铁矿石早报

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 策略参考 宝城期货铁矿石早报（2023年5月24日） 品种策略参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 策略参考 核心逻辑概要 铁矿2309 震荡 震荡 震荡偏强 关注690一线支撑 压减政策发酵，矿价低位震荡 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 行情驱动逻辑 河北工信部开展钢厂能效调研，引发市场对粗钢压减政策，叠加宏观情绪偏弱，矿价近期承压偏弱下行，而矿石自身供需格局也在走弱，由于钢材利润好转，钢厂减产力度趋弱，矿石终端消耗有所企稳，上周样本钢厂日均铁水产量环比微增，而进口矿日耗小幅回落，显示负反馈效应在趋弱，但粗钢压减政策持续发酵，预计矿石需求仍难改善，仍将承压矿价。与此同时，国内矿石港口到货再度回落，但矿石发运环比回升，且海外港口库存也维持高位，后续海外矿石供应仍将季节性回升，加之内矿供应在恢复，矿石供应持续增加态势。综上，钢材利润好转，负反馈影响在趋弱，但粗钢压减政策持续发酵，矿石需求仍难好转，相反供应季节性回升，矿石基本面走弱预期未变，矿价仍将承压运行，但因期价大幅贴水，且跌至非主流矿成本区间，下行阻力在增加，后续走势延续低位震荡，操作上建议区间震荡思路为主，09/01正套策略也可继续持有。 （仅供参考，不构成投资建议） 策略参考 获取每日期货策略推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 本报告由宝城期货有限公司（以下简称宝城期货，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于宝城期货。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。