国际关系专题报告：沙特与伊朗和解，中国亚欧战略纵深

分析师：夏昌盛 SAC证书编号：S0160522100002 xiacs@ctsec.com 证券研究报告 核心观点 事件回顾：3月10日，中国、沙特、伊朗三方在北京发表联合声明，沙特-伊朗宣布恢复外交关系，在最多两个月内重开大使馆，并激活此前两国签订的政治、经济、贸易、科学文化等一系列协议。中、沙、伊三国还共同表示，将尽一切努力加强国际地区和平与安全。 中东方面，区域地缘格局悄然重组。沙伊和解改变了中东区域的政治格局未来在也门胡塞武装、波斯湾航道归属权争议、宗教派系矛盾等核心问题上，双方将逐步达成和解。未来包括阿联酋、阿曼、巴林、科威特、马尔代夫等一众逊尼派国家将寻求与伊朗关系的正常化，“波斯湾火药桶”的地缘动荡或将暂告一段落。另外，沙伊关系和解可能引发以色列的抵触，未来不排除以色列对伊朗核设施等关键领域发动袭击。我国防空系统、联合作战系统等军工设备或被中东国家更多采购。 美国在中东地区的地缘势力有所松动，未来不排除美国进一步“重返中东”。沙特是美国在中东地区的重要盟友，美国本欲打造包括沙特、以色列以及众多海湾国家在内的“反伊朗同盟”，借机控制中东各国。但是，拜登政府成立后，民主党多次炒作“卡舒吉事件”，引起沙特小萨勒曼政权的不满。在这一背景下，沙特并未选择与以色列结盟，反而与伊朗实现了关系和解，这无疑动摇了美国在海湾地区的战略支柱，以色列也将再次陷入被中东阿拉伯国家共同孤立的困境。美国未来不排除“重返中东”的可能，对沙特进行利益妥协，并对伊朗社会灌输颜色革命，实现对以色列的安全承诺。 经济方面，中国将借助“一带一路”打造亚欧大陆产业链体系。作为中国最主要的两大能源供应国，沙特-伊朗关系的和解，将维护中国能源供应链的安全，充分保障我国下游制造业的能源需求。同时，中东地区也是中国“一带一路”建设的重点区域，沙伊关系的正常化，也将推动包括基础设施、数字经济、智慧城市、绿色能源、化学化工等一系列工程项目的落地。此外，双方关系正常化，为能源贸易的人民币结算扫清了一大政治障碍，人民币国际化水平或将迎来新的发展。 政治外交方面，中国将以亚欧大陆扩展战略纵深，积极应对来自海洋方向的美国印太战略威胁。政治方面，1993年，美国曾推动了有世仇关系的以色列和巴勒斯坦握手言和，在美国签订了《戴维营协定》，从此开启了冷战后美国的全球软实力霸权。2023年，中国也促进了有千年宗教世仇的沙特-伊朗关系正常化，并推出了《三方联合声明》。这一举措将大幅提高中国的国际影响力，为中国参与国际事务注入更大的自信心。安全方面，中国将以沙伊和解为榜样开展对俄罗斯-乌克兰的“劝和促谈”，积极构建亚欧大陆安全秩序。 风险提示：地缘局势变化超预期，国际环境恶化超预期。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1沙特、伊朗与中东地缘政治格局3 2沙特和伊朗认知下的中国与美国3 3美国在中东地区战略支柱松动4 4中国大国外交与亚欧大陆战略纵深4 1沙特、伊朗与中东地缘政治格局 沙特阿拉伯和伊朗多年来视对方为主要威胁，两国间冲突不断。作为崛起中的地区大国，沙特与伊朗均试图在地区塑造于己有利的权力关系，前者组建逊尼派阿拉伯国家联盟，后者打造所谓“什叶派轴心”，加上二者同美国与俄罗斯的关系各有亲疏，致使中东两强争霸不断发酵，角力甚至蔓延至黎巴嫩、叙利亚、伊拉克等地。两国间的武装冲突也时有发生：2014年，伊朗支持什叶派胡塞反叛武装推翻了沙特扶持的政府；2015年，沙特组织阿拉伯国家对胡塞武装进行了大规模空袭，造成巨大破坏。沙特也多次指控伊朗帮助胡塞武装攻击沙特本土。其中最严重的事件是2019年胡塞武装使用无人机和导弹袭击沙特国有石油企业沙特阿美的多处主要石油设施，造成设施破坏和生产中断。 沙伊和解，中东地区政治格局悄然重组，进而带动两大对立阵营外交政策调整。沙特和伊朗的关系正常化，无疑将增加中东地区的政治稳定。未来在也门胡塞武装、波斯湾航道归属权争议、宗教派系矛盾等核心问题上，双方或将逐步达成和解。作为两大阵营的领导力量，沙伊和解将对以巴对峙，也门、叙利亚、利比亚内战等其他地区热点冲突的缓和与解决起到积极作用，一定程度上有助于地区局势的整体缓和。随着地区局势的整缓，中东各国的战略自主意识将随之提升，并期待与中立立场的中国合作，发挥更大的地区影响力。 2沙特和伊朗认知下的中国与美国 沙特：在长久的动荡下，逐渐失去对美国的信任。40年来，建立一个由华盛顿监督的海湾集体安全体系一直是美国在中东地区最重要的优先事项之一，特别是在海湾地区继续在全球能源系统中发挥关键作用的情况下。但中东地区的和平和稳定从未因美国的介入而实现。例如，伊朗在2019年对沙特阿拉伯阿美石油设施的袭击就表明，美国无法保护沙特免受伊朗的侵害。加之美国势力逐步撤出中东，中东地区国家谋求自身地区安全与稳定的主动性开始显著提高。因此，鉴于中国对伊朗的巨大影响及其对地区稳定的关注，沙特阿拉伯希望通过中国影响力实现该地区的稳定。 伊朗：为摆脱美国的孤立，推动中国成为中东地区大国。美国与伊朗的关系是当今世界上最敌对的双边关系之一，双方断交达四十年之久。美国视伊朗为“邪恶轴心”，对其使用了除战争以外的一切孤立、制裁、颠覆、军事包围的敌对手段；伊朗视美国为“大魔鬼”，竭其所能扩展自己势力，企图将其赶出中东。在这一背景下，中国被视为中东地区中立的参与方，与伊朗、沙特阿拉伯、以色列和巴勒 斯坦权力机构都有着密切的联系，也就成为伊朗希望支持的力量。通过支持中国发挥更大的地区影响力，伊朗将获取更有利的国际环境。 3美国在中东地区战略支柱松动 沙特的背离，使美国在中东地区战略支柱逐渐松动。在中东地区，沙特是美国在中东地区的重要盟友，美国本欲打造包括沙特、以色列以及众多海湾国家在内的“反伊朗同盟”，借机控制中东各国。但是，拜登政府成立后，民主党多次炒作“卡舒吉事件”，引起沙特小萨勒曼政权的不满。在这一背景下，沙特并未选择与以色列结盟，反而与伊朗实现了关系和解，这无疑动摇了美国在海湾地区的战略支柱，以色列也将再次陷入被中东阿拉伯国家共同孤立的困境。而在全球，美国为了巩固全球盟友体系，或将推动韩国-日本的关系和解，以回应中国推动沙伊和解的外交成就。 未来，美国不排除“重返中东”的可能。对沙特进行利益妥协，并对伊朗社会灌输颜色革命，实现对以色列的安全承诺。 4中国大国外交与亚欧大陆战略纵深 经济方面，中国将借助“一带一路”打造亚欧大陆产业链体系。沙特-伊朗的和解，“波斯湾火药桶”的地缘动荡或将暂告一段落。作为中国最主要的两大能源供应国，沙特-伊朗关系的和解，将维护中国能源供应链的安全，充分保障我国下游制造业的能源需求。同时，中东地区也是中国“一带一路”建设的重点区域，沙伊关系的正常化，也将推动包括基础设施、数字经济、智慧城市、绿色能源、化学化工等一系列工程项目的落地。此外，双方关系正常化，为能源贸易的人民币结算扫清了一大政治障碍，人民币国际化水平或将迎来新的发展。 政治外交方面，中国将以亚欧大陆扩展战略纵深，积极应对来自海洋方向的美国印太战略威胁。1993年，美国曾推动了有世仇关系的以色列和巴勒斯坦握手言和，在美国签订了《戴维营协定》，从此开启了冷战后美国的全球软实力霸权。而在三十年后的2023年，中国也促进了有千年宗教世仇的沙特-伊朗关系正常化，并推出了《三方联合声明》。这一举措将大幅提高中国的国际影响力，为中国参与国际事务注入更大的自信心。未来，中国或将以沙伊和解为榜样，开展对俄罗斯-乌克兰的“劝和促谈”，积极构建亚欧大陆安全秩序。 风险提示：地缘政治局势超预期，国际环境恶化超预期。 信息披露 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 公司评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 行业评级 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 免责声明 本报告仅供财通证券股份有限公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司不保证该等信息的准确性、完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请或向他人作出邀请。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本公司通过信息隔离墙对可能存在利益冲突的业务部门或关联机构之间的信息流动进行控制。因此，客户应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告仅作为客户作出投资决策和公司投资顾问为客户提供投资建议的参考。客户应当独立作出投资决策，而基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前应咨询所在证券机构投资顾问和服务人员的意见； 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。