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耶伦重申政府近日现金告罄,央行一季度货币政策总体稳定

2023-05-16曹洋、吴奇翀东证期货能***
耶伦重申政府近日现金告罄,央行一季度货币政策总体稳定

日度报告——综合晨报 耶伦重申政府近日现金告罄,央行一季度货币政策总体稳定 报告日期:2023-05-16 外汇期货 美国财长耶伦再发警告重申政府最早6月1日现金告罄 多位美联储官员的密集表态表明了对于目前货币政策倾向的强烈预期,加息不一定会有但是降息不在预期之中,维持限制性利率水平是目前的一致性预期,短期美元高位震荡。 股指期货 央行一季度货币政策执行报告:稳定社会预期,稳定物价水平近期股指缩量回调到万亿成交额以下,尽管市场传言上交所要 综召开会议提升金融股估值,但我们认为宏观基本面弱复苏至少 合在2季度仍延续,故股指上行需要的催化还有待加强。 晨黑色金属 报蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行 盘面来看,在供应减少加之蒙煤通关情况影响下,盘面逐渐企稳,短期或维持震荡走势为主,等待后续供需面变化。 能源化工 EIA:美国页岩油主产区产量6月升至历史最高水平油价止跌回升。美国计划小幅增加战略石油储备。农产品 美豆产区21%面积面临不同程度干旱 华北地区部分油厂由于大豆检验问题开机率不高,现货价高企,且上周全国主要油厂豆粕库存继续下降。随着大豆通关及油厂开机正常化,现货将面临更大压力。 曹洋首席分析师(有色金属)从业资格号:F3012297 投资咨询号:Z0013048 Tel:8621-63325888-3904 Email:yang.cao@orientfutures.com 责任编辑吴奇翀 从业资格号:F03103978Tel:8621-63325888 Email:qichong.wu@orientfutures.com 重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货(美元指数)3 1.2、股指期货(沪深300/中证500/中证1000)3 2、商品要闻及点评4 2.1、黑色金属(焦煤/焦炭)4 2.2、黑色金属(螺纹钢/热轧卷板)5 2.3、有色金属(镍)6 2.4、有色金属(工业硅)6 2.5、能源化工(PTA)7 2.6、能源化工(原油)8 2.7、能源化工(PVC)8 2.8、农产品(生猪)9 2.9、农产品(豆粕)9 2.10、农产品(白糖)10 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货(美元指数) 美国财长耶伦再发警告重申政府最早6月1日现金告罄(来源:Bloomberg) 美国财政部长耶伦周一重申,除非国会提高或暂停联邦债务上限,否则财政部最快可能在6 月1日耗尽现金。耶伦在给国会议员的信中写道,“我们仍然估计,如果国会不能在6月 初以前提高或暂停债务上限,财政部将无法满足政府所有偿债义务,最早可能发生在6月1日”。 美联储官员暗示加息或按兵不动都有理由(来源:Bloomberg) 明尼阿波利斯联储行长NeelKashkari周一在明尼苏达州圣保罗举行的讨论会上表示:“美联储在推动通胀回落方面可能有更多工作要做”。他说,“劳动力市场仍然很热,我们没有看到明显降温。这告诉我,在通胀回落之前我们还有很长的路要走”。芝加哥联储行长AustanGoolsbee此前告诉CNBC,他对于是否反对本月早些时候的加息很是纠结,因为担心官员们会不会过度紧缩,不过最终他还是决定投赞成票。投资者押注央行将在下个月维持利率不变,但会在今年晚些时候开始降息。亚特兰大联储行长RaphaelBostic对这种想法不以为然。 拜登证实其16日将与国会领袖讨论债务上限问题(来源:Bloomberg) 当地时间5月15日,美国总统拜登确认将于5月16日与美国国会众议院议长凯文·麦卡锡及其他国会议员就债务上限问题进行面对面会谈。 点评:多位美联储官员的密集表态表明了对于目前货币政策倾向的强烈预期,加息不一定会有但是降息不在预期之中,维持限制性利率水平是目前的一致性预期,短期美元高位震荡。我们看到多位美联储官员表态,鹰派的官员表示由于通胀压力,继续加息有可能,鸽派的官员对于加息的副作用提高警惕,但是目前来看,美联储官员对于今年降息的预期都持有否定态度,这意味着至少自基本面没有进一步恶化的情况下,市场依旧会维持紧缩的局面。短期美元指数高位震荡。 投资建议:美元指数短期震荡。 1.2、股指期货(沪深300/中证500/中证1000) 央行一季度货币政策执行报告:稳定社会预期,稳定物价水平(来源:wind) 央行发布�一季度中国货币政策执行报告表示,下一阶段,稳健的货币政策要精准有力,总量适度,节奏平稳,搞好跨周期调节,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。关注物价走势边际变化,引导稳定社会预期,支持构建粮食、能源等保供稳价体制机制,保持物价水平基本稳定。我国物价仍在温和上涨,特别是核心CPI同比稳定在0.7%左右,M2和社融增长相对较快,经济运行持续好转,不 符合通缩的特征。中长期看,我国经济总供求基本平衡,货币条件合理适度,居民预期稳定,不存在长期通缩或通胀的基础。 国资委:督促指导落户雄安新区的央企加快推进总部大楼建设(来源:wind) 5月15日,国资委党委召开扩大会议,会议强调,国资央企要以更实举措优质高效完成推进京津冀协同发展的各项重点任务,按照党中央部署要求,助力疏解北京非首都功能,督促指导落户雄安新区的有关中央企业加快推进总部大楼建设,积极推动人员落户和产业导入等工作;引导中央企业高质量参与雄安新区发展建设,不断提升城市智慧水平,助力构建绿色发展典范;加强与雄安新区管委会等沟通协商,完善相关支持配套政策,及时解决央企在雄安新区投资布局面临的困难问题,为中央企业在雄安发展,创造更加良好的外部环境。 4月份全社会用电量6901亿千瓦时,同比8.3%(来源:wind) 4月份,全社会用电量6901亿千瓦时,同比增长8.3%。分产业看,�一产业用电量88亿千瓦时,同比增长12.3%;�二产业用电量4814亿千瓦时,同比增长7.6%;�三产业用电量1155亿千瓦时,同比增长17.9%;城乡居民生活用电量844亿千瓦时,同比增长0.9%。 央行开展MLF小幅加量续作(来源:wind) 央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,5月15日开展1250亿元1年期MLF操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作,中标利率分别为2.75%、2.0%,充分满足了金融机构需求。 点评:近期股指缩量回调到万亿成交额以下,尽管市场传言上交所要召开会议提升金融股估值,但我们认为宏观基本面弱复苏至少在2季度仍延续,故股指上行需要的催化还有待加强。 投资建议:股指维持震荡走势 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属(焦煤/焦炭) 蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行(来源:Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。进口蒙煤市场成交氛围持续冷清,现有内蒙古地区少数刚需补库企业采购蒙5#原煤,口岸市场价格依旧小幅下滑。后期重点关注蒙煤电子竞拍拉运政策,国内产地煤价走势,钢厂检修情况及铁水产量变化。 山西市场炼焦煤涨跌互现(来源:Mysteel) 产地来看,煤矿多维持正常开工,煤矿多维持正常生产,整体供应正常,煤矿在持续降价后,下游焦企补库量有所增加,个别煤种出货稍有好转,价格开始小幅反弹,但目前下游需求未明显改善,煤矿报价多以稳为主。 炼焦煤港口现货市场整体弱势运行(来源:Mysteel) 炼焦煤港口现货市场整体弱势运行。多数贸易商对后市持观望态度,前期高成本贸易商仍封盘不报价,高报价资源有所调整,个别煤种价格下调20-60元/吨。现俄罗斯K4主焦煤1470元/吨降60元/吨;GJ1/3焦煤1300元/吨;Elga肥煤1300元/吨;伊娜琳肥煤1320元 /吨降20元/吨;K10瘦煤1400元/吨。 点评:焦煤现货方面虽然部分煤矿仍有下跌,但整体下跌幅度放缓,有部分贸易商挺价。供应方面,目前下游拿货情绪依然一般,因此煤矿库存累积,部分煤矿顶库情况下被动降低开工率,因此煤矿开工小幅下降。进口方面,本周蒙煤通关车辆数有所下降,蒙煤通关车辆数的下降主要由于焦煤价格下跌,部分贸易商亏损从而减少通关。短期来看,虽然焦煤现货价格仍在下行,但下跌幅度减小,同时供应减量,因此到目前位置继续下行空间不大。盘面来看,在供应减少加之蒙煤通关情况影响下,盘面逐渐企稳,短期或维持震荡走势为主,等待后续供需面变化。焦炭焦化厂垒库,部分检修完成的高炉准备复产。短期来看,焦炭现货仍有下跌压力,盘面震荡跟随走势为主。 投资建议:供应边际下降吗,市场有企稳迹象,短期震荡走势。 2.2、黑色金属(螺纹钢/热轧卷板) 华北、黄淮将开启今年�一波高温天气(来源:财联社) 5月15日,据中国天气网,随着高压脊东移加强,再加上暖气团的助力,北方各地热力升级,本周进入“高潮”时段,将大面积刷新今年来气温新高。华北、黄淮将开启今年�一波高温天气,山东北部部分地区气温可达37℃以上。 北京进入密集拍地期(来源:新京报) 北京土地供应“小步快走”,虽然未像去年集中供地一次推出十几宗地,但是供地节奏明显加速。仅5月11日、12日两天内,北京连续两天共挂牌6宗住宅用地,总起始价226.7亿元,全部是此前预申请用地“转正”而来,其中包括经开区X47R1“王炸”地块,起始价达68.8亿元。值得关注的是,海淀区四季青挂牌一大一小两地块,总起始价达86亿元,挂牌预申请用地的�二天就迅速“转正”,这在北京土地市场也是罕见的现象。与此同时,5月12日又有4宗宅地进入预申请,总起始价超100亿元。由此,业内人士预计,6月份北京将进入密集“拍地期”。 本钢板材热连轧厂1700生产线日产、轧制块数双破纪录(来源:西本资讯) 5月10日,本钢板材热连轧厂生产传捷报,1700生产线实现日产14637吨、轧制块数745块,双双打破历史纪录,以“全工序稳定顺畅,全流程高效协同”的生产状态,为当前联检与生产并行状态下的优质高效生产提供了有力支撑。面对2300生产线年修给生产带来的 压力,该厂1700生产线以生产大局为重,以保证全流程钢铁平衡为己任,牢固树立工序服从理念,充分释放产能。作业区相关负责人与板材公司制造部和板材炼钢厂加强沟通联系,按照排产计划,科学组织生产,最大限度提高产量。 点评:钢材期价先抑后扬,宏观因素相对占据主导。由于钢价估值水平相对不高,继续向下的空间不足,价格也比较容易受到宏观因素的驱动。从基本面来看,当前铁水偏高的压力依然没有完全释放,且钢厂减产的意愿下降,若价格反弹带动高炉复产,则供应压力还会进一步累积。进入季节性淡季后,市场交易政策预期的权重或有所增加,近期钢价将再度进入震荡格局,等待基本面矛盾的显性化。 投资建议:建议以区间震荡思路对待钢价。 2.3、有色金属(镍) 格林美:2023营收目标超过360亿元(来源:上海金属网) 格林美召开了2022年年度业绩说明会,董事长许开华表示,2023年公司营业收入目标为超过360亿元,力争突破380亿元。其中,主营的新能源材料业务出货量经营目标为:三元 前驱体20万吨、四氧化三钴18000吨、正极材料15000吨、钠电材料5000吨、碳酸锂5000 吨、镍资源26000金吨。 LME要求注册仓库对镍库存必须用手进行触摸检查(来源:上海金属网) 外媒5月14日消息,继今年早些时候出现假的镍金属仓单丑闻后,LME上周五出台新规,将要求仓储公司对镍仓单进行额外检查。知情人士表示,这些额外的检查包括使用磁铁和金属探测器,以及进行“触摸检查”,即仓库工作人员需要触摸袋子的外部,以验证里面的材料大小和形状是否