机械行业周报：中亚峰会有望增加工程机械、轨交、能源装备需求

行业研究|行业周报 看好（维持） 中亚峰会有望增加工程机械、轨交、能源装备需求 ——机械行业周报 机械设备行业 国家/地区中国 行业机械设备行业 报告发布日期2023年05月21日 核心观点 板块周表现：本周（2023/05/15-2022/05/19），机械板块上涨4.0%，涨幅排名前五的板块分别为半导体及3C设备/船舶制造/冶金化工设备/其他通用机械/仪器仪表 Ⅲ，分别上涨：9.7%/9.2%/7.9%/7.6%/6.5%； 板块估值水平：机械板块PETTM中位数达36x，其中估值最高的是船舶制造 （139.7x），最低的是工程机械（18.4x）。从10年内的历史数据看，机械板块市盈率处于46.36%分位； 个股周度跟踪：本周涨幅最高的5只个股为荣旗科技、丰立智能、昆船智能、优德精密、智立方； 行业新闻：（1）中国—中亚峰会成功举行；（2）国际能源署：俄罗斯4月原油出口量创俄乌冲突以来新高。 投资建议与投资标的 中亚峰会有望增加工程机械、轨交、能源装备需求。本周中亚峰会顺利开展，各国元首全面回顾中国同中亚五国友好交往历史，总结各领域合作经验，并展望未来合作方向，同时签署了《中国—中亚峰会西安宣言》。《宣言》提及多个合作领域，我们认为其中的 基础设施建设、铁路、能源的合作或有利于我国工程机械、轨交、能源装备的持续出 杨震021-63325888*6090 yangzhen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520060002香港证监会牌照：BSW113 刘嘉倩liujiaqian@orientsec.com.cn 口。涉及机械相关装备的有以下部分：（1）推动基础设施和工程建设合作发展...共同推进基础设施和工程建设合作可持续发展；（2）加快推进中国—中亚交通走廊建设，发展中国—中亚－南亚、中国—中亚－中东、中国—中亚－欧洲多式联运，包括中－哈－土 2月挖机销量符合预期，下游需求有望改 2023-03-14 阳能、风能等可再生能源合作，深化和平利用核能合作；（5）支持加快中国—中亚天然气管道D线建设。 善：——工程机械行业跟踪2022年挖机销量外热内冷，行业底部静待 2023-01-15 复苏：——工程机械行业跟踪 －伊（朗）过境通道，途经阿克套港、库雷克港、土库曼巴什港等海港的跨里海运输线路，发挥铁尔梅兹市的过境运输潜力；（3）共同完善交通基础设施，包括新建和升级改造现有的中国至中亚铁路和公路；（4）支持建立中国—中亚能源发展伙伴关系，扩大能源全产业链合作，进一步拓展石油、天然气、煤炭等传统能源领域合作，加强水力、太 工业景气度短期承压，复苏方向确定：— —机械行业周报 4月挖机销量点评：内需仍旧疲软，出口增速放缓：——工程机械行业跟踪 Q1板块盈利环比改善，景气持续复苏：— —2022&23Q1财报综述 3月挖机内销受短期扰动，出口超预期： ——工程机械行业跟踪 2023-05-14 2023-05-12 2023-05-11 2023-04-12 建议关注： （1）工程机械：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级)、艾迪精密(603638，未评级)；（2）工业设备：杭叉集团(603298，未评级)、安徽合力(600761，买入)、海天精工(601882，增持)、纽威数控(688697，未 智能化推动行业发展，国产替代曙光初 2022-11-30 顿(002747，未评级)；（3）物流自动化：音飞储存(603066，未评级)、诺力股份(603611，未评 现：——液态食品包装机械研究 级)、中集车辆(301039，未评级)；（4）能源装备：先导智能(300450，未评级)、捷佳伟创(300724，未评级)、杰瑞股份(002353，买入)、迪威尔(688377，未评级)、郑煤机(601717，买 景气好年，看好国产化升级：——机械行业2023年度投资策略 2022-11-25 入)、天地科技(600582，未评级)；（5）轨交装备：中国中车(601766，未评级)、中铁工业(600528，未评级)、交控科技(688015，未评级)；（6）服务&消费：安车检测(300572，买入)、华测检测(300012，未评级)、杰克股份(603337，未评级)、捷昌驱动(603583，未评级)、凯迪股份(605288，未评级)、永创智能(603901，买入)。风险提示宏观经济不及预期，基建投资不及预期，原材料价格上涨，贸易冲突加剧。 评级)、科德数控(688305，未评级)、秦川机床(000837，未评级)、伊之密(300415，未评级)、埃斯 煤机景气可持续，龙头受益智能化：——煤机设备资本开支增长动力研究 叉车具备成长属性，电动化和全球化助推行业发展：——叉车行业深度报告 11月挖机内销增速转正，静待拐点到来： ——工程机械行业跟踪 2022-12-20 2022-12-13 2022-12-12 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1、机械行业板块表现5 11.1指数表现：本周上涨4.0%，半导体及3C设备领涨5 11.2机械估值水平：市盈率46.36%分位，接近全A水平6 11.3个股涨跌幅情况6 11.4机械板块行业新闻7 11.5机械板块近期新股发行情况7 2、主要行业变化8 2.1工程机械：4月销量同比-24.5%，内销降幅继续收窄，出口增速放缓8 2.2工业设备：生产维持高景气10 2.2.1工业运行状态：库存周期下降，短期毛利率承压10 2.2.2叉车：行业增速放缓，结构性机会明显12 2.2.3工业机器人：产量增速持续筑底13 2.2.4机床：短期周期驱动+中长期结构性机会+政策加持，行业或迎发展良机13 2.3能源设备：双控推动能源转型，促进行业快速发展14 2.3.1锂电设备：新能源汽车产量快速增长，电池设备景气度高14 2.3.2光伏设备：双碳目标下，光伏设备持续向好14 2.3.3油气设备：油价小幅回落，能源安全助推油服行业持续发展15 2.3.4煤机设备：煤炭智能化浪潮开启16 2.4轨交装备：疫情影响运量和设备采购，等待企稳回升18 3.海外制造业：PMI分化，新兴经济体景气度较高20 风险提示21 图表目录 图1：申万行业板块本周表现5 图2：申万行业板块今年表现5 图3：机械细分板块本周表现6 图4：机械细分板块今年表现6 图5：机械细分板块估值水平6 图6：机械细分板块估值分位数6 图7：挖掘机单月内销量及同比增速9 图8：挖掘机单月出口量及同比增速9 图9：汽车起重机当月销量总比增速9 图10：装载机当月销量同比增速9 图11：小松中国挖机开工小时数（小时）9 图12：庞源吨米利用率9 图13：基础设施建设投资增速10 图14：房地产开发投资完成额累计同比增速10 图15：中国PMI（%）10 图16：制造业固定资产投资累计同比增速（%）10 图17：2000年以来库存周期变化11 图18：近期钢价指数情况11 图19：2006至今的钢价指数分位11 图20：制造业综合毛利率12 图21：机械细分行业综合毛利率12 图22：叉车单月销量同比增速12 图23：中国叉车销量结构12 图24：叉车内销量及同比增速13 图25：叉车出口量及同比增速13 图26：工业机器人累计产量及同比增速13 图27：工业机器人当月产量及同比增速13 图28：金属切削机床产量累计同比增速14 图29：金属成形机床产量累计同比增速14 图30：新能源汽车产量累计同比增速14 图31：动力电池装机量当月同比增速14 图32：太阳能发电新增设备容量增速15 图33：太阳能电池产量增速15 图34：布伦特原油均价15 图35：全球在用钻机数量15 图36：美国在用钻机数量16 图37：美国原油商业库存16 图38：国内油气对外依赖度16 图39：我国石油与天然气开采行业固定资产投资增速16 图40：动力煤价格情况17 图41：原煤产量增速17 图42：煤炭行业收入增速17 图43：煤炭行业资本开支情况17 图44：铁路客运量增速19 图45：铁路货运量增速19 图46：铁路动车产量增速19 图47：铁路机车产量增速19 图48：城市轨道交通客运量19 图49：城轨客运量占比19 图50：美国制造业产能利用率20 图51：欧盟27国制造业产能利用率20 图52：部分发达国家制造业PMI（%）20 图53：日本机械定单增速20 图54：日本机械出口金额增速21 图55：我国机械工业出口交货值增速21 图56：东盟国家制造业PMI21 图57：一带一路部分国家制造业PMI21 表1：个股周涨跌幅6 表2：个股周换手率7 表3：近期发行新股简介7 表4：各公司主营业务收入和归母净利润情况8 表5：智慧煤矿相关政策和文件18 1、机械行业板块表现 1.1指数表现：本周上涨4.0%，半导体及3C设备领涨 本周板块表现：本周（2023/05/15-2022/05/19），涨幅排名前五的板块为电子/国防军工/机械设备/通信/医药生物，分别上涨：5.2%/4.8%/4.0%/3.1%/2.3%；涨幅后五的板块是：传媒/房地产/建筑装饰/农林牧渔/商贸零售，分别波动：-5.6%/-4.0%/-3.0%/-2.6%/-2.6%。 2023年内表现：2023年初至今，涨幅排名前五的板块为传媒/通信/计算机/建筑装饰/非银金融，分别上涨：39.4%/29.0%/23.5%/13.9%/8.3%；涨幅后五的板块是：商贸零售/房地产/综合/社会服务/农林牧渔，分别波动：-16.7%/-11.2%/-8.4%/-7.9%/-7.6%。其中SW机械板块上涨6.4%， 排名第8。 图1：申万行业板块本周表现图2：申万行业板块今年表现 主要板块周涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 主要板块年涨跌幅（%） 上证指数表现（%） 650 440 230 20 0 10 -20 -4-10 电子国防军工机械设备 通信医药生物家用电器电力设备有色金属基础化工 综合采掘计算机 食品饮料轻工制造 银行汽车 公用事业非银金融社会服务 钢铁交通运输建筑材料纺织服装商贸零售农林牧渔建筑装饰房地产传媒 传媒通信计算机 建筑装饰 非银金融 电子家用电器机械设备公用事业国防军工纺织服装 银行医药生物 采掘 有色金属 钢铁汽车 交通运输轻工制造电力设备食品饮料基础化工建筑材料农林牧渔社会服务 综合房地产商贸零售 -6-20 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 本周机械板块表现：本周（2023/05/15-2022/05/19），CJ机械设备指数上涨3.9%，涨幅前五的板块是：半导体及3C设备/船舶制造/冶金化工设备/其他通用机械/仪器仪表Ⅲ，分别上涨：9.7%/9.2%/7.9%/7.6%/6.5%；涨幅靠后的5个板块是：锂电设备/油气服务Ⅲ/重型机械/农用机械 /铁路设备，分别波动：-1.3%/-0.2%/0.1%/0.3%/0.4%。 2023年内表现：2023年初至今，CJ机械设备指数上涨5.7%，涨幅前五的板块是：船舶制造/仪器仪表Ⅲ/煤炭设备Ⅲ/铁路设备/重型机械，分别上涨：33.3%/17.9%/14.7%/14.5%/13.7%；涨幅靠后的5个板块是：锂电设备/环保设备/内燃机/机械基础件/纺织服装设备，分别波动：-11.1%/-4.8%/-4.6%/-3.8%/-2.3%。 图3：机械细分板块本周表现图4：机械细分板块今年表现 细分板块周涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 40 30 20 10 0 10 细分板块年涨跌幅（%） 机械行业指数表现（%） 12 10 8 6 4 2 0- 半导体及3C设备 船舶制造冶金化工设备