【风口研报·公司】发布400G_800G高端超算光模块芯片，这家公司产品更适于高速率传输，有望迎接“模组厂出海+本土替代”双重利好；周策略：A股上有顶下有底，短期仍偏震荡
关于q们网站声明联系方式用户Þ馈网站地Ā帮ûcls 首ý电报话题盯盘FMQ载 0风口研报·公ø1发_400G/800G高端超算Z模块芯w，à家公ø产品更适于高率传输，p望迎接<模组厂û海 +本土ÿ代=ß重利好Ā周策略ÿA股PpþQpá，短期仍偏震荡 请输入要搜索 英ÿ瑞 5o14å21:18:风ó用V析师Ê点指出新策1公共桩建设à 发Ā至今Ā高涨幅 风ó研报2023.05.2120:44星期å :风口研报;今日导读 1、长Z华芯ÿ688048Āÿd公ø于20235o16-18å在第十九届<中ÿZ谷=ÿ×Z电子博览会P亮相，并发a56GPAM4EMLZ通信芯w，ß入Z芯w高端`场Āeÿ海证券杨指出，56GPAM4EMLZ通信芯w是`前400G/800G超算数据中心àâZ模块的x心器þ，ï芯wx备在使用4颗芯w时ÿàĀ400Gbps传输率，或在使用8颗芯w时ÿàĀ800Gbps传输率的能力Āf目前Z模块PZ芯w`s率<剪刀差=明显，25GZ芯w中ÿ公ø`s率O到20%，公øZ通信业á\\起n，Ā阶段 要提供EML芯w，^续规划发展硅ZĀ，高端Z芯w产品或将蓄势待发，P量节奏值得关注Āg杨预«2023-2025公ø_母净利润V别~2.12/3.16/4.40ÿ元，\比增长78%/49%/39%，对à2023-2025PEV别~67/45/32倍Āh风险提示ÿ产品ßþOÛ预期1Q游需求OÛ预期2 2、金牌策略ÿd海通证券ÿào是牛`，牛初多波折Āe申万宏源证券ÿA股Pp顶Qpá，ß是调题思维Āf中信建÷证券ÿ调整Ï需缩量，短期Ï以偏¶御策略2 题一 发_400G/800G高端超算Z模块芯w，à家公ø产品更适于高率传输或打破海外垄断，p望迎接<模组厂û海+本土ÿ代=ß重利好 Ïþÿ长Z华芯于20235o16-18å在第十九届<中ÿZ谷=ÿ×Z电子博览会P亮相，并发a56GPAM4EMLZ通信芯w，ß入Z芯w高端`场2 ÿ海证券杨指出，56GPAM4EMLZ通信芯w是`前400G/800G超算数据中心àâZ模块的x心器þ2 m次56GPAM4EML芯w的发a，意味着长Z华芯已àĀ在Z通信领域的横向扩展2ï芯wx备在使用4颗芯w时ÿàĀ400Gbps传输率，或在使用8颗芯w时ÿàĀ800Gbps传输率的能力2 2023公ø将à大Z通信业áß展，以10G和25G产品~ĀĀ阶段公ø要提供EML芯w，^续规划发展硅ZĀ2当前公øZ通讯业á收入s比较P，高端Z芯w产品或将蓄势待发，P量节奏值得关注2 杨预«2023-2025公ø_母净利润V别~2.12/3.16/4.40ÿ元，\比增长78%/49%/39%，对à2023-2025PEV别~67/45/32倍2 VIP试读 0风口研报回顾何掌握÷资Y机打 <攻Û兼备车龙头悄然P涨4 e迎<跨式=增长à量，3å大涨125%！Q1利润]历史备3-6倍开店空间，ï出<独立复苏=行情 栏目ÿ风ó研报 0风口研报·洞察重大利好策，ÿ去ß的重大风公ø在历史P 性较大Ā交易 ^场走向 d交易结构收敛^的行业迎重大利好策O达标车型获半过降ÿ去ß的重大风险 `前时点大规模ÿ格P，à家公ø在历史 性较大Āf今å全a276篇，中航电子评家公ø获得首þ覆盖6股获新¯富V析师覆构关注þ排行中，五五]依次~五粮液>ô窖>华熙生物>今世缘 栏目ÿ风ó研报 0风口研报o回情如何à对？看T技公ø基本面挖焦点公ø7日涨超 dChatGPT引领AI发基础和关键的支撑áÿ调整！业绩Þ转的出独立行情Āf解读长逻辑，à家IDC温ç32%！ 栏目ÿ风ó研报 0风口研报·公ø视=ß轮驱ú，立AI中心并将AI 一、Z芯w~Z模块ÿ值重心，国产W空间广阔 高算力时代，需要匹配高率Z模块àĀAI服á器á层数据的高传输率和P时延2Z芯w的性能P传输率直接决定了Z纤通信系统的传输效率，由于高术壁垒，Z芯ws据产业链ÿ值制高点2 据飞FS，Z器þsZ模块成本73%2Z芯w在Z模块的p本s比Z模块率升高而提升2目前高端Z芯w供ÿ集中于美å几家厂商，ÿ产W空间广阔2LightCounting预«，全球Z芯w规模将在2027达到56K美金，2022-27CAGR=16%2 二、56GPAM4EMLZ芯wÿ用于400G/800GZ模块 Z模块内部Z芯w要采用VCSEL1DFB1EML，w中EML芯w比前两者x备更高的调制率和更P的ß耗，因m更用于高网þ传输2 公øm次发a的56GEML芯w采用PAM4调制，相比2电的NRZ调制更适于高率传输2 O、Z通讯业áZZ起步，新品P量节奏值得关注 2018起，公ø开始a局高Z通信芯w领域，建p完整的Z通信工艺Ā和量产产线，攻克了材料^延生长的精确ç制和稳定性难题以Û激Z电流的氧W限制ç制难题2 2020，公ø开展10GAPD和L波段高ß率EML的产品研发，全面建p了高Z通信芯w的研发生产产线，两款产品在2022初通过大厂ÿ客户Ā认证，并已àĀ批量供¯2 目前Z模块PZ芯w`s率<剪刀差=明显，25GZ芯w中国公ø^s率O到20%，公øp望乘着<模组厂出海+本土ÿ代=Ý重利好的东风，àĀ第Ðp长曲线的快发展2 画、剧情、配音 将是产品大à转的半导体行明星产品即将起或增40%+ d<游o+影视=Ýï产品大，à家公øAIGCà用于þ画1剧中，目前数款产品已阶段Āeá部Þ转的人=，明星产品即将测算之Q今净利至 栏目ÿ风ó研报 0风口研报回顾频Ā<牛股=身的|间大涨50%股1.7倍涨幅霸榜 dÿ用<机构线索=文梳理CPO概念股，e<潜力标的=如何起涨前]<瞄准=Zå股ÿ翻倍！f4CPO或引领Q一代Z企业p望迎来重要发 栏目ÿ风ó研报 0风口研报回顾资+掘金季报行情资讯=深挖题材 +覆盖个股频异ú d数据中心发展~<入ú能，前瞻短距离涨à5pĀe结合海^全=，一文梳理2只概P攻Āf业绩靓丽p眼识<金=，覆盖半13%！ 栏目ÿ风ó研报 0风口研报·洞察除了TMT，ßp重视Āà类产品器、交换机、Zà，相关企业已块以[配400G/量 d全的线除了TM需要重视Āeà类产交换机1Z模块采购W块PCB板对à需求量关企业已经开发出新400G/800G端ó容量机构研报共发a416篇科K1派能科1金得到P调，14家公ø中博士眼镜1金山ÞV析师覆盖Āg在个中，完美世界1千禾五]依次~宁波银行>器>完美世界>千禾味 栏目ÿ风ó研报 0风口研报季度 230.59%，Ta摘 d一季þ覆盖超6p行线=pĀ策略，个20%！e算法Y行1看TaO大思路全面a精准触达优°研报！VIP资°1解读13家P 栏目ÿ风ó研报 榜首！ÿ用<王轻跑赢长线局 A股PpþQpá，短期仍偏震荡 题二 0风口研报·公ø潜在语料ß+国家ûx商，à家公 +技术+]学+教P线多个数_W头部中文数据ß1 生p式AI潜在语料ß+出x商，à家公ø积数据ß或将p~壁垒 +术+医学+教育=数_W产品和知识服内头部中文数据ß15 栏目ÿ风ó研报 0风口研报回顾 坐^场CO！栏目 本周`场整体偏弱，p交量收缩显示`场活跃þQ降2经济预期弱是重要原因，人民_汇率再破7，X向资金本周也是ûĀ了 净流û2 X方策略`前n遍认~经济预期转弱，但`前`场已p一定的预期，偏利好的是`前<资产荒=的大背o，因mA股仍在震荡格局2申万宏源证券调à种情况之Qß是题思维~，数_经济回调ÿa局2 而中信建÷证券[调据历史规律，`前成交额、换手率仍需要收缩整固，短期风格以偏¶御~2 一、海通证券ÿà景是牛^，牛初多波折 à期`场两大纠结点ÿ11对经济的预期再þ转弱Ā21短期`场剧烈VW，追中特TMTß是Wí费制 2 海通认~2牛`往往难以一蹴而就，^场短期ÿ能ûĀ宽幅震荡的情况，w背^源于牛`初期基本面ßO够扎à，更易Ø到w他因素的扰ú2Ā势的TMT和中特估已经Ø续开始调整，à也是`场阶段性休整的信÷2 Ð中长期看，往Q半看，基本面p望迎来更劲的复苏，A股盈利的P点 渐显Ā，P行周期或已开启，预«Q2-Q4盈利稳n复苏，23全部A股_母净利润\比增p望达10-15%2 结构P，今线是数_经济，阶段性均衡2借鉴公募基金大调仓经验看，公募基金对TMT块的增持ÿ能ß未结束2 促í费一直是目前策关注的重点，^续关注í费的结构性机会22023]药和基本消费部分子行业的盈利p望àĀ较快增长2 二、申万宏源证券ÿA股PpþQpá，ß是调题思维 A股震荡`延续ÿ经济定P限，金融定Q限2 经济定P限ÿ居民收入预期偏弱，支出意愿提升Oc续2基建和制 业÷资P半，但Q半p明确的回落预期2^需终将回落的担忧挥之O去2`场预期在<弱复苏=和<弱衰=之间gf2 算力+à用领域产挖掘龙头已涨超4 d=P估值+高V红=c续追踪AI算力方向 «算Ā头涨超4pĀe膀=，游o板块热þo龙头，7å大涨46%求激增，PCB行业pTa<公ø+行业=视角PCB龙头2â板2 栏目ÿ风ó研报 è荐_栏 盘中ß 盘中p<ß=，快人一n！ 今å更新1条 狙ü龙虎榜 揭秘超短线模式，~û资金背^的逻辑 今å更新1条 电报解读 火线解读！第一时间è重要资°独家深þ解析 财联社早知道 今å复盘+明å前瞻，精选更pÿ值的交易资°！ 机会前瞻 前瞻`场机会把握÷资Y机！ 流机构÷资者眼中的 <Āpÿ值研报= 今å更新1条 公告全知道 早知明å，Y人a局 金融定Q限ÿ`款利率Q行，<资产荒=支c`场基本热þ2A股增量博弈VOn走ÿ表内`款回_表^理¯(l在发生)→保险产品量(l在发生)→公募基金新发行量(ß需要一定的赚钱效à累积)2 数_经济题性ÿ比跟踪ÿ短期性ÿ比已明显改善，股ÿ向P性恢复2再a局窗ó，静待催W2 今å更新1条 研选 九点特供 大势研判+机会挖掘，盘前必读的特供早报！ Q一篇 中期题思维Ï将ü`场，2023数_经济和央企改革à复p机会2另^，过þ悲Ê的经济预期客Ê`在，短期在经济预期 于稳过程中，中期p格局优W逻辑的新能车和x心í费会pÞ2在交易策略P，更à调题行情没结束，回调ÿa局2 O、中信建÷证券ÿ调整仍需缩量，短期仍以偏防御策略 本周公a的工业增à值1社零1固定资产÷资等数据均OÛ预期，人民_汇率调整破7.0关ó，MLF未à施降息，`场对经济P 策的预期P迷2前期TMTX板块已出Ā一定程þ回撤，一ß领域再a局机会将 n出Ā2 `前`场波ú率ÿ以涨跌停家数衡量Āà期p所Q降，但和前期相比Ï处于高O2历史P熊转牛回撤过程中p交额和换手率顶á的差值，发Ā60%是一个比较关键的点O，即`p交额Ð回撤开始的顶部Q降了þ60%^，ÿ以开始积极a局并耐心cp，等待`场Þ转2 截至目前，P证指数p交额自调整前高点已Q降了45%，换手率Q降了51.14%，本ï调整的企稳或需等待p交额和换手率ß一n萎缩2 短期海内^宏Ê预期ß一n明确前，^场预«仍以P风偏、重赔率的偏防御策略~，关注x备策预期的独立周期性板块，重点包括耐用大þí费品如新能源汽车1家电ĀØ益自ÿç1结构升ÿ的工业母机1半ü体设备，以Û盈利逆周期明显回暖的电 风ó研报0ø1站PAI+人分析师call公益大客户新品体设备客户¬W绩p望更Pę阶à力直逼海外龙次新股 d站PAI+人机交Acall公øAR/VR将Ø量，叠à半ü体设备增à，业绩p望更P中小`值次新股O仅电前道设备，更横拓 +氢能源等领域，预域`s率皆p望c续 202305o21å17:4 力2 逆周期资产中，重视à期x备拐点预期催W的电子2à期本栏目周策略系列ÿ 5o14å:金牌策略ÿ5o`场或Ï处于折返跑阶段，但短期`场`在两个积极因素; 5o7å:金牌策略ÿ内^ÿ境均p压力，VW中大盘ÿ值偏; 5o3å:金牌策略ÿ均衡a局，注意海^
