【天风轻纺】箭牌家居：股权激励落地，理顺机制加速成长■公司拟向中层管理、

【天风轻纺】箭牌家居：股权激励落地，理顺机制加速成长 ■公司拟向中层管理、核心管理及核心技术（业务）人员共180人授予600万股限制性股票，约占总股本0.62%。 其中首次授予515万股；预留授予85万股； 【授予价格】9.13元，为周五收盘价的51%；股票来源为定向增发。 □首次授予解锁条件 （第一期，解锁30%）23年收入同增15%+且扣非同增20%+ （第二期，解 【天风轻纺】箭牌家居：股权激励落地，理顺机制加速成长 ■公司拟向中层管理、核心管理及核心技术（业务）人员共180人授予600万股限制性股票，约占总股本0.62%。 其中首次授予515万股；预留授予85万股； 【授予价格】9.13元，为周五收盘价的51%；股票来源为定向增发。 □首次授予解锁条件 （第一期，解锁30%）23年收入同增15%+且扣非同增20%+ （第二期，解锁30%）24年收入同增10%+且扣非同增15%+ （第三期，解锁40%）25年收入同增10%+且扣非同增15%+ □预留部分解锁条件 （第一期，解锁30%）24年收入同增10%+且扣非同增15%+ （第二期，解锁30%）25年收入同增10%+且扣非同增15%+ （第三期，解锁40%）26年收入同增10%+且扣非同增15%+ ■本次限制性股票计划首次授予部分需摊销的总费用约0.45亿，其中23-26年分别为0.13亿，0.2亿、0.09亿及0.03亿。 ■限制性股票方案落地，一方面理顺机制激发干劲，充分发挥资本市场优势绑定激励核心团队；另一方面明确成长目标指引发展节奏，收入利润双考核兼顾激励效果与发展动力；其中今年增长体现发展信心，产品结构优化加速客单提升，多渠道发力提升国牌市占。 ■公司将从产品、销售及服务三方面发力； ①产品，围绕功能升级和体验提升，通过细分消费人群针对性开发产品。 ②渠道，优化门店展示模式，增加套系化产品展示空间，加大设计师队伍建设，使产品更有效触达消费者；线上线下联动引流，开展新零售；推进下沉渠道地推。 ③服务，加强经销商服务能力提升，向客户提供标准化、专业化、多元化服务。 ■我们预计公司23-24年净利分别为7.4亿/9亿，PE分别为23X/19X，建议积极关注。