房地产行业并购月报概览：2023年5月
政策与监管动态
- 政治局会议：强调“房住不炒”的政策基调，提出“稳需求”和“保交楼”作为政策调控的两大主线方向。政策重视市场销售复苏，加强了对“因城施策”的支持力度。
- 最高人民法院：发布重要批复，明确了商品房消费者的权利优先于其他债权，优先保护购房者和退房者的权益。
并购金融趋势
- 深圳国资与长城资本：联合行动，旨在盘活佳兆业的核心资产，通过引入地方国资和专业资产管理公司，共同推动项目发展。
- AMC角色：多个案例显示，资产管理公司（AMCs）在协助出险房企或项目脱困中扮演关键角色，如中国信达、东方资产等机构的介入。
行业并购概况
- 世茂集团：成功出售伦敦写字楼Sancroft，回笼资金缓解流动性压力。债务重组进程加快，包括加入更多资产作为质押。
- 市场交易：2023年4月，22笔并购交易涉及总金额约91.5亿人民币，相比上月显著减少，单笔交易规模也有所下降。多元化类并购活动增多，占比提升至33%。
- 亮点交易：世茂以3.15亿英镑出售伦敦写字楼，获得近30亿人民币的收入，体现了在当前市场环境下资产处置的重要性。此外，世茂的债务重组取得进展，包括资产打包作为抵押物。
结论
2023年5月的房地产市场聚焦于政策稳定、保交楼、金融支持和企业并购活动。政治局会议的表态强调了房地产市场的稳定性和住房的基本属性，而最高法院的决策则强化了消费者权益保护。金融层面，地方国资和专业资产管理公司的合作展现出对困境项目的救助模式，特别是针对佳兆业等面临流动性危机的企业。行业并购活动呈现多元化趋势，尤其是商业地产和其他非住宅领域的交易增多。世茂集团的成功案例展示了在当前市场环境下通过资产处置获取现金流的重要性，同时也反映了企业债务重组的进展。整体而言，市场显示出在政策引导下的逐步恢复迹象，但仍然面临多重挑战。
