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阿股份公司更新报告
公司概述
- 行业：休闲服务
- 最新股价：13.48元人民币（2023年5月4日）
- 上证指数：3350.46点（2023年5月4日）
- 股价12个月高/低：16.88元/9.62元
- 总发行股数：723.84百万股
- 主要股东：中国青旅集团有限公司（持股17.17%）
性能指标
- 每股净值：8.31元人民币
- 股价/账面净值：1.62倍
- 过去1个月、3个月、1年的股价变动：-11.43%、-4.40%、33.07%
产品组合
- IT产品销售与技术服务：59.77%
- 旅游产品服务：6.89%
- 整合营销服务：16.31%
- 景区经营：7.39%
机构投资者占比
股价相对大盘走势
- 中青旅(600138.SH)：买入建议，1季度业务全面复苏，濮院试营业，景区布局深入。
业绩概要
- 23Q1营收：16.6亿人民币，同比增长20%，净亏损480万，同比大幅减亏。
- 景区业务：
- 乌镇：接待游客127.4万人次，同比增626.5%，净利润3912.2万，同比扭亏。
- 古北水镇：接待游客24.85万人次，同比增19.6%，净利润减亏。
- 其他业务：
- 整合营销业务收入增长43.6%，净利润持平。
- 旅行社业务受政策利好，收入同比增长，净利润持平。
- 酒店业务营收增长，净利润减亏，经营状况持续改善。
- 策略性投资业务稳定发展，贡献稳定收入和利润。
成本费用
- 毛利率：23.2%，基本回归常态水平。
- 期间费用率：较上年同期下降3.13个百分点。
展望
- 后市展望：预计2Q起随着旅游市场进一步回暖，公司各项业务将加速修复。
- 濮院开门试营业：定位时尚康养小镇，为公司景区业务提供增量收益。
- 古北水镇转型：逐渐向全国性度假旅游目的地转型，未来增长空间扩大。
估值预测
- 2023-2024年净利润：预计分别实现4亿和5.7亿人民币，同比增长44%。
- EPS：分别为0.55元和0.79元。
- PE：2023年为24倍，2024年为17倍。
- 股息率：预计0.56%。
投资建议
风险提示
详细财务数据
- 纯利：2023年预期为574百万人民币，同比增长43.98%。
- 每股盈余：预计2023年为0.79元，同比增长43.98%。
- 市盈率：2023年预期为17倍。
- 股利：预计2023年为0.08元，股息率为0.56%。
投资评级
其他信息
- 报告撰写者：群益证券(香港)有限公司。
- 报告限制：非个人客户使用，未经许可不得复制、分发或印刷报告内容。
- 数据来源：公司公告、群益金鼎证券。
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