美团一季度业绩强劲反弹，利润大幅超预期。收入同比增长27%至586亿元人民币，调整后净利润为55亿元。核心本地商业/新业务调整后运营利润率22%/-32%。展望2季度，预计总收入同比增长32%至673亿元，核心业务+37%，新业务收入预计增19%。目前美团股价对应2023年核心业务利润仅22倍，估值较低。我们维持买入评级，目标价为220港元。
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