玻璃纯碱产业链日报：玻璃触底反弹，纯碱延续弱势

东海研究 投资咨询业务资格：证监许可[2011]1771号 能 源 化2023年05月18日玻璃触底反弹，纯碱延续弱势 工 日 报 玻璃纯碱 分析师 玻璃：基本面有所改善，价格或偏强运行 ——玻璃纯碱产业链日报 冯冰 从业资格证号：F3077183投资咨询证号：Z0016121电话：021-68758859 邮箱：fengb@qh168.com.cn 联系人刘晨业 从业资格证号：F3064051电话：021-68757223 邮箱：liucy@qh168.com.cn王亦路 从业资格证号：F3089928电话：021-68757827 邮箱：wangyl@qh168.com.cn 1.核心逻辑：供应端近年来相对低位，需求在政策托底下有所提振，库存下降速度快基 本面改善。近期深加工订单天数数据好于去年同期，月度竣工数据同比增幅较大，需求回暖态势得到一定验证，价格走势偏强。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：需求持续性不足，利润改善供应上升 4.背景分析： 周三玻璃期价偏强，09合约夜盘收报1659元/吨，01合约夜盘收报1526元/吨。国家统计局：4月70个大中城市商品住宅销售价格环比整体涨幅回落、二手住宅环比涨幅回落更为明显，各线城市商品住宅销售价格同比上涨或降势趋缓。 需求端，需求未见明显起色，下游补货较为谨慎。供应端，浮法产业企业开工率为,79.28%产能利用率为80.44%。沙河部分厂家价格下调，市场成交重心亦下移。华东市场维稳为主。华中市场交投情绪减弱，省内多挺价为主。华南市场除个别略有松动外，多数仍维稳为主。 据隆众资讯，全国均价2224元/吨，环比降2元/吨。华北地区主流价2060元/吨；华东地区主流价2300元/吨；华中地区主流价2230元/吨；华南地区主流价2510元/吨；东北地区主流2080元/吨；西南地区主流价2380元/吨；西北地区主流价2010元/吨。 纯碱：基本面尚未显著恶化，装置投产压力对价格有压制 1.核心逻辑：供需两旺，生产企业库存偏低，利润较好，下游玻璃总日熔量高刚需强，基本面仍未明显恶化。远期来看供应端有较大装置投产压力，对价格有明显压制，但目前远月贴水已较深，关注装置投产节奏，价格或震荡走势。 2.操作建议：区间操作为主 3.风险因素：装置投产进度超预期，光伏玻璃投产弱于预期 4.背景分析： 周三纯碱期价偏弱，09合约夜盘收报1826元/吨，01合约夜盘收报1631元/吨。 国内纯碱市场大稳小动，市场表现清淡，采购不积极。纯碱开工率88.96%，重庆湘渝恢复生产，徐州丰成、江苏实联检修。下游需求未见明显波动，当前关注新装置投产进度，业者心态谨慎，观望情绪浓郁。 据隆众资讯，东北地区重碱主流价2650元/吨；华北地区重碱主流价2800元/吨；华东地区重碱主流价2550元/吨；华中地区重碱主流价2450元/吨；华南地区重碱主流价2450元/吨； 东海产业链日报 西南地区重碱主流价2430元/吨；西北地区重碱主流价2050元/吨。 重要声明 本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，报告中信息均源于公开可获得资料。东海期货力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议等全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，也未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要，客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任，交易者需自行承担风险。本报告版权仅为东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为东海期货有限责任公司。 东海期货有限责任公司研究所 地址：上海市东方路1928号东海证券大厦8F 联系人：贾利军 电话：021-68757181 网址：www.qh168.com.cn E-MAIL:Jialj@qh168.com.cn