2023年4月制造业与非制造业PMI数据点评
4月制造业PMI数据概览:
- 指数变动:2023年4月,中国制造业采购经理指数(PMI)为47.6%,较上月50.4%大幅下降2.8个百分点,首次跌入收缩区间。
- 主要原因:主要受季节性因素和年初经济快速回升的影响。4月制造业PMI指数的大幅下降,部分原因在于经济回升的基数较高,使得4月数据相较于前几个月表现出更大波动。
需求不足与就业情况:
- 需求状况:需求不足主要体现在居民消费和民间投资两方面。一季度社会消费品零售总额同比增长5.8%,虽较疫情期有所复苏,但仍低于常态水平。3月社会消费品零售总额同比增长10.6%,增速受到去年基数较低的影响。
- 民间投资:一季度民间投资累计同比增长0.6%,3月当月同比为0.4%,表现疲软。房地产投资下滑是民间投资偏弱的原因之一,此外,企业效益下滑及市场预期不稳也是重要因素。
就业形势:
- 就业指数:4月制造业从业人员指数降至48.8%,连续两个月处于收缩区间,反映经济回升对就业的拉动作用有限。
- 青年失业率:16-24岁青年失业率为19.6%,接近疫情期间的历史最高水平,结构性失业问题尤其突出,高校毕业生是重点关注群体。
价格指数:
- 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别降至46.4%和44.9%,显示出价格水平的持续下降,主要由全球经济下行、国际油价波动及国内大宗产品价格边际下行所致。
新出口订单:
- 出口趋势:4月新出口订单指数大幅回落至47.6%,预示着出口可能持续处于同比负增长状态,反映出海外需求整体走弱的影响。
- 后续策略:推动经济修复主要依赖内需发力。
服务业与建筑业表现:
- 服务业:服务业PMI指数持续位于较高景气区间,特别是与出行相关的行业如交通运输、住宿、文化体育娱乐等行业景气度较高,预计服务业将成为推动二季度经济回升的主导力量。
- 建筑业:建筑业PMI连续三个月位于高位,尤其是土木工程建筑业,预示二季度基建投资将保持较快增长,有助于稳定整体投资增速。
政策展望:
- 提振消费:预计二季度政策将侧重于扩大内需,通过拓展消费场景、优化消费环境,以及发放消费券和消费补贴等方式刺激消费。
- 宏观政策:保持稳定增长取向,促进民营经济环境改善,确保基建和制造业投资韧性,以此抵消外需放缓的影响,推动宏观经济持续回升。
经济预期:
- GDP增长:预计二季度GDP同比增速将达到8.0%左右,考虑基数效应和政策支撑。
综上所述,尽管4月制造业PMI数据显示出经济活动有所收缩,但服务业和建筑业的持续高景气以及政策面的积极预期,共同支撑经济整体回升过程的延续。