研究报告

2023.05.11 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 週二美國總統拜登與國會領導人的會談沒有就提高債務上限取得任何進展，此前白宮稱美國債務違約將對美國經濟造成嚴重損害。而現在拜登表示，如果美國違約，全球都將陷入麻煩。拜登描繪了“違約後果不堪設想”的圖景，試圖以此加大對共和黨人的壓力。他說，這將打擊美國人的錢包，削弱美國的國際地位。 美國最新的通脹報告出爐後，市場增加了對美聯儲降息的押注。美聯儲在9月降息的可能性提高到了近80%。美國勞工統計局的資料顯示，美國4月CPI同比增長4.9%，連續第10次下降，為2021年4月以來最小同比漲幅。但分析師認為，美聯儲降息的理由仍然不充分，即使選擇不加息，美聯儲官員也可能會繼續打消市場對未來幾個月將放鬆政策的預期。 儘管蘋果MR發佈時間一再延後，但市場的期待和熱情從未降溫。最新的供應鏈消息也證實6月份MR的亮相。國泰君安分析認為，蘋果MR一經發佈將成為引領消費電子大行情的爆款，直接帶動硬體產業鏈訂單需求提升，也將拉動數字人、遊戲、行銷等領域消費級和商用內容生態爆發。 中港 中國銀行集體下降存款利率，是近期銀行板塊上漲的邏輯之一，這有利於降低銀行業負債端成本。相關監管部門已發文調整協定存款和通知存款自律上限，其中國有銀行執行基準利率加10個基點，其它金融機構執行基準利率加 20個基點。同時，停辦不需要客戶操作、智慧自動滾存的通知存款，存量自然到期。該自律上限調整將自5月15日起執行。 繼3月之後，中國4月CPI和PPI同比增速再次雙雙回落。國家統計局公佈資料顯示，中國4月CPI同比上漲0.1%，較3月的0.7%有所下降，增幅為2021年2月以來最低水準。4月PPI同比下降3.6%，降幅不僅較3月進一步擴大，還創下2020年5月以來最大紀錄。 中國一邊是不斷擴大的貿易順差，一邊則是加速復甦的GDP數據，但人民幣匯率似乎不為所動，反而從第1季的6.7附近一路貶值至6.92 左右，再度逼近7字頭，數據參差不齊和地緣政治擾動或是主因。同時，出口商的行為也造成了匯率的下行壓力。但外匯存款在今年以來一直在增長，如果動量轉變，這些存款的下降可能會迅速使美元對人民幣匯率走低。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數下跌30.48點或0.09%，收報33,531.33點。標準普爾500指數升18.47點或0.45%，收報4,137.64點。納斯達克指數升126.89點或1.04%，收報12,306.44點。 恒生指數下跌，報19,762.20，跌105.38點或0.53%；國企指數跌51.90點或0.77%至6,683.23點；恒生科技指數升12.96點或 0.34%，報3,811.66點。 A股滬綜指收報3,479.26點，跌40.51點或 1.15%；深成指報14,187.01點，升19.67點或0.14%；創業板指數報2,262.22點，跌16.39點或0.73%。 原油 紐約市場原油期貨的收盤價為每桶72.79美元，跌1.01%。 金銀 紐約期金價格為每安士2,030.80美元，跌 0.22%。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3319.15 -1.15 -38.52 恒生指數 19762.20 -0.53 -105.38 紐約道瓊斯指數 33531.33 -0.09 -30.48 標準普爾500指數 4137.64 0.45 18.47 納斯達克指數 12306.44 1.04 126.89 倫敦富時100指數 7741.33 -0.29 -22.76 法蘭克福DAX指數 15896.23 -0.37 -59.25 巴黎CAC40指數 7361.20 -0.49 -35.97 紐約期油（美元） 72.79 -1.01 -0.74 期金（美元） 2030.80 -0.22 -4.40 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任，