申银万国期货铜锌期权每日报告

申银万国期货铜锌期权每日报告 日期 品种 认购期权成交量（张） 认沽期权成交量（张） 成交量PCR 认购期权成交额（亿元） 认沽期权成交额（亿元） 成交额PCR 认购期权持仓量（张） 认沽期权持仓量（张） 持仓量PCR 铜期权 15,737 28,323 56% 0.32 0.52 63% 29,443 66,819 44% 锌期权 15,030 22,510 67% 0.10 0.14 71% 15,103 17,873 85% 一、当日交易情况 二、当日行情变动 2023年5月19日 品种 主力合约 期权类别 价值状态 行权价格 所剩交易日 标的指数涨跌 （%） 认购期权涨跌 （%） 隐含波动率（%） 交易保证金（元） 铜期权 202307 认购 平值 66,000 26 1.91% 5.2% 16.42% 36,077 锌期权 202307 认购 平值 21,000 26 0.43% -7.3% 16.16% 11,094 品种 主力合约 期权类别 价值状态 行权价格 所剩交易日 标的指数涨跌 （%） 认沽期权涨跌 （%） 隐含波动率（%） 交易保证金（元） 铜期权 202307 认沽 平值 65,000 26 1.91% -50.2% 17.28% 36,297 锌期权 202307 认沽 平值 20,800 26 0.43% -38.6% 16.59% 11,909 三、定价机制 品种 主力合约 期权类别 价值状态 行权价格 所剩交易日 定价方式 实际价格 理论价格 差异度（%） 铜期权 202307 认购 平值 66,000 26 美式，二叉树 1,206.00 1,106.22 9.0% 锌期权 202307 认购 平值 21,000 26 美式，二叉树 353.00 271.30 30.1% 品种 主力合约 期权类别 价值状态 行权价格 所剩交易日 定价方式 实际价格 理论价格 差异度（%） 铜期权 202307 认沽 平值 65,000 26 美式，二叉树 1,152.00 1,106.22 4.1% 锌期权 202307 认沽 平值 20,800 26 美式，二叉树 427.00 416.18 2.6% 25% 22% 铜主力合约认购期权隐含 波动率曲线（按行权价 格） 18% 铜平值认购期权隐含波 动率曲线（按期限） 25% 22% 铜主力合约认沽期权隐 含波动率曲线（按行权价格） 19% 铜平值认沽期权隐含波 动率曲线（按期限） 17% 18% 19% 19% 16% 16% 16% 17% 13% 13% 10% 15% 10% 16% 59,00064,000 69,000 202307202308202309 60,000 65,000 70,000 202307202308202309 数据来源：Wind，申万期货研究所 锌主力合约认购期权隐含 锌平值认购期权隐含波动 19% 波动率曲线（按行权价 格） 17% 22% 锌主力合约认购期权隐 含波动率曲线（按行权价格） 18% 锌平值认沽期权隐含波动 率曲线（按期限） 19% 16% 16% 17% 13% 13% 10% 16% 10% 16% 20,00021,00022,00020230720230819,60020,60021,600 202307 202308 数据来源：Wind，申万期货研究所 四、波动率曲面 率曲线（按期限） 五、单边策略 品种 当月合约 行权价格 认购期权价格 认沽期权价格 后续是否可能有单边趋势 后续波动率是可能扩大 短期预计是否有重大事件 是否有单边投资机会 具体建议 铜期权 202307 66,000 1,206.0 1,152.0 否 否 否 否 无 锌期权 202307 20,800 353.0 427.0 否 否 否 否 无 数据来源：Wind，申万期货研究所 数据来源：Wind，申万期货研究所免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们 力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。 本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 分析师：李野 从业资格号：F0285557投资咨询号：Z0002369 地址：上海东方路800号宝安大厦7、8、10楼电话：021-50586241 邮箱：liye@sywgqh.com.cn