PTA期货及期权日报

PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格整理运行，TA09合约价格下跌70元/吨，跌幅1.28%，收于5386元/吨。 现货市场：5月10日，PTA现货价格收跌118至5745元/吨，PTA主力供应商未递盘， 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心成雪飞 执业编号：F3079516(从业)Z0017981(投资咨询) 联系方式：010-68575359 企业邮箱：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年5月10日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 现货流通性增加，基差回落45至2309+355元/吨。 【重要资讯】 原油成本端：5月份OPEC+减产落地，美国年底进行原油收储预期下，原油基本面低估，原油价格连续上涨。 PX方面：截至5月5日当周，PX开工负荷72.8%，周度提升1.4%，PX检修高峰已过，供给开始边际增加，供需紧张局面边际放缓。原油价格日内整理运行，PX价格收1028美元/吨CFR中国，跌8美元/吨。 供需方面：供给端，中泰石化120万吨产能装置5月7日按计划检修70天，亚东石化 75万吨装置5月初重启，现负荷提升中，英力士一套125万吨装置5月初重启，嘉通能源 2期250万吨产能装置4月26日投料试车。截至5月4日，PTA开工负荷81.7%，周度提升0.8%。需求端，近期聚酯开工负荷稳定位置，截至5月4日，聚酯开工负荷84.3%，周度下降1.6%。PTA供需整体变动不明显，继续累库为主。 【套利策略】 对于远月09合约来说，随着现货市场流通货源增加，基差有所回落，但基差依然偏高， 建议09合约期现基差回归策略继续持有。 【交易策略】 PTA现货可流通货源紧张局面缓解，现货价格下跌，反套逻辑显现，与此同时原油价格偏强下，09合约相对抗跌，后市预计PTA主力合约紧跟原油或弱于原油波动为主。 1、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 TA01合约 5262 5216 5228 -66 -1.25 6.57 171630 18.75 0.02 TA05合约 5850 5686 5784 -174 -2.97 1.56 45222 3.09 -0.86 TA09合约 5418 5386 5394 -70 -1.28 179.20 4831706 157.86 3.48 单位 5月10日 5月9日 涨跌 单位 5月10日 5月9日 涨跌 PTA仓单数量 张 26846 25847 999 PTA有效预报 张 6000 7002 -1002 PTA仓单总计 张 32846 33617 -771 基差 元/吨 145 42 103 01-05价差 元/吨 -556 -578 22 05-09价差 元/吨 390 404 -14 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种 单位 5月10日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 5月10日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 77.44 0.27 0.35% WTI原油 美元/桶 73.71 0.37 0.51% 石脑油CFR日本 美元/吨 607.38 -1.87 -0.31% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 63.92 2.82 4.41% PXFOB韩国 美元/吨 1,016.00 18.00 1.80% PXCFR中国 美元/吨 1,028.00 -8.00 -0.78% MEG外盘 美元/吨 512.00 -3.00 -0.58% MEG内盘 元/吨 4,200.00 15.00 0.36% PTA外盘 美元/吨 870.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,005.00 -15.00 -0.25% 聚酯切片 元/吨 6,960.00 -20.00 -0.29% 瓶级切片 元/吨 7,250.00 -50.00 -0.69% 涤纶POY 元/吨 7,950.00 25.00 0.32% 涤纶DTY 元/吨 9,100.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,450.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,363.33 -50.00 -0.67% 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 美元/桶 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡美元/桶 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 140 120 100 80 60 40 20 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 1600 PXFOB韩国PXCFR中国 PX-石脑油 PXCFR中国 1400 美元/吨 1620 1420 1220 1020 820 620 420 220 20 石脑油CFR日本 美元/吨 800 700 1200 600 1000500 800 600 400 400 300 200 200 100 图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 % PTA工厂 聚酯工厂 江浙织机 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 元/吨 PTA现货加工费PTA生产成本 元/吨 元/吨 基差PTA期货PTA现货 元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 图3-7PTA生产成本及现货加工费数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-8PTA基差 数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 中信期货国泰君安摩根大通东证期货 新湖期货 中信期货银河期货国泰君安乾坤期货申银万国 图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 中信期货 62.52% 国泰君安 多单持仓占比 10.98% 7.25% 6.80% 6.77% 5.68% 摩根大通东证期货新湖期货 其他 中信期货 54.15% 银河期货 空单持仓占比 14.78% 11.24% 7.17% 6.98% 5.68% 国泰君安乾坤期货申银万国 其他 图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-13PTA主力合约日线 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 数据来源：期货通、方正中期研究院 4、PTA期权 （1）期权成交及持仓分析 表4-1期权成交及持仓数据汇总 2023年5月10日 成交量 变化 持仓量 变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨 367,361 -330590 225,374 -185429 - - 看跌 373,096 -339310 309,342 -133190 - - PTA期权 675317 5417 350555 31,936 101.56% 137.26% 数据来源：郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年5月10日，PTA期权合约总成交量为675317张，较上一交易日5417张，总持仓350555 张，较上一交易日31,936张，期权成交量PCR为101.56%，持仓量PCR为137.26%。 手 日成交量 日持仓量 日看涨成交量 1800000 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 手 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 日看跌成交量 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 图4-1PTA期权日成交量、持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol PTA隐含波