铁合金日报

铁合金日报Ferro-alloysDailyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年5月10日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】期货市场：锰硅震荡运行，主力2306合约跌0.85%收于7002. 现货市场：锰硅现货市场价格稳中有降。内蒙主产区锰硅价格报6900元/吨，日环比持平，贵州主产区价格报6900元/吨，日环比下降50，广西主产区报7050元/吨，日环比持平。 【重要资讯】 1、据Mysteel，河钢集团5月硅锰首轮询盘：7100元/吨，4月定价7300。 （2022年5月定价8850元/吨）。采量：20800吨。4月硅锰采量：18100吨。 【交易策略】 锰硅窄幅震荡，从基本面来看，锰硅上行驱动不强。主要是市场对于终端需求预期偏弱，钢厂采购偏谨慎，锰硅产量和需求环比均下降，整体供需偏弱。锰矿报价继续下跌，锰矿成交价格走弱，同时焦炭价格继续下降，锰硅成本支撑力度下降，锰硅厂家库存环比小幅下降但仍处于历史高位，库存压力较大。钢厂利润微弱，压低炉料价格，锰硅自身基本面偏弱，5月钢厂开启，预计价格或将继续下降，短期锰硅仍将偏弱震荡。 硅铁：【行情复盘】期货市场：硅铁震荡运行，主力2306合约跌0.39% 收于7232。 现货市场：硅铁现货价格维持稳定。内蒙主产区现货价格报7200元/ 吨，日环比持平，宁夏报7250元/吨，日环比持平，甘肃报7250元/ 吨，日环比持平，青海报7200元/吨，日环比持平。 【重要资讯】 1、河钢5月硅铁招标询盘7500元/吨，4月定价7880元/吨，较上月 下降380元/吨，5月招标数量2500吨，4月招标数量2482吨，较4月 增加18吨。 【交易策略】 硅铁有所企稳，供需延续偏弱态势。从供给端来看，各产区生产利润继续缩窄，硅铁厂家开工率持续下降，上周环比下降1.46%至32.21%，是近4年的最低位。青海、宁夏产区硅铁厂家尚有微利，硅铁周度需求环比下降，同比处于历史低位。同时硅铁厂家库存处于高位。目前来看，市场对于钢材终端需求预期偏弱，钢厂利润微弱，压低炉料价格，硅铁供应虽持续减量，但需求偏弱叠加库存高企，硅铁价格预计将继续在低位震荡。 一．期货走势回顾 铁合金日度行情 行情描述 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 结算价 持仓量 持仓变动 硅铁2309 7308 7340 7252 7312 -6 -0.08 45777 7304 138344 7466 硅铁2306 7254 7274 7160 7232 -28 -0.39 66661 7224 88488 -9808 锰硅2309 6886 6886 6816 6834 -62 -0.90 53046 6842 133849 6287 锰硅2306 7060 7066 6970 7002 -60 -0.85 79624 7008 50692 -6519 二．现货价格 最近一期全国锰矿港口库存环比减13.4万吨至634.1万吨，其中天津港进口锰矿库存环比减10.7万 吨至464.5万吨，钦州港库存环比减2.7万吨至157.3万吨。锰矿价格下跌，需求偏弱，库存压力增大， 锰硅成本端或将继续下移。South32对华2023年6月装船报价：高品澳块5美元/吨度（降0.4），南非半 碳酸4.05美元/吨度（降0.3）。康密劳2023年5月对华锰矿装船报价加蓬块44.5%为5.1美元/吨度（降0.5）。Mn43%加蓬籽为4.9美元/吨度（降0.5）。Jupiter公布2023年5月对华锰矿装船价Mn36.5％南非半碳酸块4.05美元/吨度，下调0.55美元/吨度。 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/5/9 41 42 32 32 36 37 38 2023/4/28 42 43 32 32 37 37 38 周度价格变动 -2.38% -2.33% 0.00% 0.00% -2.70% 0.00% 0.00% 表：进口锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 截止2023-05-10，内蒙主产区锰硅价格报6,900.00元/吨，日环比变动0元/吨，贵州主产区价格报6,950.00元/吨，日环比变动0，广西主产区报7,050.00元/吨，日环比变动0。硅铁现货价格日间维持稳定。内蒙主产区现货价格报7,200.00元/吨，日环比变动0，宁夏报7,150.00元/吨，日环比变动0，甘肃报7,250.00元/吨，日环比变动0，青海报7,300.00元/吨，日环比下降50。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-05-10 7200 7250 7250 0 7150 7200 7250 7200 7300 7250 10日平均价 7280 7300 7325 #DIV/0! 7230 7280 7355 7305 7430 7380 价差（当日-10日均价） -80 -50 -75 #DIV/0! -80 -80 -105 -105 -130 -130 价差（当日-主力合约） -32.00 18.00 18.00 -7232.00 -82.00 -32.00 18.00 -32.00 68.00 18.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-05-10 6900 6950 7050 6950 10日平均价 6910 6995 7089 6995 价差（当日-10日均价） -10 -45 -39 -45 价差（当日-主力合约） -102.00 -52.00 48.00 -52.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 12000 硅铁期现价格走势 11000 9500 9000 锰硅期现价格走势 8500 10000 8000 9000 8000 7000 6000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 12,000.0000 11,000.0000 10,000.0000 9,000.0000 8,000.0000 7,000.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端继续下降。全国硅锰周产量194110吨，环比上周减0.4%。Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率49.84%，较上周减1.62%；日均产量27730吨，减110吨。五大品种周表观消费量微增，市场对于后期需求偏谨慎，下游整体采购放缓。五大钢种产量小幅下降，五大钢种对硅锰周需求138627 吨，环比上周减2.13%。（4.13）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量275000吨，环比减2700吨。锰硅产量和需求环比均下降，整体供需偏弱。 硅铁厂家开工率、产量再度下降，产量下降至10万吨以下。最近一期Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率31.91%，较上期降0.30%；日均产量13285吨，较上期降100吨。全国硅铁周度产量9.3万吨。五大品种周表观消费量微增，市场对于后期需求偏谨慎，下游整体采购放缓。五大钢种产 硅铁周产量 14 13 12 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 11 10 9 8 7 6 量小幅下降，对硅铁的需求23279.2吨，环比上周降2.21%。金属镁价格冲高回落，带动75硅铁价格走低，75硅铁需求维持稳定。最新一期（4.13）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量7.53万吨，较上期降2.84%。目前来看，市场对于钢材终端需求预期偏弱，钢厂利润微弱，压低炉料价格，硅铁供应虽持续减量，但需求偏弱叠加库存高企，硅铁价格预计将继续在低位震荡。 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：硅铁周度产量季节性走势（单位万吨） 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：锰硅周度产量季节性走势（单位:吨） 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 图14：硅铁月度净出口量图15：锰矿月度净进口量 锰矿港口库存 800 锰矿:库存:合计 锰矿:库存:天津港 锰矿:库存:钦州港 700 600 500 400 300 200 100 0 2019-03-22 2019-06-22 2019-09-22 2019-12-22 2020-03-22 2020-06-22 2020-09-22 2020-12-22 2021-03-22 2021-06-22 2021-09-22 2021-12-22 2022-03-22 2022-06-22 2022-09-22 2022-12-22 2023-03-22 图16：全国锰矿港口库存量（万吨） 300000 2020年度 锰硅厂家库存 2021年度2022年度 2023年度 250000 200000 150000 100000 50000 0 第1周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周 第51周 图17：锰硅厂家库存 硅铁厂家库存 250000 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 200000 150000 100000 50000 0 第1周第6周第9周第12周第15周第18周第21周第24周第27周第30周第33周第36周第39周第42周第45周第48周 第51周 图18：硅铁厂家库存 五．套利策略 品种间套利 一季度锰硅和硅铁主力合约价差波动不大，2月份两者价差出现收敛，一方面是由于锰硅下游终端需求相对较好，另一方面