号，溢价率高位运行。其中的新街地块参与摇号企业数量高达66家。而且民营房企拿地积极，滨江等本土房企补仓意愿强烈。南昌：5月23日，南昌结束第二批次集中供地：共出让7宗宅地，流拍1宗，成交6宗，总成交价31 亿元；成交地块中，底价1宗，溢价1宗，封顶摇号4宗。 深圳：5月24日，深圳市规划和自然资源局公布2023年第二批次拟出让居住用地项目清单，共挂牌出让10宗宅地，是首批供地数量的两倍，总用地面积约24.34万平米，总建筑面积达约104.85万平米。从10宗供地的分布情况来看，包括南山1宗、宝安1宗、龙华2宗、光明2宗、龙岗3宗、深汕1宗。无锡：5月23日，无锡第二批次土拍成功举行：此次共推出5幅地块，分属经开、锡山、惠山、滨湖、新吴5大区域。本轮土拍出让总面积约16.39万平方米，最高楼面价18800元/平方米，成交总价 约32.57亿元。 河南 信阳市：5月23日，河南省信阳市住房公积金管理中心网站发布《信阳市住房公积金管理中心关于调整住房公积金相关政策的通知》（征求意见稿），提出购买、建造、翻建、大修自住住房及城镇老旧 小区改造加装电梯的，可凭两年内的相关资料一次性提取本人及配偶、父母、子女的住房公积金。 广东 深圳市：5月24日，深圳市住房和建设局近日印发了《深圳市保障性租赁住房筹集管理工作指引（试行）》。工作指引发布后通过租赁或者合作经营收储房源，属于城中村房屋的，房源收储合同或者委托运营合同期限原则上不少于十年；属于产权明晰的社会存量房屋，房源收储合同或者委托运营合同 期限原则上不少于六年。 物管行业 中标 5月25日消息，华创生活与福耀科技大学物业服务合作签约仪式近期在福耀集团总部举行，华创生活正式中标福耀科技大学物业管理服务项目。5月24月，保利物业湖北公司近期中标2023武汉华星t3和t4厂区行政区域物业服务项目。5月24日，甘肃众洁物业管理有限公司中标中国邮政集团有限公司陇南市分公司物业服务外包项目。 招标 5月25日，中国政府采购网发布国家税务总局漳州市税务局物业管理服务项目（ZZTH（2023）FS17）招标公告。采取公开招标的方式，预算金额为870.0000000万元元，服务期限为3年，按合同签订执 行，目不接受联合体投标。 资料来源：中国证券网，公司公告，国联证券研究所 2地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，5月15日-5月21日，100大中城市合计土地成交建面 2475万平米，同比下降23.47%，环比下降18.45%。本周一线城市土地成交建面 186.8万米，同比下降57.65%；二线城市土地成交建面843.8万米，同比下降 21.73%；从成交看，二线城市土地市场更为活跃。 图6：100大中城市土地成交建面（万平米） 百城土地成交面积绝对值百城土地成交面积同比 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2022/4/32022/5/32022/6/32022/7/32022/8/32022/9/32022/10/32022/11/32022/12/32023/1/32023/2/32023/3/32023/4/32023/5/3 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 资料来源：iFinD，国联证券研究所 图7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米）图8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 100中大城市成交土地规划建面：一线城市100中大城市成交土地规划建面：二线城市 700 600 500 400 300 200 100 0 2022/5/22 2022/8/21 2022/11/20 2023/2/19 600.00% 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% -100.00% -200.00%2023/5/21 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2022/5/22 2022/8/21 2022/11/20 2023/2/19 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% -100.00%2023/5/21 当周值（万平方米）同比（%）当周值（万平方米）同比（%） 资料来源：iFinD，国联证券研究所资料来源：