热轧卷板日报

热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年5月24日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货冲高回落，2310合约日内跌0.9%至3651元 /吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价3700元/吨，低合金加价150元/吨。终端采购节奏偏缓，下游补货需求及投机需求积极性一般，市场悲观情绪有所增加，仍以谨慎为主。 【重要资讯】 1、5月24日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量489.42 万吨，较昨日降0.59万吨，降0.12%；库存周转天9.4天，较昨日持平；日消耗总量46.04万吨，较昨日降0.63%。 2、乘联会预计5月狭义乘用车零售销量173.0万辆，环比增长 6.6%，受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%。 3、中钢协数据显示，5月中旬，重点钢企粗钢日产224.55万吨，环比下降0.24%；钢材库存量1626.46万吨，比上一旬下降7.65%，比上月同旬下降12.28%。 4、统计局数据显示，2023年4月中国空调产量2586.9万台，同比增长12.1%；冰箱产量840.9万台，同比增长29.7%；洗衣机产量920.9万台，同比增长41.6%；彩电产量1721.1万台，同比增长14.3%。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 5月热卷处于需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回落，社会库存和钢企库存有所增加，高频表观需求继续回落。技术上，热卷主力连续合约3月中旬向下跳空后，持续回落，短期反弹后调整幅度较大，新低显示探底未结束。操作上，日内消息刺激行情跌多涨少，显示市场结构脆弱，弱利润下热卷虽估值不高，但未见利多驱动或利空出尽，偏空操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 一、期货市场行情走势 热卷2310合约收盘价3551元/吨，结算价3596元/吨，最高价3664元/吨，最低价3548元/吨，涨跌幅-3.11%，成交量581915手，持仓量933399手，持仓量变化53098手，以结算价计算涨跌变化-69元/吨。热卷2401合约收盘价3485元/吨，结算价3522元/吨，最高价3596元/吨，最低价3482元/吨，涨跌幅-3.01%，成交量29366手，持仓量83164手，持仓量变化7504手，以结算价计算涨跌变化-71元/吨。 多单持仓比例 空单持仓比例 国泰君安 14% 国泰君安 26% 东证期货 永安期货 44% 中信期货 12% 中信期货 10% 中泰期货 53% 8% 方正中期 银河期货 银河期货 9% 5%6% 其他 7% 6% 其他 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 200000 多头持仓前五名 175660 6841761861 41241 国泰君安东证期货中信期货中泰期货 90000 空头持仓前五名 83449 72339 50782 41899 国泰君安永安期货中信期货方正中期 180000 80000 160000 70000 140000 60000 120000 50000 100000 40558 80000 40000 60000 30000 40000 34142 20000 20000 10000 0 0 银河期货 银河期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格跌70至3770元/吨，北京价格跌30至3780元/吨，天津价格跌 60至3640元/吨，广州价格跌60至3650元/吨，杭州价格跌60至3800元/吨。5月18日，我 的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量308.96万吨，环比降3.97万吨，钢厂库存90万吨， 环比降2.91万吨，社会库存277.47万吨，环比增1.8万吨，总库存367.47万吨，环比降1.11 万吨，热卷表观需求量310.07万吨，环比增7.91万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-05-18 308.96 90 277.47 367.47 310.07 2023-05-11 312.93 92.91 275.67 368.58 302.16 2023-04-27 320.69 91.35 249.07 369.03 313.07 2022-05-19 326.16 93.12 244.56 337.68 331.64 周变化 -3.97 -2.91 1.80 -1.11 7.91 月变化 -11.73 -1.35 28.40 -1.56 -3.00 年变化 -17.20 -3.12 32.91 29.79 -21.57 三、相关信息 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 1、5月24日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量489.42万吨，较昨日降0.59万吨，降 0.12%；库存周转天9.4天，较昨日持平；日消耗总量46.04万吨，较昨日降0.63%。 2、乘联会预计5月狭义乘用车零售销量173.0万辆，环比增长6.6%，受去年同期疫情和供应链受损造成的低基数影响，同比增长27.7%。 3、中钢协数据显示，5月中旬，重点钢企粗钢日产224.55万吨，环比下降0.24%；钢材库存量 1626.46万吨，比上一旬下降7.65%，比上月同旬下降12.28%。 4、统计局数据显示，2023年4月中国空调产量2586.9万台，同比增长12.1%；冰箱产量840.9万台，同比增长29.7%；洗衣机产量920.9万台，同比增长41.6%；彩电产量1721.1万台，同比增长14.3%。 2021-05-27 2021-07-27 2021-09-27 2021-11-27 2022-01-27 2022-03-27 2022-05-27 2022-07-27 2022-09-27 2022-11-27 2023-01-27 2023-03-27 四、相关图表 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 全国高炉开工率 唐山高炉开工率 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 唐山高炉产能利用率 全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 2018-04-27 2018-07-27 2018-10-27 2019-01-27 2019-04-27 2019-07-27 2019-10-27 2020-01-27 2020-04-27 2020-07-27 2020-10-27 2021-01-27 2021-04-27 2021-07-27 2021-10-27 2022-01-27 2022-04-27 2022-07-27 2022-10-27 2023-01-27 2023-04-27 2020-10-30 2020-11-30 2020-12-31 2021-01-31 2021-02-28 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州热轧:4.75热轧板卷:长沙 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2019-05-31 2019-08-31 2019-11-30 2020-02-29 2020-05-31 2020-08-31 2020-11-30 2021-02-28 2021-05-31 2021-08-31 2021-11-30 2022-02-28 2022-05-31 2022-08-31 2022-11-30 2023-02-28 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 350.00 汽车月度产量走势（万辆） 20182019 20212022 300.00 2017 2020 2023 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 800 30 20 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢坯利润 螺纹利润；天津 热卷利润；天津 螺纹利润；上海 热卷利润；上海 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 2012-12 2013-09 2014-06 2015-03 2015-12 2016-09 2017-06 2018-03 2018-12 2019-09 2020-06 2021-03 2021-12 2