建材行业周报：近期建材指数走势复盘：悲观预期或已体现，可稍乐观

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建材行业周报（20230508-20230514）本周全国水泥市场价格环比回落1.1%。库存：本周全国水泥平均库存72.38%，环比+0.69pct。出货：本周全国水泥平均出货61.22%，环比+4.05pct。本周浮法玻璃市场涨势放缓，中下游暂消化自身库存，浮法厂产销转弱。本周国内浮法玻璃均价2264.70元/吨，较上周均价上涨138.62元/吨，涨幅6.52%，涨幅较节前一周减小2.55个百分点。本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳。2.0mm 镀膜面板主流大单价格 18.5 元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。本周2400tex缠绕直接纱均价4094元/吨，环比持平；电子纱均价7700/吨，环比持平。库存方面，4月国内行业库存为76.5万吨，环比-4.4%。本周建材板块逻辑未变，关注优质龙头的α与潜在预期差。23Q1板块业绩承压，反映行业复苏仍有波折。地产资金链负循环或难以快速打破，居民企业预期或也难以快速扭转，因此地产销售的边际改善较难传递为拿地开工，致使建材行业需求承压。但全年来看，我们认为，建材板块逻辑未变，行业需求平稳修复，供给出清逻辑仍在，微观层面23Q1优质龙头企业仍实现了较高营收增速或盈利水平的修复，后续在基数走低和原材料成本缓和的背景下业绩仍有望持续改善；此外，假若当前基建景气度和地产销售回暖具备持续性，开工端的预期将有望扭转，或存在一定预期差。本周建材指数走势复盘：悲观预期或已体现，可稍乐观。近期建材指数走势复盘：4月下旬以来，申万建筑材料指数累计下跌约9%，跑输沪深300指数4个百分点。从近期高频数据来看，基本面转弱的信号可以解释建材指数较差的相对收益：近期水泥价格持续走低，库存已明显高于22年同期水平，玻璃涨价趋缓，库存开始环比提升；