4月金融数据点评：社融在“开门红”后走弱

根据研报正文，以下是总结：

• 4月社会融资规模增量为1.22万亿，同比增长10%。新增人民币贷款规模为7188亿，较去年同期减少。
• 企业中长期贷款保持韧性，但居民中长期贷款未能延续改善的趋势。地产销售同比大概率走强，但居民中长期贷款却同比多减了842亿。
• M1同比回升，M2则同比走弱。M2同比下行主要是由于去年同期基数抬升。
• 4月社融总量可能受到了一季度开门红的干扰，但政策层面也存在空间，如近期政策焦点之一可能在于压降银行负债端成本，而保持一定的息差有利于“宽信用”，促进新增信贷保持平稳。
• 风险提示包括疫情反弹、供应链不稳定、美联储货币政策超预期等。