策略专题报告：市场估值到哪了？

以下是根据研报正文生成的总结：

1. 市场估值水平：上周，上证综指、深证成指、创业板指和恒生指数的PE(TTM)分别为13.36倍、37.46倍、32.42倍和9.43倍，较前一周均有所下降。
2. A股分板块估值情况：申万一级行业中，休闲服务、商业贸易、计算机的行业估值明显高于历史均值，行业估值分位分别为83.0%、81.8%、80.5%；医药生物、银行的行业估值明显低于历史均值，行业估值分位分别12.8%、13.7%；有色金属、电气设备、煤炭、通信、交通运输处于行业估值分位底部，行业估值分位分别为0.0%、0.6%、1.4%、5.5%、11.3%。
3. 美股及港股估值情况：标普500市盈率为23.40倍，较前一周下降1.29%；道琼斯工业市盈率为24.47倍，较前一周下降1.04%；纳斯达克指数市盈率为34.40倍，较前一周上升0.33%。
4. 市场风险提示：宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。

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