公司年度与一季度业绩总结
一、全年业绩概览
- 2022年：公司实现营业收入18.23亿元，同比增长2.86%；归母净利润3.59亿元，同比下降27.68%；扣非归母净利润3.00亿元，同比减少34.54%。
- 毛利率：全年的毛利率为40.4%，较上一年度下降7.29个百分点。
二、一季度表现
- 第一季度：实现营业收入4.03亿元，同比增长7.82%，环比下降25.1%；归母净利润0.32亿元，同比下降68.4%，环比下降51.8%；扣非归母净利润0.27亿元，同比下降69.03%，环比下降53.4%。
- 毛利率：一季度毛利率为34.86%，较去年一季度下降15.03个百分点，但较上一季度提升0.97个百分点。
三、业务亮点
- 晶闸管与防护器件：继续保持龙头地位，需求复苏有望修复盈利能力。晶闸管（芯片+器件）与防护器件（芯片+器件）分别贡献了22.47%和33.03%的营收，其中晶闸管的毛利率为44.12%，防护器件的毛利率为45.83%。
- MOSFET业务：持续增长，封测业务同步升级。MOSFET业务营收占比从33%提升至44.5%，毛利率为32.99%。公司正在推进的“高端功率半导体器件产业化项目”预计达产后产能将显著提升，同时在车规级封测项目上的布局也为未来发展奠定了基础。
四、研发投入
- 研发投入增长：2022年研发投入同比增长61%，公司计划通过研发布局特色FRD、高端整流器产品线，以及深化在新能源汽车、光伏、物联网等领域的应用。
五、投资建议
- 预测与评级：预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.06亿、5.03亿、6.63亿元，对应PE分别为35、28、21倍，维持“买入”评级。
六、风险提示
- 市场需求风险：新能源汽车需求不足可能影响业绩。
- 生产建设风险：产线建设进度低于预期也可能带来挑战。
发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。
