【研选】市值仅20亿的“小而美”股东户数创上市以来新低，公司产品已销往沙特阿拉伯、泰国等一带一路国家

(研选】市值仅20亿的“小而美”股东户数创 上市以来新低，公司产品已销往沙特阿拉伯、泰国等一带一路国家；苹果宣布WWDC大会于6月6-10日举办，MR有望发布；日欧股市新高，A股寻找有望低位修复的行业 研选 2023.05.2116:51星期日 【券商策略最新观点】 兴业证券策略张启尧：日欧股市新高，可归结为政策驱动下的低估值修复以及特色优势资产的重估，A股可寻找有望低位修复的行业 近期欧元区斯托克50指数创历史新高，日 本两大股指创1990年以来新高，美国标普 500和纳指也录得年初以来新高。在至今为止全球一片混乱的环境中，三大市场的表现暗藏着什么脉络? 兴业证券策略张启尧最新周报认为，日本股市4、5月的加速上涨，核心是政策驱动下的价值修复。欧洲股市创下历史新高，主要受到其特色、优势资产的驱动。美股 走出年内新高的核心，在于Al产业革命浪 潮的支撑。 因此，今年日欧美股市新高可以归结为：(1)政策驱动下的低估值修复；(2)Al产业革命的浪潮；(3)特色优势资产的重估。 张启尧从三个维度(业绩改善尚未充分兑现、后续业绩预期改善较大、拥挤度)寻找有望低位修复的行业，主要集中在制造(航空发动机、军工、智能机床和风电)、消费(酒店餐饮、旅游及景区、食品、乳制品和调味品)、医药(创新药、医疗机构和美容护理) 和周期(航空运输和橡胶)等，后续有望迎来修复机会。 ①绿岛风(安信证券|张立聪):绿岛风是国内室内通风行业的领导者，精准定位新风系统赛道，目前市值近20亿。截止5月10 日，公司股东人数为7389户，创上市以来新低，筹码集中度不断提高。公司的新风系统产品能有效改善室内空气质量，部分品类的新风系统产品通过内置的活性炭过滤网、HEPA滤网等多重过滤系统，阻隔了灰尘、颗粒物、有害气体、细菌等，起到进一步净化空气的作用。公司新风系统产品可用于宾馆酒店和住宅。根据截至2023 年1月6日已与中国签订“一带一路”合作文件的国家名单，公司在泰国、韩国、越南、菲律宾及沙特阿拉伯等国家有市场销售。安信证券张立聪预计公司2023-24年EPS 分别为 0.75/0.85元，对应PE为40/35倍。风险提 示：室内通风市场竞争加剧等。 ②兆威机电(国泰君安|方奕):苹果宣布WWDC大会于6月6-10日举办，MR作为新一代智能硬件创新有望发布。苹果十年间收购了多家动作捕捉、眼球追踪、增强现实、混合现实等领域的创业公司，并在2022年底推出realityOS系统，渲染图的发布预示苹果MR头显的发布时间正在临近。国泰君安方奕认为，苹果MR有望引领新一轮产业浪潮，头显设备凭借人机交互体验成为链接虚实世界的关键环节，随着人工智能(Al)作为生产工具可用于元宇宙内容和场景生成，全球头显设备重回增长态势。苹果MR的发布及出货量的逐级放大，将直接拉动硬件产业链订单提升，方奕看好苹果MR供应链零组件、生产/检测设备、整机组装公司，如兆威机电等。风险提示：苹果MR发布时间推迟及销量不及预期等。 ③紫天科技(东北证券|王凤华):紫天科技互联网广告业务持续增长，资源优势逐步积累。东北证券王凤华看好公司技术优势 明显，通过数据分析制定广告投放策略。 公司通过DSP平台和自有数据管理平台为广告主精准定位目标受众，利用大数据分析实时竞价技术将广告内容精准、高效地投放至优质的媒体资源，同时通过业务数据反哺自身数据中台，更好的迭代算法模型，为其他应用产品赋能。公司在整合各种不同应用场景、打通媒介资源的基础上，逐步深耕营销技术应用、数据分析、场景创新及服务运营，形成技术储备，逐步提升市场竞争力。王凤华预计公司2023-25 年归母净利润分别为2.02/2.36/2.74亿元，对应PE分别为29/25/21倍。风险提示：互联网广告业务不及预期等。 ④可孚医疗(国金证券)袁维):可孚医疗是综合性家用医疗器械先行者，产品矩阵日益丰富，公司以“可孚”产品为核心，并引入其他品牌作为补充。国金证券袁维看好公司全渠道布局带动业绩稳健增长。公司与主流电商平台保持着长期稳定的合作，同时大力培育社交电商、社区电商以及B2B医药电商平台业务，完成渠道的多元化布 局，占据主流线上流量入口；重点推进与 百强连锁药房和区域龙头连锁药房的合作，不断提升线下渠道的覆盖率和终端品牌的影响力。袁维预计公司2023-25年归母净利润分 别为4.01/5.03/5.88亿元，对应PE分别为26/20/17倍。风险提示：线下门店销售恢复不及预期等。 ⑤汉宇集团(中信证券|纪敏):汉宇集团是全球领先的家电排水泵龙头，核心技术壁垒高筑，赋能多元化成长。中信证券纪敏看好其控股子公司同川科技谐波减速器产品力媲美国外龙头，受益工业机器人国产替代，加速放量在即；智能马桶、新能源汽车配件布局不断深化，新业务收获期渐行渐近。公司主营业务为高效节能家用电器排水泵，2022年排水泵业务营收8.77亿元，占比达83%,凭借在电机核心技术方面多年的经验积累，公司积极布局电机应用。纪敏预计公司2023-25年归母净利润分别 为2.4 6/2.81/3.19亿元，对应PE为18/16/14倍。 风险因素：新业务拓展不及预期等。 ⑥联创电子(中信证券|徐涛):联创电子是国内车载镜头/模组领先厂商。中信证券徐 涛认为，公司深度受益汽车ADAS迭代升级，积极扩充车载光学相关产能；公司手机光学业务稳步推进，预计后续将受益产品ASP提升以及客户结构优化，高清广角镜头切入下游运动相机、全景相机头部客户，公司份额领先。在车载业务上，公司与国内外知名智能驾驶方案平台商Mobileye、Nvidia、华为、Aurora等开展战略合作，多款车载镜头和影像模组分别被Valeo、Magna、Aptiv、比亚迪、零跑等知名客户定点签约，目前公司正着力提升下游客户端份额。徐涛预计公司2023-2025年EPS分别为0.29/0.63/0.91元，给予2023年40倍PE, 对应目标价12元，具备30%目标空间。风险因素：公司ADAS业务发展缓慢等。 ⑦科思股份(中金公司|徐卓楠):科思股份是全球防晒剂龙头供应商和铃兰醛等合成香料的主要供应商之一。中金公司徐卓楠 看好公司作为全球领先的个人护理品原料 供应商的成长前景与戴维斯双击机会。公司个人护理品原料高景气新品投产在即，有望驱动中长期可持续增长，计划新型去屑剂PO、氨基酸表面活性剂于今年年中投产试运行，8-9月投产新型防晒剂P-S和高分子增稠剂卡波姆。公司在防晒剂领域积累的生产与质量管理体系优势，有望为个护新原料的产品品质提供背书。徐卓楠给予公司目标价87元，对应2023/2024年28/22倍PE,具备近20%目标空间。风险提示：产能释放进度不及预期等。 关联个股 兆威机电+0.10%可乎医疗+3.24%联创电子+4.90%汉宇集团+0.26%绿岛风+2.74% 紫天科技+12.40%科思股份+7.12%